Các nhà quản lý ở đại lục Trung Quốc đang ngày càng nghiêm túc trong việc làm dịu thị trường chứng khoán quá nóng. Động thái mới nhất? Thắt chặt kiểm soát về vay ký quỹ—cơ bản là làm cho các nhà giao dịch bán lẻ khó khăn hơn trong việc sử dụng đòn bẩy. Cuộc đàn áp này diễn ra ngay sau khi thị trường chứng kiến mức tăng khổng lồ 1,2 nghìn tỷ đô la chỉ trong tháng vừa qua, rõ ràng đã làm các nhà hoạch định chính sách phải cảnh báo. Khi lợi nhuận đến nhanh như vậy, các cơ quan chức năng bắt đầu lo lắng về bong bóng và FOMO của nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy các động thái không bền vững. Quy định về vay ký quỹ là một công cụ điển hình cho loại can thiệp này. Bằng cách thắt chặt chúng, các nhà quản lý đang nói rõ: chậm lại, chốt lời và đừng quá điên cuồng với tiền vay mượn. Đó là kiểu chiến lược mà chúng ta thường thấy ở hầu hết các thị trường lớn khi mọi thứ trở nên quá nóng—các cơ quan chức năng muốn giảm tốc sớm hơn là đối mặt với một vụ sụp đổ sau này.