Phí của Mỹ gây ra làn sóng thanh lý trên thị trường chứng khoán Ấn Độ

Thị trường chứng khoán Ấn Độ đã trải qua một đợt sụp đổ đáng kể vào thứ Năm, phản ánh sự lo lắng của các nhà đầu tư trước mối đe dọa tăng thuế của Mỹ. Sự giảm điểm không chỉ ghi nhận các mức độ biến động kỷ lục mà còn tiết lộ các điểm yếu cấu trúc của nền kinh tế Ấn Độ trước áp lực thương mại bên ngoài.

Chỉ số Ấn Độ ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất trong bốn tháng

Chỉ số Sensex giảm 0,93%, trong khi Nifty 50 mất 1,04%, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một phiên giao dịch kể từ tháng 8 năm 2021. Trong bảy ngày qua, hai chỉ số tham chiếu này đã tích lũy mức giảm lần lượt là 1,8% và 1,7%, cho thấy một xu hướng rút vốn có phối hợp.

Tập đoàn Reliance Industries dẫn đầu đợt giảm tiêu cực, giảm 2,2%, kéo theo các ngành kinh tế chính. Tình hình yếu đi đã lan rộng: 16 ngành chính đóng cửa trong sắc đỏ, nổi bật là kim loại (giảm 3,4%, mức tồi tệ nhất trong chín tháng) và dầu khí (giảm 2,8%).

Các ngành xuất khẩu chịu tác động lớn nhất

Các công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với thị trường Mỹ bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Các nhà xuất khẩu hải sản Apex Frozen và Avanti Feeds lần lượt giảm 7,8% và 8,6%. Trong ngành dệt may, tình hình còn nghiêm trọng hơn: Gokaldas Exports giảm 8,5%, trong khi Pearl Global Industries giảm 7,9%.

Những giảm điểm này phản ánh thực tế hơn một nửa doanh thu của các công ty này đến từ thị trường Bắc Mỹ, khiến chúng cực kỳ nhạy cảm với các thay đổi trong chính sách thương mại của Mỹ. Larsen & Toubro và BHEL cũng chịu thiệt hại đáng kể, giảm lần lượt 3,1% và 10,5%.

Vấn đề dầu Nga và tối hậu thư thương mại

Nguyên nhân của sự biến động nằm ở khả năng áp thuế trừng phạt lên tới 500% đối với các mặt hàng nhập khẩu của Ấn Độ. Chính phủ Mỹ đã chỉ thị rằng các mức thuế cực đoan này sẽ được áp dụng nếu Ấn Độ tiếp tục nhập khẩu dầu thô từ Nga, nhà cung cấp thứ hai về khối lượng.

Hiện tại, Mỹ đã áp dụng mức thuế 50% đối với các mặt hàng xuất khẩu của Ấn Độ. Ấn Độ đã cố gắng đàm phán giảm thuế, lập luận rằng đã giảm quan hệ thương mại với Moscow. Tuy nhiên, dữ liệu năng lượng cho thấy sự giảm này chủ yếu do Reliance Industries thực hiện sau các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với các nhà sản xuất Nga, chứ không phải do chính sách nhà nước có chủ ý.

Rút vốn của nhà đầu tư nước ngoài gia tăng áp lực

Sự không chắc chắn về thuế đã thúc đẩy các nhà đầu tư quốc tế bán tháo. Từ đầu năm, khoảng 900 triệu USD vốn nước ngoài đã rút khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ, trái ngược hoàn toàn với kỷ lục bán ra 19 tỷ USD trong năm 2022.

Anita Gandhi, trưởng bộ phận thị trường tổ chức của Arihant Capital Markets, tóm tắt cảm xúc của thị trường: “Thị trường không thoải mái với sự không chắc chắn về thuế.” Đồng rupee Ấn Độ cũng đóng cửa giảm, phản ánh sự thận trọng chung về rủi ro. Ngành công nghệ thông tin, đã tăng 2,4% trong hai phiên trước đó, đã mất 2%, minh họa cho sự đảo chiều nhanh chóng của xu hướng trong môi trường có độ không chắc chắn cao.

Tình hình của Ấn Độ minh chứng cho cách các nền kinh tế mới nổi, ngay cả những nền kinh tế năng động nhất, vẫn dễ bị tổn thương trước các quyết định chính sách thương mại của các cường quốc lớn, đặc biệt khi các vấn đề địa chính trị như mối quan hệ với Nga tham gia vào cuộc chơi.