Trong hệ sinh thái DeFi, luôn xảy ra những tình huống như thế này: một giao thức mới đột nhiên đưa ra lời hứa lợi nhuận cực cao, dòng vốn tranh nhau đổ vào, dẫn đến việc thanh khoản của các giao thức chính thống bị rút ra một cách đáng kể. Hãy tưởng tượng các dự án như VampireDAO hứa hẹn lợi nhuận không rủi ro 1000%, các nhà đầu tư tham lam ngay lập tức rút tiền từ hệ sinh thái PancakeSwap và Lista để chuyển sang dự án mới. Kết quả là gì? Thanh khoản bị cạn kiệt ngay lập tức. Bạn cần thanh toán nợ gấp nhưng lại phát hiện các pool DEX trống rỗng, trượt giá bắt đầu từ 50%. Bạn có BNB trong tay nhưng không thể mua được lisUSD để giải thoát, đó chính là hiện tượng gọi là ép buộc trả nợ (Repayment Squeeze).

Thay vì chờ đợi đến khi mọi chuyện tồi tệ rồi mới hối tiếc, tốt hơn hết là cảnh báo sớm. Cách làm của tôi rất đơn giản: liên tục theo dõi độ sâu thanh khoản của DEX, đặc biệt là dữ liệu TVL của cặp lisUSD/USDT trên PancakeSwap. Một khi phát hiện TVL giảm mạnh trong thời gian ngắn—ví dụ như giảm 50%—dù khoản nợ có sắp đáo hạn hay không, tôi đều thực hiện trả nợ ngay lập tức. Đây không phải là quá thận trọng, mà là phản ứng đúng đắn với rủi ro hút máu thanh khoản. Cuộc chơi trong DeFi luôn luôn thử thách khả năng nhận biết rủi ro của người tham gia, khi thanh khoản cạn kiệt, bất kỳ tài sản nào cũng có thể trở nên không thể bán được.