#IstheMarketBottoming?

Thị trường Crypto có đang chạm đáy? Dòng chảy tổ chức, tín hiệu kỹ thuật và những gì sắp tới
Thị trường crypto đã trải qua một đợt giảm đáng kể trong những tuần gần đây, gây ra nhiều đồn đoán về việc liệu phần tồi tệ nhất đã qua hay chưa. Theo những phân tích mới nhất từ JPMorgan, đợt bán tháo có thể đang tiến tới một điểm biến đổi, khi dòng chảy ETF Bitcoin và Ethereum bắt đầu ổn định trở lại. Đây là một bước phát triển quan trọng, vì dòng chảy ETF thường là chỉ báo đầu tiên của sự hoảng loạn tổ chức. Khi chúng ổn định, điều đó cho thấy các nhà đầu tư lớn không còn rút khỏi vị thế một cách quyết liệt nữa, báo hiệu khả năng tích trữ và giai đoạn đầu của quá trình phục hồi thị trường.
Cùng lúc đó, thanh khoản trên thị trường vẫn duy trì ở mức cao, với khối lượng giao dịch trên các sàn lớn vẫn khỏe mạnh và tỷ lệ vay vốn cho thấy sự biến động do đòn bẩy đã trở lại bình thường. Một môi trường thanh khoản lành mạnh đảm bảo rằng các điều chỉnh giá sẽ được hấp thụ mà không gây ra hoảng loạn cực đoan, điều này rất quan trọng để xác lập đáy thị trường bền vững.
Hành vi tổ chức như một chỉ báo dẫn đầu
Sự ổn định của các tổ chức là một trong những chỉ báo đáng tin cậy nhất về đáy thị trường. Khác với tâm lý của nhà đầu tư cá nhân, có thể dao động mạnh dựa trên tin tức và tin đồn, các tổ chức hoạt động với tầm nhìn dài hạn hơn. Sự ổn định của dòng chảy ETF, kết hợp với sự gia tăng của open interest và tỷ lệ funding vừa phải, cho thấy các nhà chơi lớn đang đánh giá lại rủi ro, phân bổ lại vốn và chuẩn bị cho giai đoạn tích trữ tiếp theo. Trong quá khứ, những giai đoạn như vậy thường báo hiệu sự khởi đầu của các chu kỳ crypto mới, đặc biệt là với Bitcoin và Ethereum.
Các mức kỹ thuật cần theo dõi
Bitcoin (BTC): Hỗ trợ ngay lập tức nằm quanh mức $89,500–$90,000, mức đã giữ vững trong các đợt giảm trước đó. Kháng cự gần nhất là quanh $91,800–$92,000, và việc phá vỡ duy trì trên phạm vi này có thể xác nhận sự hình thành chu kỳ sớm. Các vùng tâm lý quan trọng tiếp theo là $95,000–$97,000, với khả năng mở rộng lên tới $100,000 nếu đà tăng mạnh hơn.
Ethereum (ETH): Hỗ trợ đang hình thành quanh mức $3,050–$3,060, với kháng cự tại $3,140–$3,150. Một đợt breakout thành công có thể hướng tới $3,180–$3,200 trong ngắn hạn, trong khi thất bại giữ hỗ trợ có thể kiểm tra lại mức $3,000 hoặc thậm chí là $2,950.
Xu hướng khối lượng và độ sâu thị trường cũng cần được theo dõi cẩn thận. Khối lượng mua gần hỗ trợ tăng lên, kết hợp với áp lực bán giảm, thường báo hiệu các tay chơi lớn đang tham gia, xác nhận rằng thị trường có thể đã chạm đáy hoặc đang tiến gần đến đáy.
Bối cảnh vĩ mô và các yếu tố thúc đẩy thị trường
Ngoài các tín hiệu đặc thù của crypto, các yếu tố vĩ mô rộng lớn hơn cũng đang ảnh hưởng đến hành vi thị trường:
Sức mạnh của Đô la Mỹ: Đồng đô la yếu đi thường hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin và Ethereum, trong khi đồng đô la mạnh có thể giữ cho sự biến động ngắn hạn ở mức cao.
Lãi suất: Con đường giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đến năm 2026 sẽ rất quan trọng. Các đợt cắt giảm dần dần, dựa trên dữ liệu, có thể tạo ra môi trường hỗ trợ cho các tài sản rủi ro, trong khi việc thắt chặt quá mức hoặc trì hoãn có thể làm chậm đà tăng.
Sự chấp nhận của tổ chức: Hoạt động ETF ngày càng tăng, các bàn OTC và tích trữ trên chuỗi của các cá mập cho thấy sự hỗ trợ về cấu trúc, trái ngược với các đợt tăng giá chủ yếu dựa vào nhà đầu tư cá nhân, thường chỉ kéo dài ngắn hạn.
Quan điểm và chiến lược của tôi
Theo quan điểm của tôi, thị trường đang trong trạng thái lạc quan thận trọng, nhưng sự biến động vẫn còn cao. Tôi đang chờ xác nhận gần các mức hỗ trợ chính, dựa trên dữ liệu dòng chảy tổ chức, tỷ lệ funding và mẫu hình khối lượng làm chỉ báo hướng dẫn. Đây không phải là thời điểm để theo đuổi các đợt tăng giá một cách quyết liệt; thay vào đó, vị thế nên được duy trì một cách kỷ luật, kiên nhẫn và quản lý rủi ro. Các nhà giao dịch nên tập trung vào:
Tích trữ gần các mức hỗ trợ thay vì đầu cơ ở giữa phạm vi.
Theo dõi các đột phá kháng cự để xác nhận trước khi mở rộng vị thế.
Giám sát các tín hiệu vĩ mô như dòng chảy ETF, sức mạnh đô la và bình luận của Fed.
Kết luận
Thị trường crypto có thể đang tiến tới một đáy cấu trúc, được hỗ trợ bởi sự ổn định của tổ chức, thanh khoản lành mạnh và các mức kỹ thuật đã được xác nhận. Trong khi các biến động ngắn hạn vẫn còn, các dấu hiệu cho thấy khả năng hình thành sớm một chu kỳ mới, đặc biệt là với Bitcoin và Ethereum. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch theo dõi dữ liệu, kỷ luật và luôn cập nhật thông tin sẽ có khả năng điều hướng thành công trong giai đoạn này và tận dụng các cơ hội khi chúng xuất hiện.