Nữ điên phố Wall, cố vấn của Vance và ngân hàng lâu đời Lead Bank

Tiêu đề gốc: Phụ nữ điên rồ phố Wall, cố vấn của Vance và Ngân hàng trăm năm Lead Bank

Tác giả gốc: Động察 Beating

Nguồn gốc gốc:

Chuyển thể: Mars Finance

Cuối năm ngoái, JPMorgan đã đóng băng các tài khoản liên quan đến hai công ty khởi nghiệp thanh toán bằng stablecoin được YC tài trợ là BlindPay và Kontigo. Chúng chủ yếu hướng tới thị trường Mỹ Latinh, nhưng do hoạt động liên quan đến các khu vực pháp lý rủi ro cao như Venezuela, đã kích hoạt các giới hạn trừng phạt và tuân thủ của ngân hàng.

Không chỉ có vậy, một ngân hàng khác luôn được xem là thân thiện với tiền mã hóa là Lead Bank cũng đã gần đây thắt chặt hợp tác với một số công ty thanh toán stablecoin, đồng thời bổ sung kiểm tra danh tính khách hàng, kéo dài thời gian thanh toán và mở tài khoản.

Khi tuân thủ trở thành lựa chọn bắt buộc, nhiều nhà sáng lập trong ngành thanh toán và stablecoin nhận ra rằng nhiều khi họ không thực sự đang giao dịch với hệ thống ngân hàng, mà chỉ đang giao dịch với một số ít ngân hàng sẵn sàng mở cửa và có khả năng duy trì mở cửa.

Tuy nhiên, bản chất của Lead Bank và JPMorgan không giống nhau. Là một trong hai ngân hàng đầu tiên tham gia vào việc thanh toán USDC trên chuỗi Solana của Visa, Lead Bank không chọn cắt đứt dịch vụ ngân hàng cho các công ty khởi nghiệp một cách đồng loạt. Ngược lại, ngân hàng này dự định vượt lên bằng cách cung cấp hỗ trợ gốc cho các doanh nghiệp mã hóa để đạt được lợi thế vượt trội.

Thời kỳ thăng trầm của Ngân hàng Garden City

Để hiểu rõ hiện tại của Lead Bank, trước tiên phải quay về quá khứ của nó.

Năm 1928, trước khi đám mây khủng hoảng kinh tế Mỹ bao phủ, một tổ chức nhỏ tên là Garden City Bank (Ngân hàng thành phố vườn) được thành lập tại quận Cass, Missouri.

Đây là thời đại dựa vào bắt tay, dựa vào uy tín để giao dịch. Là một ngân hàng cộng đồng điển hình, số phận của nó gắn liền với những cánh đồng, gia súc và các doanh nghiệp nhỏ trong khu vực. Trong vài thập kỷ sau đó, nó chứng kiến sự thịnh vượng và suy thoái của nền kinh tế nông nghiệp Mỹ, và đã sống sót qua cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930. Đây là thành tựu lớn, vì khi đó hàng nghìn tổ chức tương tự trên toàn quốc đã sụp đổ.

Trong 77 năm sau đó, ngân hàng này giống như thị trấn nhỏ Garden City của nó, yên bình sống cuộc đời của mình.

Năm 2005, ngân hàng Garden City lần đầu tiên bước vào giai đoạn chuyển đổi số phận.

Cách 80 km về phía Kansas City, huyền thoại kinh doanh Landon H. Rowland và vợ ông, Sarah, sau khi nghỉ hưu đã quyết định mua lại ngân hàng Garden City. Landon Rowland không phải là ngân hàng bình thường, ông từng là Chủ tịch kiêm CEO của Công ty công nghiệp phía nam Kansas City. Trong thời gian giữ chức, ông đã mở rộng công ty đường sắt này sang Mexico, đồng thời tách ra hai tập đoàn tài chính lớn là Janus Capital và DST Systems.

Với một lý tưởng kinh doanh cổ điển, Landon mua lại ngân hàng nông thôn này, ông hiểu rõ sức mạnh của hạ tầng, dù là đường sắt hay dòng vốn, đều nhằm mục đích kết nối và lưu thông.

Năm 2010, gia đình Rowland đổi tên ngân hàng thành Lead Bank. Tên gọi này đã ngụ ý một tham vọng, không còn giới hạn trong phạm vi địa lý của Garden City nữa, mà muốn trở thành người dẫn đầu trong ngành.

Sau đó, con trai của Landon, Josh Rowland, đảm nhận vị trí CEO. Josh là một ngân hàng có nền tảng pháp lý, chịu ảnh hưởng sâu sắc của chủ nghĩa nhân văn. Anh chán ghét thiết kế quầy giao dịch lạnh lẽo như của các ngân hàng truyền thống, và nghĩ tại sao ngân hàng không thể giống như Starbucks hoặc thư viện công cộng, trở thành không gian thứ ba của cộng đồng.

Để thực hiện tầm nhìn này, Josh nhận ra rằng ngân hàng phải rời khỏi vùng quê thoải mái, tiến vào trung tâm hoạt động kinh tế. Năm 2015, Lead Bank đã đưa ra quyết định táo bạo, chuyển trụ sở chính đến khu nghệ thuật Crossroads ở trung tâm Kansas City.

Khu Crossroads từng là khu nhà kho công nghiệp hoang tàn, nhưng vào đầu những năm 2000, đã được các nghệ sĩ, phòng tranh và các công ty khởi nghiệp công nghệ phục hồi, trở thành trung tâm sáng tạo của Kansas City. Lead Bank đã xây dựng một không gian phản truyền thống trong khu phố này.

Không có kính chống đạn, không có dây xếp hàng, Josh còn thuê sinh viên của Học viện Nghệ thuật Kansas City tổ chức triển lãm tranh trong sảnh ngân hàng, thậm chí còn thiết kế một sân thượng có thể tổ chức yoga và tiệc cocktail.

Trong giai đoạn này, dù bề ngoài thời thượng, nội tâm của Lead Bank vẫn là một ngân hàng cộng đồng truyền thống. Nó phục vụ các chủ doanh nghiệp nhỏ địa phương, dựa vào mạng lưới quan hệ thân thiện địa phương để tồn tại.

Người phụ nữ đến từ Silicon Valley

Trong khi gia đình Rowland tái cấu trúc hình thái vật chất của Lead Bank, thì một nữ doanh nhân tên Jackie Reses đang chìm trong thất vọng sâu sắc.

Sự nghiệp của Jackie Reses là một cuốn sách giáo khoa về hiệu quả vốn. Cô đã trải qua bảy năm tại Goldman Sachs, chuyên về M&A và đầu tư tư nhân, rèn giũa khả năng phát hiện giao dịch hàng đầu.

Sau đó, Reses gia nhập Yahoo, dẫn dắt một trong những tài sản quan trọng và phức tạp nhất của công ty là cổ phần Alibaba mà Yahoo nắm giữ. Thông qua các cuộc đàm phán và thiết kế cấu trúc cực kỳ phức tạp, Reses cuối cùng đã giải phóng hơn 50 tỷ USD giá trị cho Yahoo, khẳng định vị thế của cô như một trung gian giao dịch hàng đầu.

Năm 2015, Jack Dorsey, sáng lập Twitter, mời cô về công ty xử lý thanh toán Square, phụ trách bộ phận cho vay doanh nghiệp nhỏ Square Capital mới thành lập chỉ 18 tháng. Bộ phận này cố gắng sử dụng dữ liệu giao dịch của khách hàng để cung cấp khoản vay cho hàng triệu doanh nghiệp nhỏ. Đây đáng lý là một vòng khép kín hoàn hảo, nhưng hệ thống quản lý của Mỹ đã chặn đứng các công ty công nghệ khỏi ngành ngân hàng.

Vì vậy, để tuân thủ quy định cho vay, Square buộc phải dùng mô hình thuê giấy phép, hợp tác với các ngân hàng công nghiệp như Celtic Bank, để ngân hàng cấp khoản vay dưới danh nghĩa, rồi Square mua lại.

Trong một cuộc phỏng vấn, Reses nói rằng hợp tác với ngân hàng truyền thống rất khó khăn. Ví dụ, các ngân hàng truyền thống hầu như không có kỹ sư phần mềm, chỉ có hệ thống cũ kỹ, cứng nhắc, khiến các fintech nổi bật về trải nghiệm người dùng rất khó tùy biến theo nhu cầu khách hàng. Mỗi sản phẩm mới ra mắt đều phải đấu tranh kéo dài giữa bộ phận tuân thủ và kỹ thuật của ngân hàng.

Cuộc sống phụ thuộc vào sự phụ thuộc này rất đau đớn, sau khi rời Square vào năm 2020, Jackie Reses quyết tâm sở hữu một ngân hàng của riêng mình. Khi chọn mục tiêu mua lại, cô tránh xa California và New York đông đúc, tập trung vào Lead Bank tại Kansas City.

Nhờ sự quản lý vững vàng của gia đình Rowland, Lead Bank có bảng cân đối sạch sẽ, cùng ban lãnh đạo sẵn sàng đổi mới. Quan trọng hơn, cô không muốn ngày ngày vướng vào các CEO, mà muốn tiếp cận gần hơn với các chủ doanh nghiệp nhỏ thực sự, chính là khách hàng cốt lõi của Lead Bank.

Vào ngày 1 tháng 8 năm 2022, thương vụ mua lại chính thức hoàn tất. Đây là một giao dịch hiếm hoi được các cơ quan quản lý như Cục Dự trữ Liên bang và Ủy ban Quản lý Tài chính Missouri phê duyệt nhanh chóng, phần lớn nhờ mối quan hệ tốt của Reses với các cơ quan quản lý.

Một điểm không thể bỏ qua là, em trai của Reses, Jacob Reses, một ngôi sao chính trị trẻ tuổi, từng là trưởng nhóm cố vấn của JD Vance tại Thượng viện. Khi JD Vance nhậm chức Phó Tổng thống Mỹ vào đầu năm 2025, Jacob Reses tiếp tục giữ vai trò cố vấn trung tâm của ông, trở thành một trong những nhân vật chủ chốt trong hoạch định chính sách của Nhà Trắng.

Con đường bí mật dẫn tới trung tâm quyền lực Washington này, dù không phải là tấm vé thoát hiểm, nhưng dưới áp lực giám sát của Chokepoint 2.0, lại giúp Lead Bank có chi phí hiểu lầm cực thấp và cơ chế giao tiếp suôn sẻ, khiến ngân hàng này dám đụng chạm vào các lĩnh vực đổi mới mà các ngân hàng khác tránh né.

Reses có ý tưởng rằng, dựa trên nền tảng ngân hàng cộng đồng đã tồn tại ở Kansas City, sẽ thêm một lớp công nghệ tài chính, một hệ thống hạ tầng ngân hàng có thể bán cho các công ty fintech khác.

Lúc đó, Lead Bank đã thu hút các khách hàng fintech nổi tiếng như Affirm, bắt đầu tiếp xúc với khách hàng trong ngành tiền mã hóa. Dù ngành fintech vẫn trong thời kỳ khó khăn, tốc độ tăng trưởng của Lead Bank đã bắt đầu tăng tốc. Quý III năm 2023, doanh thu tăng 9% so với quý II, đạt 37 triệu USD; lợi nhuận ròng tăng 50%, đạt 5 triệu USD; tổng tài sản đạt 951 triệu USD, tăng hơn 100 triệu USD so với một năm trước.

Chấn động ngành BaaS sau đại dịch

Những gì Jackie Reses mang lại cho Lead Bank không chỉ là sự chú ý của phố Wall và Washington, mà còn gần như mang cả đội ngũ cốt lõi từ Square đến.

Trong đó có CTO Ronak Vyas, Giám đốc pháp lý Erica Khalili, Giám đốc sản phẩm Homam Maalouf, cùng cựu Giám đốc thiết kế của Meta là Albert Song. Đội ngũ này bao gồm từ phát triển mã nguồn nền tảng, quản lý tuân thủ rủi ro, đến thiết kế trải nghiệm người dùng phía trước, giúp Lead Bank có khả năng xây dựng các sản phẩm tài chính độc lập, không phụ thuộc nhà cung cấp bên ngoài.

Khi Vyas lần đầu xem xét hệ thống cốt lõi của các ngân hàng truyền thống, ông cảm thấy như bị chấn động từ thế kỷ trước. Hầu hết các ngân hàng Mỹ vẫn vận hành dựa trên các hệ thống lớn chạy trên COBOL từ thập niên 1970. Các hệ thống này theo chế độ xử lý theo lô, ngày nay bạn quẹt thẻ, ngân hàng phải chờ đến tối để chạy một lần, sáng hôm sau mới biết số dư thay đổi. Đối với các fintech mong muốn phản ứng trong mili giây, đây là nền văn minh tiền sử.

Sau khi nhậm chức, Vyas đã đưa ra quyết định cực kỳ cứng rắn: không mua phần mềm sẵn có, mà tự phát triển toàn bộ. Hệ thống tự phát triển này dựa trên dịch vụ đám mây AWS và cơ sở dữ liệu Snowflake, như một lớp sổ cái song song và điều phối rủi ro, giảm phụ thuộc vào các lớp trung gian đen tối truyền thống, để thực hiện ghi sổ theo thời gian thực thực sự.

Khi các ngân hàng khác còn đang mua phần mềm trung gian để vá lỗi hệ thống cũ, Lead Bank đã biến mình thành một công ty công nghệ đeo áo ngân hàng. Mặc dù mô hình này từng bị chế nhạo là kém hiệu quả, nhưng thời gian đã chứng minh tầm nhìn của Reses và Vyas là đúng đắn.

Năm 2024, nhà cung cấp dịch vụ trung gian nổi tiếng Synapse tuyên bố phá sản, gây ra một chuỗi sụp đổ trong ngành BaaS.

Trước đó, nhiều công ty fintech vừa không có giấy phép ngân hàng, vừa không đủ khả năng kết nối với hệ thống máy lớn cũ kỹ của ngân hàng, nên Synapse đã đóng vai trò trung gian, cung cấp giao diện dễ dùng cho fintech, đồng thời giúp các ngân hàng quản lý các tài khoản phức tạp phía dưới. Trước khi sụp đổ, Synapse đã hỗ trợ hơn 100 công ty fintech, gián tiếp quản lý tài khoản của 18 triệu người dùng cuối, với khối lượng giao dịch hàng năm lên tới 76 tỷ USD.

Việc sụp đổ của nó đã hé lộ một chiếc hộp đen đáng sợ: các sổ cái phụ của phần mềm trung gian ghi chép tài khoản thường không khớp với sổ cái thực tế của ngân hàng về số tiền nắm giữ. Hàng chục triệu USD biến mất không rõ lý do, hàng nghìn người gửi tiền không thể rút tiền. Ngay sau đó, các ngân hàng BaaS từng mở rộng mạnh mẽ như Evolve Bank, Blue Ridge Bank cũng nhận các hình phạt nghiêm khắc từ cơ quan quản lý, buộc phải tạm dừng các hoạt động mới.

Toàn ngành rơi vào hoảng loạn, các nhà sáng lập fintech kinh hoàng nhận ra rằng, đối tác ngân hàng tưởng như vững chắc của họ lại dựa trên cát lún.

Đây chính là thời điểm mà Reses đã chờ đợi từ lâu, vì việc không sử dụng phần mềm trung gian và tự xây dựng hệ thống cốt lõi giúp Lead Bank không bị ảnh hưởng trong cơn bão này.

Các công ty kỳ lân đang hoảng loạn bắt đầu tìm nơi trú ẩn, trong đó có Revolut, ngân hàng số lớn nhất thế giới, đã chuyển toàn bộ hoạt động tại Mỹ về Lead Bank, và Ramp, gã khổng lồ quản lý chi tiêu doanh nghiệp, cũng bỏ rơi đối tác cũ để đầu quân cho Lead Bank.

Quan trọng hơn, mô hình công nghệ cứng cáp cộng với giấy phép đầy đủ này đã thu hút sự săn đón nhiệt tình của thị trường vốn. Tháng 9 năm 2025, Lead Bank đã hoàn tất vòng gọi vốn Series B trị giá 70 triệu USD, do ICONIQ và Greycroft dẫn đầu, cùng các quỹ hàng đầu như a16z, Ribbit Capital tham gia. Lúc này, định giá của Lead Bank đã tăng vọt lên 1,47 tỷ USD, trở thành một trong số ít ngân hàng kỳ lân.

Ngân hàng thân thiện với tiền mã hóa trong chu kỳ mới

Nếu chỉ xem Lead Bank là đối tác của fintech, thì sẽ đánh giá thấp tham vọng của Jackie Reses. Ngân hàng này đang âm thầm trở thành cánh cổng quan trọng giữa nền kinh tế mã hóa và thế giới pháp định.

Sau khi Silvergate và Signature Bank sụp đổ, ngành công nghiệp tiền mã hóa mất đi hai trụ cột trong thanh toán bằng USD. Lead Bank nhạy bén lấp đầy khoảng trống này, nhưng cách tiếp cận của họ còn tinh vi và kín đáo hơn các bậc tiền bối.

Cuối năm 2025, Visa công bố ra mắt chức năng thanh toán bằng stablecoin USDC trên chuỗi Solana, và trong đó, một trong hai ngân hàng phát hành đầu tiên hỗ trợ chức năng này chính là Lead Bank. Điều này có nghĩa là khi bạn quẹt thẻ Visa ở một góc nào đó trên thế giới, dòng tiền có thể không còn phải đi qua hệ thống SWIFT chậm chạp nữa, mà qua tài khoản Lead Bank, để hoàn tất thanh toán trong vài giây bằng USDC.

Lead Bank không chỉ giúp các công ty tiền mã hóa gửi tiền, mà còn liên kết tài khoản pháp định với địa chỉ trên chuỗi, thông qua API của họ, các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ quy định có thể thực hiện giao dịch tiền pháp định 24/7 trong thời gian thực.

Mở bảng cân đối tài chính của Lead Bank ra, sẽ thấy rõ mô hình tăng trưởng của họ khác hoàn toàn ngân hàng cộng đồng truyền thống.

Tính đến quý III năm 2025, tổng tài sản của Lead Bank đã tăng vọt lên 1,97 tỷ USD, gấp hơn hai lần trước khi mua lại, trong đó, điểm mấu chốt là cấu trúc tiền gửi đã được tái thiết. Ngân hàng truyền thống phải cố gắng giữ khách hàng gửi tiền tiết kiệm, còn phải trả lãi 4%-5%.

Trong khi đó, Lead Bank thu hút lượng lớn tiền gửi thương mại từ khách hàng fintech và tiền mã hóa. Những khoản tiền này thường để phục vụ thanh toán, không nhạy cảm với lãi suất, có nghĩa là Lead Bank có chi phí vốn cực thấp ở phía nguồn vốn.

Phía tài sản, đây là điểm yếu nhất của Lead Bank. Họ không giống như Silicon Valley Bank, dùng tiền gửi ngắn hạn của khách hàng để mua trái phiếu dài hạn, cũng không phát hành các khoản vay doanh nghiệp rủi ro cao. Thay vào đó, họ phân bổ phần lớn vốn vào các tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, hoặc qua các đối tác fintech để thực hiện các khoản cho vay ngắn hạn cực nhanh.

Dữ liệu năm 2024 cho thấy, phần lớn doanh thu của họ đến từ phí thanh toán, phí API, hoa hồng phát hành thẻ, tăng 39%, vượt xa tốc độ tăng của thu nhập lãi truyền thống.

Điều này tạo thành một vòng quay, dòng tiền thanh toán chi phí thấp vào, kiếm phí không rủi ro, dòng vốn luân chuyển nhanh, hơn hẳn mô hình ngân hàng truyền thống dựa trên chênh lệch lãi suất.

Bạn sẽ hiểu rằng, trong giai đoạn chuyển đổi đầy biến động của ngành tài chính và tiền mã hóa hiện nay, ngôn ngữ của các cơ quan quản lý, ngân hàng, và các công ty công nghệ chưa bao giờ thống nhất, và mỗi lần không thống nhất đó có thể biến thành một lệnh chỉnh sửa trong tương lai.

Lead Bank đã chứng minh rằng, trong thời đại AI và blockchain, những đổi mới táo bạo nhất không nhất thiết đến từ việc phá hủy thế giới cũ, mà từ sự thức tỉnh của thế giới cũ. Bằng cách hòa quyện uy tín của ngân hàng trăm năm, khả năng kỹ thuật của Silicon Valley và sự quan tâm nhân văn của nghệ thuật đương đại, Lead Bank không chỉ sống sót mà còn định nghĩa ngân hàng của thế kỷ 21.