Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có biểu đồ điểm tín hiệu khá ôn hòa, dự kiến giảm lãi suất hai lần vào năm 2026, một lần vào năm 2027, và giữ nguyên lãi suất vào năm 2028. Những kỳ vọng về việc bơm tiền lớn đã không thành hiện thực, CZ nói rằng $BTC do Fed bơm tiền tạo ra siêu chu kỳ cũng khó có thể xảy ra. Fed đã mua 400 tỷ USD trái phiếu chính phủ, nhiều người nghĩ đó là mở rộng bảng cân đối để bơm tiền, nhưng thực ra đây là thao tác RMP. Nó khác với QE và QT, RMP nhằm duy trì ngưỡng dự trữ bắt buộc tối thiểu của hệ thống ngân hàng, ngăn chặn dòng vốn bị rút quá mức vào cuối năm, về cơ bản là bổ sung lượng nước bị mất chứ không phải thêm nước mới. Thời gian trước tháng 4 năm 2026 sẽ nhanh, sau đó quy mô mua sẽ giảm mạnh. $SOL $BNB $ETH Thứ quyết định thực sự về thanh khoản là liệu SLR có được nới lỏng, ngân hàng có thể mở rộng bảng cân đối, Bộ Tài chính có bổ sung dự trữ hay không, và Fed có giảm quy mô ON RRP hay không. Tiếp theo, dữ liệu phi nông nghiệp ngày 16 tháng 12 và CPI ngày 18 tháng 12 rất quan trọng. Dự kiến phi nông nghiệp sẽ không khả quan, tập trung vào CPI, nếu CPI tháng 11 không phản ứng tăng sau khi giảm lãi suất, thì khả năng Fed tiếp tục nới lỏng sẽ giảm đi. Hiện tại môi trường vĩ mô không mấy lạc quan, mọi người cần theo dõi chặt chẽ và ra quyết định thận trọng!