Đà tăng của đô la Mỹ chưa dừng lại, ba lý do đằng sau việc đồng yên vượt mốc 158【Quan sát ngoại hối tuần này】

Tuần trước nhìn lại thị trường: Đồng tiền phi Mỹ đồng loạt yếu đi

Tuần trước, chỉ số USD tăng 0.72%, các đồng tiền phi Mỹ đều chịu áp lực. Euro giảm 0.73%, Yên Nhật mất giá 0.65%, Bảng Anh giảm 0.41%, AUD giảm nhẹ chỉ 0.06%. Đà giảm này được thúc đẩy bởi sự bền bỉ của nền kinh tế Mỹ và rủi ro địa chính trị.

1. Kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục hoãn lại

Dữ liệu phi nông nghiệp khó che giấu sức mạnh của thị trường lao động

Việc làm phi nông nghiệp tháng 12 tăng thêm 50.000 người, dù không mạnh mẽ như dự kiến, nhưng tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống còn 4.4%, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn còn sức bền. Dựa trên đó, thị trường đã loại trừ khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 1, kỳ vọng cắt giảm lần đầu tiên hoãn đến tháng 6.

EUR/USD giảm 0.73% theo phản ứng, đồng USD duy trì đà mạnh nhờ dữ liệu việc làm hỗ trợ.

Tình hình địa chính trị leo thang gây áp lực giảm

Bất ổn chính trị gia tăng đã ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng của Euro. Mỹ có hành động quân sự chống Venezuela và bắt giữ lãnh đạo nước này, trong khi Trump được cho là đã xem xét các phương án tấn công Iran. Các sự kiện này đẩy giá năng lượng tăng, gây bất lợi rõ rệt cho Euro.

Điểm quan trọng tuần này: Công bố dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ

Ngày 13 tháng 1, dữ liệu CPI tháng 12 sẽ là tín hiệu quyết định. Thị trường dự đoán tỷ lệ tăng CPI hàng năm duy trì ở mức 2.7%, CPI lõi dự kiến tăng từ 2.6% lên 2.7%.

Nếu CPI vượt dự kiến, đồng USD sẽ tiếp tục tăng, EUR/USD đối mặt với rủi ro giảm. Ngược lại, dữ liệu thấp hơn kỳ vọng sẽ củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, hỗ trợ Euro bật tăng.

Triển vọng kỹ thuật

EUR/USD đã hồi phục trở lại đường trung bình 100 ngày. Nếu giữ vững mức hỗ trợ này, mục tiêu có thể hướng tới đường trung bình 21 ngày ở 1.173 và đỉnh cũ 1.181. Nhưng nếu mất mốc 100 ngày lần nữa, mức hỗ trợ phía dưới sẽ kiểm tra mức thấp trước đó tại 1.149.

2. Yên Nhật giảm xuống ngưỡng 158, biến động chính trị trở thành biến số quan trọng

Phía sau sự phá vỡ 158 của USD/JPY

Tuần trước, USD/JPY tăng 0.65%, phá vỡ ngưỡng 158. Các yếu tố thúc đẩy gồm sức mạnh liên tục của USD và các biến số chính trị tại Nhật.

Ngày 9 tháng 1, tin đồn cho biết Thủ tướng Nhật Bản Suga Yoshihide dự định giải tán Hạ viện vào ngày 23 tháng 1 và tổ chức tổng tuyển cử vào giữa tháng 2. Suga nổi bật với chính sách tài chính tích cực, kế hoạch kích thích tài chính quy mô lớn có thể gây bất lợi cho Yên Nhật. Thị trường lo ngại điều này sẽ làm chậm tiến trình nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Dự báo của các tổ chức: 158 chỉ là bước khởi đầu

Mitsubishi UFJ và Morgan Stanley dự đoán USD/JPY sẽ lên tới 160 vào năm 2026. Tập đoàn tài chính Fukuoka của Nhật còn dự báo tích cực hơn, cho rằng cùng với đà tăng của USD, USD/JPY có thể lên tới 165 vào 2026.

Các yếu tố rủi ro không thể bỏ qua

Dù triển vọng tăng giá, nhưng rủi ro can thiệp của chính phủ Nhật vẫn còn tồn tại. Ngoài ra, Trump có thể đề cử Chủ tịch Fed mới trong tháng 1, các biến động chính sách có thể làm gián đoạn đà tăng của USD. Rủi ro giảm của USD/JPY vẫn cần đề phòng.

Điểm trọng tâm tuần này

Chú ý theo dõi các biến động chính trị tại Nhật và dữ liệu kinh tế Mỹ. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng lên hoặc kỳ vọng nâng lãi suất của BoJ yếu đi, USD/JPY sẽ có khả năng điều chỉnh giảm. Ngược lại, xu hướng tăng sẽ tiếp tục.

Phân tích kỹ thuật

Sau khi phá vỡ 158, USD/JPY đã có phần điều chỉnh. Tuần này, khả năng giữ vững mức quan trọng này sẽ quyết định hướng đi tiếp theo. Nếu giữ vững 158, mục tiêu tiếp theo là 160. Nếu tiếp tục bị áp lực dưới 158, khả năng giảm sẽ tăng, các mức hỗ trợ lần lượt là đường trung bình 21 ngày tại 156.3 và đáy cũ 154.3.

Gợi ý giao dịch tuần này

Chú ý dữ liệu CPI của Mỹ, biến động chính trị tại Nhật, ứng viên Chủ tịch Fed mới và các sự kiện trọng yếu khác. Cần liên tục theo dõi tình hình địa chính trị, mọi diễn biến mới đều có thể khiến thị trường điều chỉnh lại định giá.