Gemini: “chúng ta sẽ thấy sự hội tụ ngày càng tăng giữa TradFi và DeFi”

The Cryptonomist đã phỏng vấn Patrick Liou, Giám đốc Cơ sở của Gemini, để chia sẻ suy nghĩ về thị trường tiền điện tử châu Âu, cũng như các cập nhật sản phẩm gần đây của Gemini.

Bạn đã công bố kế hoạch xây dựng một “siêu ứng dụng” tài chính cho người châu Âu. Những tính năng hoặc dịch vụ cốt lõi nào sẽ phân biệt Gemini với các ngân hàng số và nền tảng crypto hiện có?

Chúng tôi muốn giúp mọi người dễ dàng và tự tin tham gia vào thế giới crypto, mở khoá tiềm năng tài chính của họ với một siêu ứng dụng crypto sáng tạo, tất cả trong một. Chúng tôi cung cấp một loạt các công cụ dễ sử dụng dành cho người dùng hàng ngày, các nhà giao dịch nâng cao và khách hàng tổ chức tại châu Âu.

Chúng tôi là một trong số ít nền tảng crypto châu Âu cung cấp danh mục sản phẩm đa dạng trên một nền tảng duy nhất, trực quan, an toàn, bao gồm sàn spot với hơn 90 token, staking, Cổ phiếu Tokenized, và hợp đồng vĩnh viễn.

Kể từ khi thành lập, chúng tôi hướng tới tiêu chuẩn cao nhất về an ninh, quy định và tuân thủ, biến chúng tôi thành một trong những thương hiệu đáng tin cậy nhất và là cổng vào crypto. Tại châu Âu, Gemini đã đăng ký cấp phép EMI tại Ireland, cùng với giấy phép MiCA và MiFID II từ MFSA, thể hiện cam kết của chúng tôi đối với sự phát triển có quy định trong khu vực.

Việc ra mắt các sản phẩm phái sinh và staking tại EU là một bước tiến lớn. Bạn đã thấy xu hướng nhu cầu nào từ khách hàng tổ chức trong các danh mục sản phẩm này?

Thêm các sản phẩm phái sinh và staking vào nền tảng Gemini là một cột mốc quan trọng trong kế hoạch mở rộng châu Âu của chúng tôi. Những sản phẩm này cung cấp thêm các cách để các tổ chức tăng trưởng quỹ của họ từ nền tảng Gemini, nhưng phù hợp với các mức chấp nhận rủi ro khác nhau.

Với bất kỳ tài sản nào của họ đang chờ hoạt động, staking cung cấp cách để họ kiếm lãi lên tới 8% trên SOL và ETH, không yêu cầu số tiền tối thiểu hoặc tối đa.

Ngược lại, các tổ chức ngày càng yêu cầu các công cụ tài chính thay thế, quản lý rủi ro, và các phái sinh cho phép họ thực hiện các chiến lược phức tạp để có thể mở rộng hoặc giảm rủi ro tiếp xúc với crypto. Với Gemini Perpetuals, họ có thể giao dịch hợp đồng vĩnh viễn với đòn bẩy lên tới 100x để cố gắng đạt lợi nhuận cao hơn so với chỉ giao dịch spot.

Thị trường tổ chức đối với crypto đã phát triển như thế nào trong năm qua, và lĩnh vực hoặc hồ sơ của các tổ chức nào đang thúc đẩy sự quan tâm mới này?

Môi trường quy định tích cực hơn và việc chính phủ Mỹ tạo ra dự trữ bitcoin chiến lược đã thúc đẩy tâm lý tích cực trong giới đầu tư, và do đó các tổ chức ngày càng thích nghi với nhu cầu tiếp xúc crypto ngày càng tăng của khách hàng.

Chúng tôi thấy nhiều tổ chức phân bổ crypto vào bảng cân đối kế toán của họ và sử dụng giải pháp lưu ký trực tiếp của Gemini như một cách phòng hộ chống lạm phát và tận dụng cơ hội tăng trưởng dài hạn của crypto.

Chúng tôi cũng thấy họ sử dụng các công cụ hiệu quả vốn như Gemini Perpetuals, để có thể thực hiện các chiến lược tinh vi trong khi vẫn hưởng lợi từ quản lý rủi ro chuyên nghiệp, cấp tổ chức.

Với sự khác biệt về quy định giữa Mỹ và châu Âu, Gemini đang điều chỉnh như thế nào các dịch vụ dành cho tổ chức ở hai thị trường chính này?

Bất kể các khuôn khổ quy định khác nhau giữa các khu vực pháp lý, Gemini luôn cố gắng xin phép chứ không xin lỗi, và đáp ứng các yêu cầu quy định cần thiết để xây dựng lòng tin từ các tổ chức. Việc đăng ký giấy phép MiFID II – không phải chuyện dễ – từ đầu năm nay là một ví dụ điển hình, cho phép chúng tôi cung cấp các sản phẩm phái sinh có quy định toàn EU.

Để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức tại châu Âu, chúng tôi đã mở rộng đội ngũ Cơ sở tổ chức địa phương. Gần đây, chúng tôi đã tuyển dụng Giám đốc Bán hàng Tổ chức mới tại châu Âu, ông Danny Sheen, người đang làm rất tốt việc củng cố các mối quan hệ với khách hàng tại địa phương. Việc tài trợ các sự kiện quan trọng như BTC Amsterdam và Paris Blockchain Week cũng là cách quan trọng để mở rộng mạng lưới khách hàng tổ chức mới.

Và cuối cùng, chúng tôi còn tùy chỉnh nền tảng cho các tổ chức địa phương bằng cách lắng nghe phản hồi của họ, ra mắt các sản phẩm mới, và cung cấp mức giá cạnh tranh. Trong vài tháng tới, chúng tôi sẽ cập nhật ActiveTrader – giao diện hiệu suất cao dành cho các nhà giao dịch nâng cao và tổ chức – để nâng cao trải nghiệm khi thực hiện lệnh và xem sổ lệnh của Gemini.

Gemini là nền tảng crypto đầu tiên giới thiệu cổ phiếu tokenized — ý tưởng đằng sau bước đi này là gì, và các tài sản hybrid TradFi–DeFi sẽ phát triển như thế nào trong vài năm tới?

Cổ phiếu Tokenized ban đầu do các Nhà sáng lập Cameron và Tyler của chúng tôi đề xuất, khi họ nhận thấy cách token hóa cổ phiếu có thể mở rộng khả năng tiếp cận thị trường. Chúng tôi đã triển khai Cổ phiếu Tokenized từ ý tưởng đến khi ra mắt trong chưa đầy 3 tuần, trở thành nền tảng crypto đầu tiên mang sản phẩm này ra thị trường!

Cổ phiếu tokenized kết nối hạ tầng gốc crypto với tài chính truyền thống, và dân chủ hoá khả năng tiếp cận các cơ hội tài chính mà trước đây có rào cản đáng kể. Người dùng có thể giao dịch các đại diện trên chuỗi của cổ phần công ty giao dịch công khai như MicroStrategy trực tiếp từ tài khoản Gemini của họ.

Không cần mở tài khoản môi giới, và người dùng có thể truy cập cổ phiếu phân đoạn và giao dịch ngoài giờ thị trường tiêu chuẩn. Chúng tôi xem đây là một phần mở rộng tự nhiên của các nguyên tắc cốt lõi của crypto: mở, truy cập dễ dàng, và hiệu quả.

Trong tương lai, tôi nghĩ chúng ta sẽ thấy ngày càng nhiều sự hội tụ giữa TradFi và DeFi. Từ các công ty giữ bitcoin trong quỹ dự trữ đến việc sử dụng stablecoin và các hệ thống onchain để giao dịch và thanh toán, các hệ thống tài chính lai sẽ mang lại hiệu quả cao hơn, minh bạch hơn, và khả năng tiếp cận thị trường luôn mở.

Bạn dự đoán những thách thức quy định hoặc vận hành lớn nhất nào khi các nền tảng crypto mở rộng sâu hơn vào các sản phẩm tài chính có cấu trúc tại châu Âu?

Ngành công nghiệp crypto đang phát triển nhanh chóng, và điều quan trọng là các quy định phải thích ứng kịp thời. Thật tuyệt vời khi thấy khung quy định toàn diện đầu tiên của thế giới, MiCA, đã được triển khai trên toàn EU. Nhưng nó chưa hoàn hảo, và tôi chắc chắn sẽ có những thay đổi để phù hợp hơn và tiếp thu phản hồi; có thể chúng ta sẽ thấy một MiCA 2.0 trong tương lai, giống như đã từng với MiFID II.

Về mặt vận hành, chúng tôi đã chứng kiến các mô hình hoạt động khu vực của mình phát triển để chuẩn bị cho các luật mới. Điều này bao gồm xây dựng các nhóm tuân thủ và vận hành khu vực để hỗ trợ các yêu cầu về lưu ký và giao dịch theo quy định của MiCA, cùng với việc bổ nhiệm các lãnh đạo tuân thủ địa phương để đáp ứng tiêu chuẩn AML của châu Âu.

Báo cáo State of Crypto 2025 của bạn nhấn mạnh châu Âu là một trong những khu vực phát triển nhanh nhất. Những insight hoặc hành vi người dùng nào nổi bật nhất đối với bạn?

Thật vui khi thấy châu Âu dẫn đầu trong việc sở hữu crypto. Vương quốc Anh đã tăng tỷ lệ sở hữu từ 18% lên 24% trong năm nay, Pháp không xa lắm. Những thay đổi quy định tích cực chắc chắn đóng vai trò quan trọng trong điều này.

Kết quả cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các tùy chọn đầu tư crypto nâng cao, qua đó làm nổi bật sự cần thiết của Gemini Perpetuals. Ví dụ, người sở hữu crypto tại Vương quốc Anh có xu hướng quan tâm nhất đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn, với gần một nửa trong số họ bày tỏ mong muốn đầu tư vào các sản phẩm này.

Cũng rất thú vị khi thấy tác động lớn của chính quyền Trump ủng hộ crypto vượt ra ngoài Mỹ, với gần 1 trong 5 người không sở hữu ở châu Âu cho biết crypto sẽ tăng giá trị như là kết quả.

Dự kiến năm 2026, các sản phẩm hoặc phân khúc thị trường nào sẽ thúc đẩy làn sóng tiếp theo của sự chấp nhận crypto ở châu Âu?

Cảnh quan crypto ở châu Âu đang phát triển mạnh mẽ, và tôi tin rằng điều này sẽ tiếp tục trong năm tới. Một lĩnh vực mà tôi rất hào hứng là thị trường dự đoán, cho phép bạn xây dựng một thị trường dựa trên bất kỳ sự kiện nào, dù là chính trị hay thể thao. Tổ chức của chúng tôi tại Mỹ vừa nhận được giấy phép Thị trường Hợp đồng Được Chỉ định từ CFTC, điều này sẽ cho phép chúng tôi bắt đầu cung cấp các thị trường dự đoán cho khách hàng Mỹ.

Chúng tôi rất mong muốn cung cấp các thị trường dự đoán tại châu Âu trong tương lai. Hiện tại, chúng tôi đang theo dõi sát sao khung quy định để đảm bảo làm điều đó một cách tuân thủ, và chúng tôi tin rằng đây sẽ là một bổ sung tuyệt vời cho danh mục sản phẩm của mình.