Chính trị có thực sự quan trọng đối với danh mục cổ phiếu của bạn không? Dữ liệu nói rằng không.

Question

Mỗi mùa bầu cử, các nhà đầu tư nghe cùng một lập luận: một đảng chính trị thì tốt hơn cho cổ phiếu so với đảng còn lại. Nhưng dữ liệu thực tế cho thấy điều gì?

Kể từ khi S&P 500 ra mắt vào năm 1957, đây là những gì xảy ra khi bạn sắp xếp lợi nhuận theo ai đang ở Nhà Trắng:

Nếu bạn nhìn vào CAGR (tỷ lệ tăng trưởng hàng năm tổng hợp): Các nhiệm kỳ tổng thống của Đảng Cộng hòa trung bình đạt 10.2%, trong khi các nhiệm kỳ của Đảng Dân chủ trung bình đạt 9.3%. Đảng Cộng hòa thắng.

Nhưng đảo ngược chỉ số—lợi nhuận hàng năm trung bình: Các năm của Đảng Dân chủ đạt 12.9%, các năm của Đảng Cộng hòa chỉ đạt 9.9%. Đảng Dân chủ thắng.

Vậy đảng nào tốt hơn cho cổ phiếu? Câu trả lời: nó phụ thuộc vào cách bạn sắp xếp các con số.

Tại Sao Cuộc Tranh Luận Này Bỏ Qua Đi Điểm Chính

Vấn đề là—việc chọn cổ phiếu dựa trên đảng tổng thống thực sự là một chiến lược thua lỗ. Goldman Sachs thực sự đã thử nghiệm điều này: các nhà đầu tư chỉ mua S&P 500 trong những năm Cộng hòa ( hoặc chỉ trong những năm Dân chủ ) đã có hiệu suất kém hơn đáng kể so với những người chỉ… giữ nguyên khoản đầu tư bất chấp chính trị.

Tại sao? Bởi vì các yếu tố vĩ mô quyết định thị trường, không phải các đảng chính trị. Vâng, chính sách có ý nghĩa ở các rìa. Nhưng không một tổng thống nào kiểm soát lạm phát, chuỗi cung ứng, chu kỳ công nghệ, hoặc các cuộc khủng hoảng toàn cầu.

Hãy suy nghĩ về điều đó:

Sự sụp đổ dot-com? Không ai “gây ra” điều đó bằng một chính sách
Khủng hoảng tài chính năm 2008? Nhiều năm vấn đề cho vay hệ thống, không có một chính quyền nào
Sụp đổ do Covid? Một đại dịch toàn cầu, không phải là lựa chọn chính trị

Tất cả đã xảy ra dưới các bên khác nhau. Tất cả các danh mục đầu tư đều bị phá hủy bất kể ai đang vận động.

Những gì thực sự hiệu quả

Trong 30 năm qua, S&P 500 đã mang lại khoảng 10.8% hàng năm ( bao gồm cổ tức ). Điều này trải dài qua nhiều cuộc suy thoái, bùng nổ và thay đổi chế độ - bao gồm cả hai đảng.

Sự thật nhàm chán: những nhà đầu tư kiên nhẫn đã trở nên giàu có. Không phải vì ai thắng cử, mà vì họ không cố gắng dự đoán chính trị.

Điểm mấu chốt? Khi một ứng cử viên tuyên bố rằng đảng của họ tốt hơn cho thị trường, thường thì họ chỉ đang chọn lọc dữ liệu để phù hợp với câu chuyện của mình. Công việc của bạn với tư cách là một nhà đầu tư thì đơn giản hơn: bỏ qua tiếng ồn, giữ cho danh mục đầu tư đa dạng, và để lợi nhuận kép làm việc.