Luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số sắp có hiệu lực, tương lai tài sản của tôi sẽ ra sao?

Thay đổi trong môi trường quy định: Ngã rẽ của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc

Sau luật bảo vệ người dùng tài sản ảo được thi hành năm 2024, luật cơ bản về tài sản kỹ thuật số chính thức đi vào hoạt động, thị trường tiền điện tử Hàn Quốc đã bước vào một giai đoạn mới. Đây không chỉ là một sự thay đổi chính sách đơn thuần mà còn là một sự chuyển biến căn bản trong cách quản lý tài sản của nhà đầu tư.

Kể từ sau khi luật thông tin tài chính đặc thù được thi hành vào năm 2021, địa hình các sàn giao dịch trong nước đã thay đổi nhanh chóng. Hơn 60 sàn đã bị loại bỏ do không đáp ứng được ba yêu cầu: tài khoản thực danh, báo cáo VASP, chứng nhận ISMS. Nhiều sàn nhỏ không thể đảm bảo hợp đồng tài khoản thực danh với ngân hàng, dẫn đến việc rút lui khỏi thị trường.

Hiện tại, tình hình còn trở nên nghiêm trọng hơn. Xu hướng “dọn dẹp quy mô lớn các token không phù hợp” quanh các sàn giao dịch chính trong nước đang gia tăng, đặc biệt là các mã riêng lẻ niêm yết đang đối mặt với nguy cơ bị rút khỏi sàn. Thực tế, gần một nửa số coin được niêm yết riêng từ sau 2018 đã bị rút khỏi thị trường.

Ba rủi ro mà nhà đầu tư đang đối mặt

Thứ nhất: Sợ hãi bị rút khỏi sàn

Các đồng coin “kimchi” có tính thanh khoản thấp và chỉ niêm yết tại một sàn đang bị xem là mục tiêu chính để loại bỏ. Trong cấu trúc để việc xét duyệt niêm yết được giao cho tự do, trách nhiệm dọn dẹp lại hoàn toàn thuộc về nhà đầu tư.

Thứ hai: Giới hạn rút tiền và chặn chuyển

Phạm vi áp dụng của luật Travel Rule ngày càng mở rộng. Ngay cả khi chuyển tài sản dưới 1 triệu won sang ví cá nhân, cũng yêu cầu đăng ký địa chỉ trước và xác nhận bổ sung. Rút tiền đến các địa chỉ sàn nước ngoài bị phân loại là VASP không khai báo sẽ bị chặn bất kể số tiền.

Thứ ba: Ám ảnh về đóng băng tài sản

Trong các vụ việc như Mt. Gox, FTX hay V Global, khi sàn bị điều tra, tài sản của người dùng bị phong tỏa trong thời gian dài. Trong quá trình pháp lý, nhà đầu tư không thể làm gì, lặp lại tình trạng bị bóp nghẹt tài sản.

Hạn chế của chiến lược giữ tài sản thực

Đến năm 2026, việc giữ tài sản thực trong thị trường tiền điện tử không còn đơn thuần là một lựa chọn đầu tư nữa. Nguy cơ bị hack, rủi ro sàn, khả năng bị rút khỏi sàn, giới hạn rút tiền đều trở thành những rủi ro phải gánh chịu.

Ngay cả khi giá coin tăng, nếu không đảm bảo duy trì niêm yết hoặc khả năng rút tiền, lợi nhuận sẽ không thể thực hiện. Ngược lại, khi giá giảm, các biện pháp đối phó rất hạn chế. Chỉ còn lại việc “chịu đựng” là phương án duy nhất.

Lý do cần chuyển đổi phương thức giao dịch

Chuyển đổi từ giữ tài sản thực sang giao dịch là điều rõ ràng. Nếu mục tiêu đầu tư không phải là sở hữu tài sản mà là kiếm lợi từ biến động giá, thì không cần thiết phải sở hữu coin trực tiếp.

Điểm đáng chú ý ở đây là phương thức giao dịch CFD(chứng khoán chênh lệch). CFD là sản phẩm phái sinh ký kết về biến động giá của một tài sản cụ thể, không sở hữu Bitcoin hay altcoin thực sự. Không có chuyển on-chain, cũng không cần quản lý ví cá nhân hay khoá riêng. Đây là hình thức đặt cược thuần túy vào việc giá sẽ tăng hay giảm.

5 lý do CFD giao dịch có lợi thế trong môi trường quy định

1. Tránh rủi ro quy định on-chain

Giao dịch thực có yêu cầu vượt qua Travel Rule, xác thực ví, yêu cầu VASP, còn CFD thì không có chuyển on-chain. Không cần ví cá nhân, tiền di chuyển qua tài khoản dựa trên pháp định. Không thuộc phạm vi “chuyển tài sản ảo” bị quy định chính, do đó không lo bị chặn rút hay vấn đề đăng ký ví.

2. Cơ hội trong thị trường giảm

Khi có tác động tiêu cực từ việc siết chặt quy định, nhà đầu tư thực khó có nhiều lựa chọn. Phải chịu đựng biến động giá lớn hoặc chốt lỗ. Nhưng CFD cho phép sử dụng các tùy chọn bán khống. Giảm giá không còn là rủi ro mà trở thành chiến lược giao dịch.

3. Ổn định theo tiêu chuẩn quốc tế

Các sàn trong nước chịu sự điều chỉnh của cơ quan tài chính Hàn Quốc, và chính sách thay đổi có thể làm thay đổi môi trường kinh doanh nhanh chóng. Trong khi đó, các sàn được giám sát theo tiêu chuẩn quốc tế rõ ràng. Tài khoản khách hàng được giữ trong các tài khoản ủy thác tách biệt với quỹ hoạt động của công ty, ngay cả khi có vấn đề về vận hành nền tảng, tài sản khách hàng vẫn được bảo vệ độc lập.

4. Đảm bảo minh bạch giá và thanh khoản

Các sàn trong nước thường xảy ra sai lệch giá ở các mã ít giao dịch, và có thể ngưng giao dịch do kiểm tra hệ thống. Ngược lại, các sàn CFD quốc tế liên kết với các nguồn thanh khoản toàn cầu, không bị ảnh hưởng bởi cung cầu của một sàn đơn lẻ. Thanh khoản sâu, giá cả ổn định hơn.

5. Giới hạn tổn thất

Những nỗi sợ lớn nhất của nhà đầu tư Hàn Quốc không phải là tổn thất mà là nợ do đòn bẩy. Các sàn CFD theo tiêu chuẩn quốc tế thường cung cấp chức năng cài đặt lệnh cắt lỗ, nhiều nơi còn bảo vệ số dư âm. Giới hạn tổn thất không vượt quá số dư tài khoản về mặt cấu trúc.

Xem xét lại chiến lược đầu tư trong thời kỳ quy định

Thị trường tiền điện tử bùng nổ từ năm 2017 đang dần hội nhập vào thị trường chính quy. Giờ đây, chỉ cần niêm yết là giá trị tăng, và giữ vững trong đà tăng hoặc giảm để chờ phục hồi không còn phù hợp nữa.

Quy định không còn là biến số tạm thời mà đã trở thành cấu trúc, và cấu trúc này đang thay đổi chính phương thức giao dịch. Rủi ro mà thị trường tiền điện tử Hàn Quốc phải đối mặt không chỉ là biến động giá, mà còn là khả năng bị rút khỏi sàn, giới hạn rút tiền, chặn chuyển ví theo Travel Rule, và rủi ro sàn giao dịch.

Trong bối cảnh này, chiến lược giữ tài sản thực ngày càng phải đối mặt với nhiều bất định hơn. Ngược lại, các phương thức giao dịch được thiết kế dựa trên môi trường quy định có thể trở thành lựa chọn mới.

CFD không phải là giải pháp phù hợp cho tất cả nhà đầu tư. Tuy nhiên, nếu mục tiêu là chênh lệch giá, muốn có công cụ phản ứng biến động, và muốn giảm thiểu rủi ro quy định, thì đây là một phương án đáng xem xét. Các công cụ bán khống và quản lý rủi ro có thể biến biến động thành chiến lược, chứ không phải mối đe dọa.

Điều quan trọng nhất là thời điểm. Hiểu rõ và chuẩn bị trước cấu trúc hoạt động của quy định sẽ hợp lý hơn nhiều so với hối tiếc sau này. Giờ đây, để tồn tại trên thị trường, điều cần thiết không phải là sự lạc quan mù quáng mà là khả năng thích nghi nhanh với môi trường.