$ZEC Các Nhà Xây Dựng Đã Bỏ Cuộc Tất Cả Cùng Lúc

Dưới Đây Những Gì Đã Sai 👇

Vào ngày 7 tháng 1 năm 2026, một điều hiếm gặp đã xảy ra trong thị trường crypto.

Toàn bộ đội ngũ đứng sau Electric Coin Company, nhà phát triển chính của Zcash, đã từ chức cùng nhau.

> Không một giám đốc điều hành nào.
> Không phải là một cuộc sắp xếp lại yên lặng.
> Tất cả mọi người.

Kỹ sư. Trưởng nhóm sản phẩm. Nhà tiếp thị.
Những người đã phát triển Zcash trong nhiều năm đều đồng loạt rời đi cùng một lúc.

Chỉ riêng điều này đã cho thấy đây không phải là một tranh chấp thông thường.

🟡 Điểm Gãy

Cựu CEO Josh Swihart đã công bố việc từ chức trong một bài đăng công khai, mô tả tình hình như một trường hợp sa thải mang tính xây dựng.

Nói đơn giản, các điều kiện đã thay đổi một cách căn bản đến mức việc ở lại trở nên không thể.

Theo Swihart, các quyết định quản trị do Bootstrap, tổ chức phi lợi nhuận giám sát ECC, áp đặt đã tước đi quyền tự chủ của đội ngũ, thay đổi quyền quyết định và xung đột với văn hóa lâu đời của Zcash về đổi mới lấy quyền riêng tư làm trung tâm.

Điều này không liên quan đến lương hay sa thải.
Nó liên quan đến quyền kiểm soát.

🟡 Đường Nứt Quản Trị

Bootstrap tồn tại như một tổ chức phi lợi nhuận 501(c)(3), với các nghĩa vụ pháp lý và fiduciary khác rõ ràng so với một đội ngũ phát triển tập trung vào sản phẩm.

Swihart trực tiếp nêu tên bốn thành viên hội đồng quản trị mà ông cho là đã đi vào sự không phù hợp rõ ràng với sứ mệnh của Zcash.
Từ góc nhìn của ông, các hành động của hội đồng đã vượt qua giới hạn từ giám sát sang can thiệp.

Bootstrap đã phản kháng.

Hội đồng đã mô tả xung đột như một vấn đề tuân thủ, không phải vấn đề triết lý.
Họ nhấn mạnh luật phi lợi nhuận, sự kiểm soát của nhà tài trợ và rủi ro pháp lý như những giới hạn hạn chế những gì họ có thể phê duyệt, đặc biệt là về đầu tư bên ngoài và các dự án như ví Zashi.

Cả hai phía đều tuyên bố đang bảo vệ Zcash.
Họ chỉ khác nhau về người quyết định như thế nào.

🟡 Tại Sao Khoảnh Khắc Này Quan Trọng

Zcash luôn đại diện cho một điều gì đó chính xác.

Không phải là quyền riêng tư mơ hồ.
Không phải là ẩn danh tùy chọn.
Mà là ý tưởng về tiền riêng tư không thể bị ngăn cản.

Khi xung đột quản trị đạt đến mức các nhà xây dựng chọn rời đi hàng loạt, điều đó báo hiệu một căng thẳng cấu trúc sâu hơn.
Một giữa các lý tưởng phi tập trung và sự giám sát của tổ chức.
Giữa tốc độ sứ mệnh và an toàn pháp lý.

Điều này không phải là duy nhất với Zcash.
Nhưng Zcash là một trong những trường hợp rõ ràng nhất.

🟡 Chuyện Gì Xảy Ra Tiếp Theo

Đội ngũ ECC rời đi dự định thành lập một công ty độc lập mới, gồm các nhà phát triển và nhân viên giống hệt, để tiếp tục xây dựng công nghệ quyền riêng tư ngoài sự kiểm soát của Bootstrap.

Chưa có tên.
Chưa có chi tiết về tài trợ.
Chỉ hứa hẹn về sự liên tục và sẽ sớm có thêm thông tin.

Từ góc nhìn của nhà xây dựng, điều này có thể là sự giải phóng.
Thay đổi nhanh hơn. Trách nhiệm rõ ràng hơn. Ít rào cản cấu trúc hơn.

Từ góc độ hệ sinh thái, nó mang lại sự không chắc chắn.
Ai sẽ quản lý lộ trình.
Ai sẽ phối hợp nâng cấp.
Cách thức Quỹ Zcash và cộng đồng phù hợp vào bức tranh.

🟡 Chuỗi vẫn tiếp tục chạy

Quan trọng là, không có gì bị hỏng ở cấp độ giao thức.

Chuỗi khối Zcash vẫn hoạt động hoàn toàn bình thường.
Các khối vẫn tạo ra. Giao dịch vẫn được xác nhận.
Phi tập trung đã thực hiện nhiệm vụ của nó.

Nhưng đà phát triển giờ đây là một câu hỏi mở.
Các sáng kiến gần đây, bao gồm việc tổ chức lại ECC vào cuối năm 2025 và cải tiến ví, có thể chậm lại hoặc thay đổi hướng đi khi các vai trò được sắp xếp lại.

🟡 Thị Trường Phản Ứng Đầu Tiên, Như Thường Lệ

ZEC đã bán tháo mạnh sau tin tức.

Trong vòng vài giờ, giá giảm từ 10 đến 20 phần trăm, dao động trong phạm vi $391 đến $456 .
Chuyển động đó đã xóa đi phần nào đà tăng sau khi Zcash vượt mốc thị trường $10 tỷ đô la vào tháng 11 năm 2025.

Tuy nhiên, bối cảnh rất quan trọng.
ZEC vẫn tăng khoảng 11 phần trăm trong 30 ngày trước thông báo.
Nhìn xa hơn nữa, nó vẫn còn xa so với đỉnh cao mọi thời đại năm 2016.

Điều này không phải là phán quyết về quyền riêng tư.
Đây là phản ứng với sự không chắc chắn.

🟡 Câu Hỏi Sâu Hơn

Quản trị crypto hiếm khi thất bại một cách ầm ĩ.
Nó thường bị xói mòn từ từ.

Zcash chỉ bỏ qua phần chậm đó.

Khoảnh khắc này buộc phải đặt ra một câu hỏi không thoải mái nhưng cần thiết:
Ai nên nắm quyền trong các hệ thống được thiết kế để chống lại nó?

Hội đồng quản trị tồn tại để bảo vệ sứ mệnh.
Nhà xây dựng tồn tại để thực thi chúng.

Khi hai vai trò đó xung đột, thị trường sẽ nhận thấy, cộng đồng sẽ rạn nứt, và niềm tin sẽ bị thử thách.

🟡 Zcash sẽ đi về đâu

Ngắn hạn, câu chuyện là sự gián đoạn.
Dài hạn, nó có thể là sự đổi mới.

Nếu công ty mới hoạt động tốt và sự phối hợp ổn định, đây có thể trở thành một nghiên cứu điển hình về cách công nghệ quyền riêng tư tồn tại qua xung đột tổ chức.
Nếu sự phân mảnh ngày càng sâu sắc, nó sẽ trở thành một cảnh báo.

Dù sao đi nữa, đây không còn chỉ là về Zcash nữa.
Nó liên quan đến cách các hệ thống phi tập trung hòa giải các lý tưởng với thực tế.

Và liệu tiền không thể ngăn cản có thể tồn tại trong các cấu trúc có thể bị ngăn cản hay không.