Lo ngại về phí của Mỹ gây ra sự sụt giảm đáng kể trên thị trường Ấn Độ

Khả năng mở rộng của mức thuế Mỹ đã tạo ra một làn sóng bán tháo đáng kể trên thị trường chứng khoán Ấn Độ, khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái cảnh giác. Các trung tâm tài chính lớn nhất của đất nước đã trải qua một ngày đặc biệt thử thách, với các đợt giảm giá liên tiếp ảnh hưởng gần như tất cả các ngành, từ ngành may mặc đến năng lượng.

Khi Không chắc chắn chiếm ưu thế: Những con số kể câu chuyện

Chỉ số tham chiếu của Ấn Độ phản ánh sự căng thẳng của thị trường. Sensex giảm 0,93%, trong khi Nifty 50 ghi nhận mức giảm 1,04%. Trong bảy ngày qua, hai chỉ số chính này đã tích lũy các mức giảm lần lượt là 1,8% và 1,7% - những con số cho thấy sự kéo dài của mối lo ngại trong giới giao dịch.

Mức độ của chuyển động không bị bỏ qua: đây là phiên giảm mạnh nhất của các chỉ số Ấn Độ trong bốn tháng. Phân tích lịch sử cho thấy - lần cuối cùng thị trường trải qua mức biến động lớn như vậy là vào ngày 26 tháng 8 năm 2021, điều này làm nổi bật tính nghiêm trọng của tình hình hiện tại.

Những ngành bị ảnh hưởng: Các lĩnh vực trọng điểm

Việc rút vốn liên tục đã chi phối hành vi của các tài sản. Mười sáu ngành chính kết thúc trong trạng thái giảm, nổi bật là các ngành có mức độ tiếp xúc lớn với thị trường Mỹ.

Các nhà xuất khẩu hải sản Apex Frozen và Avanti Feeds đã chịu thiệt hại đặc biệt nặng nề, với mức giảm lần lượt là 7,8% và 8,6%. Các nhà sản xuất và xuất khẩu may mặc Gokaldas Exports và Pearl Global Industries cũng chịu tác động đáng kể, với các mức giảm là 8,5% và 7,9%. Cả hai đều phụ thuộc mạnh vào thị trường Mỹ, điều này giải thích mức độ nghiêm trọng của các khoản lỗ - hơn một nửa doanh thu của họ đến từ nguồn này.

Trong ngành kim loại, cổ phiếu giảm 3,4%, đánh dấu phiên giảm trong ngày tồi tệ nhất trong chín tháng. Chỉ số năng lượng (NIFOILGAS) cũng ghi nhận hiệu suất tương tự tiêu cực, giảm 2,8%. Reliance Industries mất 2,2%, trong khi các nhà phân tích đang đánh giá các tác động của kế hoạch nhập khẩu dầu thô từ Venezuela.

Ngoài cổ phiếu: Tiền tệ và dòng chảy quốc tế

Rupi Ấn Độ cũng chịu áp lực trong phiên giao dịch thứ Năm. Các nhà đầu tư nước ngoài, vốn đóng vai trò quan trọng đối với thị trường địa phương, đã duy trì thái độ phòng thủ - rút ròng các vị thế trị giá 900 triệu USD kể từ đầu năm, trái ngược hoàn toàn với các đợt bán ròng kỷ lục 19 tỷ USD trong năm 2022.

Anita Gandhi, phụ trách lĩnh vực tổ chức của Arihant Capital Markets, đã nhận định rõ ràng về tình hình: các thị trường đang cảm thấy không thoải mái với sự thiếu rõ ràng về các hướng dẫn thuế mà chính phủ Mỹ sẽ áp dụng đối với các sản phẩm của Ấn Độ.

Mối đe dọa rõ ràng: Thuế lên tới 500%

Dưới chính quyền Trump, khả năng áp dụng mức thuế cao hơn đáng kể không còn là điều giả định. Mỹ đã báo hiệu việc áp đặt các mức thuế có thể lên tới 500% nếu Ấn Độ tiếp tục nhập khẩu dầu thô từ Nga.

Tình hình địa chính trị phức tạp càng làm cho bối cảnh thêm phần rối rắm. Ấn Độ là nước mua dầu thô Nga lớn thứ hai, và việc tiếp tục các giao dịch này sẽ đặt đất nước vào xung đột trực tiếp với chính sách thương mại của Mỹ. Mỹ đã từng áp thuế 50% đối với các mặt hàng xuất khẩu của Ấn Độ, và khả năng tăng gấp mười lần mức thuế này như một lưỡi dao Damocles treo trên các cuộc đàm phán.

Các nỗ lực đàm phán của Ấn Độ bao gồm các lý lẽ về việc giảm quan hệ thương mại với Moscow, đặc biệt nhấn mạnh vào các giảm sút trong nhập khẩu dầu thô Nga vào tháng 12. Tuy nhiên, các phân tích về năng lượng cho thấy có những sắc thái phức tạp: giảm này không bắt nguồn từ các quyết định của nhà nước, mà từ các yếu tố cụ thể, bao gồm các khoản mua của Reliance Industries sau các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Lukoil và Rosneft.

Sự phức tạp của các động thái thương mại toàn cầu và sự không chắc chắn về quy định vẫn tiếp tục thúc đẩy sự biến động của thị trường Ấn Độ.