Khi cổ phiếu Meme gặp giá trị thực

Kohl's vừa trở thành hiện tượng cổ phiếu meme bất ngờ của năm 2025 — nhưng có một điều thú vị: không giống như AMC hay GameStop, đây không chỉ là sự thổi phồng.

Cổ phiếu của nhà bán lẻ đang giao dịch với khoảng 1,76 tỷ USD vốn hóa thị trường, nhưng giá trị bất động sản mà họ sở hữu chỉ riêng đã là 9,44 tỷ USD trên sổ sách. Đó là một khoản giảm giá hơn 1 tỷ USD chỉ ngồi đó. Trở lại năm 2022, một công ty PE đã đấu giá $2B chỉ cho các tài sản bất động sản. Khía cạnh siết ngắn không hoàn toàn diễn ra, nhưng các yếu tố cơ bản vẽ một bức tranh khác so với những cuộc biểu tình meme trong quá khứ.

Có điều gì đó cần lưu ý? Đừng mong đợi một cú nhảy nhanh từ việc bán tài sản hoặc các đợt siết. Chiến lược thực sự hoàn toàn phụ thuộc vào việc ban quản lý có thể thực hiện một cuộc đảo chiều hoạt động hay không. Đây không phải là một cược meme “cài đặt và quên” — nó là một cái bẫy giá trị trừ khi doanh nghiệp thực sự thực hiện.

TL;DR: Kohl's là cổ phiếu meme mà vô tình có chiều sâu bảng cân đối kế toán, nhưng việc mua nó đòi hỏi niềm tin vào một sự chuyển mình, chứ không phải là FOMO.