Hướng dẫn bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ: Hiểu rõ về hợp đồng tương lai Mỹ một cách toàn diện

Khi nào bạn cần hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ?

Trước khi quyết định tham gia thị trường hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, hãy suy nghĩ rõ mục đích của bạn là gì. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp và cá nhân thường chọn hợp đồng tương lai Mỹ vì ba lý do chính:

Phòng ngừa rủi ro: Giả sử bạn đang nắm giữ danh mục cổ phiếu công nghệ nhưng dự đoán thị trường ngắn hạn không khả quan. Lúc này có thể mua hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm giá, khi thị trường giảm, hợp đồng sinh lợi, giúp bù đắp thiệt hại từ danh mục cổ phiếu. Đây là ứng dụng cốt lõi của chiến lược phòng hộ.

Giao dịch theo hướng dự đoán: Nếu bạn dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tăng nhưng số tiền hiện có hạn, đặc tính đòn bẩy của hợp đồng tương lai cho phép bạn kiểm soát vị thế lớn hơn với số tiền ký quỹ nhỏ hơn. Mua nhiều khi dự đoán tăng, bán khống khi dự đoán giảm — linh hoạt hơn nhiều so với mua cổ phiếu trực tiếp.

Khóa giá trong tương lai: Bạn dự kiến trong 3 tháng tới sẽ có khoản thu lớn, nhưng muốn nắm bắt cơ hội vào lệnh ngay bây giờ. Hợp đồng tương lai chỉ cần thanh toán ký quỹ (thường khoảng 10% giá trị thực tế), giúp bạn “khóa” mức giá lý tưởng trước mà không cần bỏ ra toàn bộ số tiền.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là gì? Hiểu rõ logic hợp đồng tương lai

Bản chất hợp đồng tương lai là một thỏa thuận hai chiều: Người mua và người bán đồng ý giao dịch một tài sản vào một ngày cố định trong tương lai theo mức giá đã thỏa thuận trước.

Lấy ví dụ hợp đồng dầu thô tương lai dễ hiểu nhất. Giả sử bạn ký hợp đồng dầu thô 3 tháng tới với giá 80 USD/thùng, sau 3 tháng giá dầu tăng lên 90 USD, bạn có thể mua với giá rẻ hơn, lãi 10 USD/thùng. Ngược lại — nếu giá dầu giảm xuống 70 USD, bạn vẫn phải mua theo hợp đồng với giá 80 USD, dẫn đến lỗ.

Vậy hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là gì? Nó không phải là cổ phiếu riêng lẻ mà là hợp đồng liên kết với chỉ số chứng khoán toàn thị trường. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai Mỹ, thực chất bạn đang giao dịch một rổ cổ phiếu tổng hợp theo giá trị.

Ví dụ, mua hợp đồng mini Nasdaq 100 (mã MNQ), giá trị danh nghĩa tính như sau: Chỉ số điểm × Hệ số = Giá trị danh nghĩa của danh mục cổ phiếu

Nếu chỉ số Nasdaq 100 ở mức 12,800 điểm, hệ số hợp đồng mini là 2 USD: 12,800 × 2 = 25,600 USD

Điều này có nghĩa bạn kiểm soát một danh mục cổ phiếu công nghệ trị giá khoảng 25,6 nghìn USD, nhưng chỉ cần bỏ ra ký quỹ thấp hơn nhiều.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ được thanh toán như thế nào?

Thanh toán hợp đồng tương lai có hai phương thức: Giao hàng thực tế và Thanh toán bằng tiền mặt.

Hợp đồng hàng hóa thường dùng phương thức giao hàng thực tế — người mua nhận hàng, người bán giao hàng thực tế. Nhưng hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ sử dụng cơ chế thanh toán bằng tiền mặt. Tại sao? Vì chỉ số S&P 500 gồm 500 cổ phiếu, việc giao hàng thực tế quá phức tạp. Do đó, đến ngày đáo hạn, chỉ dựa trên biến động giá chỉ số để thanh toán bằng tiền mặt — bạn không cần nhận 500 cổ phiếu thực, chỉ tính lợi nhuận lỗ.

Khi hợp đồng đến hạn (thường là thứ Sáu tuần thứ 3 của tháng hợp đồng), hệ thống tự động lấy giá đóng cửa của chỉ số vào thời điểm mở cửa thị trường (giờ Mỹ EST 9:30) làm giá thanh toán, tính toán lợi nhuận cuối cùng của bạn.

Các sản phẩm chính trên thị trường hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ là gì?

Sở giao dịch chứng khoán Mỹ (chủ yếu là CME) cung cấp bốn loại hợp đồng tương lai chính dựa theo độ phổ biến:

Mỗi chỉ số cung cấp hai loại hợp đồng:

• E-mini (Mini tiêu chuẩn): phù hợp cho tổ chức hoặc nhà đầu tư cá nhân có kinh nghiệm
• Micro E-mini (Vi mô): yêu cầu ký quỹ bằng 1/10 hợp đồng mini, phù hợp hơn cho nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ

Ví dụ, ES (chỉ số S&P 500 E-mini) hệ số là 50 USD, còn MES (mini) là 5 USD, ký quỹ thấp hơn 10 lần.

Các thông số quan trọng cần biết trước khi giao dịch hợp đồng tương lai Mỹ

Dưới đây là 8 thông số chính của các sản phẩm hợp đồng tương lai Mỹ:

Thời gian giao dịch: từ chiều Chủ Nhật 6 giờ đến thứ Sáu 5 giờ chiều (giờ Mỹ EST), giữa tuần có nghỉ 1 giờ từ thứ Hai đến thứ Năm. Thị trường hợp đồng tương lai Mỹ gần như giao dịch 24/5, phù hợp với các thị trường châu Á, châu Âu, châu Mỹ.

Thời điểm đáo hạn: vào thứ Sáu thứ 3 của tháng hợp đồng, hàng năm vào tháng 3, 6, 9, 12. Khi đó, bạn phải đóng vị thế hoặc chuyển đổi hợp đồng.

Phương thức thanh toán: tất cả bằng tiền mặt, không giao hàng thực.

Cơ chế ngắt quãng thị trường (circuit breaker): khi biến động mạnh, thị trường sẽ kích hoạt ngắt quãng, hạn chế giảm giá (7%, 13%, 20% theo từng giai đoạn).

Làm thế nào chọn hợp đồng phù hợp nhất?

Bước 1: Xác định dự đoán thị trường

• Dự đoán thị trường lớn? Chọn hợp đồng S&P 500 (ES/MES)
• Dự đoán công nghệ? Chọn Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• Dự đoán cổ phiếu nhỏ? Chọn Russell 2000 (RTY/M2K)

Bước 2: Chọn quy mô hợp đồng Tài khoản của bạn bao nhiêu? Giả sử có 5,000 USD muốn mở 1-2 vị thế, hợp đồng ES (ký quỹ 12,320 USD) không phù hợp, nên chọn MES (ký quỹ 1,232 USD) hợp lý hơn.

Bước 3: Đánh giá khả năng chịu đựng biến động Nasdaq biến động lớn hơn nhiều so với S&P 500 (cổ phiếu công nghệ vốn đã biến động mạnh), nếu bạn không thích rủi ro, chọn ES; nếu muốn linh hoạt hơn, chọn NQ. Russell 2000 nằm ở giữa.

Bước 4: Ưu tiên hợp đồng thanh khoản cao Giao dịch nhiều → chênh lệch giá hẹp → chi phí vào ra thấp. Trong hợp đồng tương lai Mỹ, hợp đồng tháng hiện tại hoặc tháng kế tiếp có thanh khoản cao nhất, các hợp đồng xa tháng ít thanh khoản hơn, tránh rủi ro.

Cách tính lợi nhuận/lỗ khi giao dịch hợp đồng tương lai Mỹ?

Công thức rất đơn giản: Điểm biến động × Hệ số = Lợi nhuận/lỗ

Ví dụ: mua hợp đồng ES

Ngược lại, nếu chỉ số giảm xuống 3,950 điểm, bạn lỗ 2,500 USD. Đòn bẩy làm tăng lợi nhuận nhưng cũng làm tăng rủi ro.

Đòn bẩy hợp đồng tương lai Mỹ cao đến mức nào? Nguy hiểm ra sao?

Hệ số đòn bẩy = Tổng giá trị giao dịch / Ký quỹ ban đầu

Ví dụ, chỉ số S&P 500 ở mức 4,000 điểm: Đòn bẩy = (4,000 × 50) ÷ 12,320 ≈ 16.2 lần

Điều này có nghĩa là mỗi 1% biến động của chỉ số tương ứng với 16.2% lợi nhuận hoặc lỗ trên vốn. Nghe có vẻ hấp dẫn? Nhưng rủi ro cực cao — nếu chỉ số giảm 6%, ký quỹ 12,320 USD có thể bị mất sạch, thậm chí còn bị yêu cầu ký quỹ bổ sung.

Những điểm cần lưu ý về rủi ro đòn bẩy cao:

• Bán khống hợp đồng tương lai có thể thua lỗ vô hạn (chỉ số không có giới hạn trên)
• Thiếu ký quỹ sẽ bị buộc đóng vị thế
• Một quyết định sai có thể phá hủy toàn bộ tài khoản

Vì vậy, phải đặt lệnh dừng lỗ — xác định mức chịu lỗ tối đa trước khi mở vị thế và tuân thủ nghiêm ngặt.

Khi hợp đồng tương lai đến hạn, bạn phải làm gì?

Nếu bạn nắm giữ NQ (hợp đồng Nasdaq 100), chưa đóng vị thế trước ngày đáo hạn, có hai lựa chọn:

1. Chuyển đổi hợp đồng (roll-over): đóng hợp đồng sắp hết hạn, mở hợp đồng tháng tiếp theo. Ví dụ, trước khi hợp đồng tháng 3 đáo hạn, chuyển sang tháng 6. Hầu hết nền tảng đều hỗ trợ lệnh chuyển đổi một lần.

2. Đóng vị thế hoàn toàn. Vì thanh toán bằng tiền mặt, đến ngày đáo hạn, hệ thống tự động tính toán lợi nhuận lỗ dựa trên giá thanh toán, không cần nhận cổ phiếu thực.

Nếu quên chuyển đổi, để hợp đồng tự động đáo hạn, bạn sẽ không nhận cổ phiếu hay chứng khoán thực, hệ thống tự tính toán lợi nhuận bằng tiền mặt.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai Mỹ là gì?

Giá hợp đồng phản ánh kỳ vọng về giá trị của rổ cổ phiếu, do đó tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến cổ phiếu đều ảnh hưởng đến hợp đồng tương lai:

• Lợi nhuận doanh nghiệp: EPS tăng thúc đẩy hợp đồng tăng giá
• Dữ liệu kinh tế: GDP, tỷ lệ thất nghiệp, CPI, các chỉ số vĩ mô
• Chính sách tiền tệ: quyết định lãi suất của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến định giá
• Chính trị địa phương: chiến tranh, trừng phạt, sự kiện đen
• Tâm lý thị trường: bán tháo hoảng loạn, FOMO mua vào

Theo dõi các yếu tố này giúp dự đoán xu hướng hợp đồng tương lai.

So sánh hợp đồng tương lai Mỹ và hợp đồng chênh lệch (CFD): nhà đầu tư nên chọn ai?

Điểm yếu của hợp đồng tương lai Mỹ rõ ràng là: ký quỹ cao, quy mô hợp đồng lớn, phải chuyển đổi định kỳ, đòn bẩy tương đối bảo thủ (tối đa khoảng 1:20).

Hợp đồng chênh lệch (CFD) là phương án thay thế, giúp giải quyết phần nào các điểm yếu này:

Lựa chọn phù hợp:

• Nguồn vốn dồi dào, kinh nghiệm cao → hợp đồng tương lai
• Vốn hạn chế, muốn linh hoạt → CFD

Khung quản lý rủi ro khi đầu tư hợp đồng tương lai Mỹ

Dù chọn hợp đồng tương lai hay CFD, quản lý rủi ro là yếu tố sống còn:

Nguyên tắc cốt lõi:

1. Dừng lỗ chặt chẽ — đặt lệnh dừng lỗ trước khi mở vị thế, tuân thủ tuyệt đối
2. Quản lý vị thế — không để thua lỗ quá 2-5% tài khoản mỗi lần
3. Đánh giá định kỳ — ghi chép lý do vào lệnh, rút ra bài học
4. Học hỏi liên tục — đòn bẩy cao đòi hỏi kiến thức chuyên sâu hơn

Lời kết

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phù hợp với những nhà đầu tư đã có kinh nghiệm và ý thức rõ về rủi ro. Nó cung cấp chức năng phòng hộ, đầu cơ, khóa giá trong tương lai, nhưng đòn bẩy đi kèm rủi ro cao.

Trước khi tham gia, cần nắm vững quy cách hợp đồng, cơ chế thanh toán, tính toán rủi ro. Trong quá trình giao dịch, phải giữ kỷ luật, kiểm soát đòn bẩy, đặt lệnh dừng lỗ. Chỉ có như vậy, hợp đồng tương lai mới trở thành công cụ đầu tư hiệu quả, tránh khỏi bẫy cháy tài khoản.