Sức mạnh của đồng đô la Mỹ gây áp lực lên đồng tiền Úc bất chấp triển vọng tăng lãi suất

Đồng Đô la Úc trượt chân trong phiên thứ sáu liên tiếp khi lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang chi phối tâm lý thị trường. Trong khi kỳ vọng lạm phát tại Úc tăng lên 4.7% vào tháng 12, báo hiệu khả năng thắt chặt chính sách từ Ngân hàng Dự trữ Úc, đồng tiền này vẫn bị mắc kẹt dưới áp lực bán ra liên tục.

Không chắc chắn về Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng nặng nề đến các tài sản rủi ro toàn cầu

Chỉ số US Dollar Index (DXY) duy trì sức mạnh quanh mức 98.40, lấy đà từ những kỳ vọng thay đổi về hướng đi tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư nhanh chóng điều chỉnh dự đoán về các đợt cắt giảm lãi suất bổ sung trong năm 2026, một sự đảo chiều rõ rệt so với kỳ vọng cuối năm trước đó.

Các tín hiệu hỗn hợp từ thị trường lao động Mỹ đã làm phức tạp câu chuyện của Fed. Báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy có thêm 64.000 việc làm mới—cao hơn dự báo một chút—dù dữ liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2021. Đồng thời, doanh số bán lẻ vẫn giữ ở mức phẳng, phản ánh hình ảnh người tiêu dùng dần mất đà mua sắm.

Các quan chức của Fed vẫn còn chia rẽ về hướng đi chính sách. Dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách cho thấy chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất dự kiến trong năm 2026, trong đó một số người theo chủ trương hawkish phản đối việc giảm thêm nữa. Trong khi đó, các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng hai đợt cắt giảm. Sự khác biệt này giữa các quan chức và thị trường tạo ra sự không chắc chắn thường có lợi cho đồng đô la.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic đã đưa ra quan điểm của mình trong tuần này, mô tả báo cáo việc làm là mơ hồ và lưu ý rằng nhiều khảo sát doanh nghiệp cho thấy chi phí đầu vào tăng cao cùng với quyết tâm duy trì lợi nhuận thông qua việc tăng giá. “Áp lực giá vượt ra ngoài tác động của thuế quan,” Bostic cảnh báo, nhấn mạnh sự do dự của Fed trong việc tuyên bố chiến thắng trước lạm phát một cách sớm nhất. Giá kỳ vọng qua hợp đồng tương lai CME FedWatch hiện đặt xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 là 74.4%, tăng so với khoảng 70% một tuần trước đó.

Kỳ vọng lạm phát của Úc tăng, đồng tiền vẫn gặp khó

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng Úc đã tăng lên 4.7% vào tháng 12, từ mức thấp 4.5% trong ba tháng của tháng 11. Sự tăng này củng cố khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ hành động sớm hơn dự kiến. Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc gần đây đều đã điều chỉnh dự báo của mình, hiện dự đoán RBA sẽ bắt đầu thắt chặt sớm hơn so với trước đó. Chính sách quyết đoán của ngân hàng trung ương tại cuộc họp tháng 12 đã làm rõ các kỳ vọng này, với thị trường swap hiện định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 2 là 28% và gần 41% cho tháng 3.

Ngành sản xuất của Úc cho thấy mức mở rộng nhỏ, với chỉ số PMI toàn cầu của S&P tăng lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6 trước đó. Tuy nhiên, hoạt động dịch vụ giảm xuống còn 51.0 từ 52.8, kéo chỉ số tổng hợp xuống còn 51.1 từ 52.6. Điều kiện việc làm vẫn ổn định trong tháng 11, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4.3%, vượt xa dự báo 4.4%. Tuy nhiên, thay đổi việc làm lại gây thất vọng, ghi nhận -21.3K so với dự kiến 20K việc làm mới.

Khung kỹ thuật: AUD/USD dưới mức hỗ trợ chính

Tỷ giá AUD/USD giao dịch dưới 0.6600 vào thứ Năm, đã giảm xuống dưới đường trung bình động lũy thừa chín ngày và thoát khỏi mô hình kênh tăng giá trước đó, cho thấy đà giảm ngắn hạn đang yếu đi.

Các mục tiêu giảm giá cần chú ý: ngưỡng tâm lý 0.6500 trước mắt, tiếp theo là mức thấp trong sáu tháng là 0.6414 được thiết lập vào ngày 21 tháng 8. Ngược lại, để phục hồi, cặp tiền cần lấy lại đường trung bình động chín ngày tại 0.6619. Nếu đà tăng trở lại, cặp có thể thử thách đỉnh trong ba tháng là 0.6685 và sau đó là mức cao tháng 10 năm 2024 gần 0.6707. Một đà tăng kéo dài sẽ thách thức giới hạn trên của kênh tăng giá trong vùng 0.6760.

Hiệu suất các cặp tiền tệ chéo và nội bộ thị trường

Đồng Đô la Úc ghi nhận hiệu suất yếu nhất so với Yên Nhật trong phiên thứ Năm, phản ánh sự thay đổi trong tâm lý rủi ro chung. Sức mạnh của đồng tiền này so với bảng Anh và các đồng tiền chính khác vẫn bị hạn chế, phù hợp với mô hình yếu hơn chung trong suốt tuần. Bản đồ nhiệt của các cặp tiền chính thể hiện rõ các biến động tương đối này, với Đô la Úc đứng ở vị trí tụt hậu trong hầu hết các cặp giao dịch.