**Nhóm cổ phiếu bộ nhớ đồng loạt tăng trưởng, Nam Á Khoa dẫn đầu đột phá, cổ phiếu liên quan đến Micron làm thế nào để bắt kịp đợt sóng này?**

Cấu trúc thị trường chứng khoán Đài Bắc tiếp tục duy trì đà tăng, lĩnh vực bộ nhớ dường như trở thành tâm điểm của thị trường. Trong đó, Nam Á Khoa (2408) thể hiện ấn tượng nhất—giá cổ phiếu tăng trần trong đợt mua vào mạnh mẽ, kết thúc phiên ở mức 228.5元, tăng trần 9.86% trong ngày, lập đỉnh 52 tuần mới. Khối lượng giao dịch vượt quá 150.000 cổ phiếu càng làm lộ rõ ý định thực sự của dòng tiền: chuyển dịch cấu trúc đã hình thành rõ ràng.

**Lợi nhuận tăng vọt là chất xúc tác, thiếu hụt DRAM là nguyên nhân chính**

Lý do Nam Á Khoa thu hút vô số vốn là do kết quả kinh doanh bứt phá. Theo dữ liệu tự lập, lợi nhuận ròng tháng 11 năm 2025 đạt 4.235 tỷ元, tăng hơn gấp đôi so với tháng trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm còn ấn tượng hơn nữa, vượt qua 20 lần. Nói cách khác, 11 tháng đầu năm công ty đã chuyển từ lỗ sang lãi, độ dốc của quá trình phục hồi này thực sự khiến người ta phải trầm trồ. EPS tháng đạt 1.37元, dự báo cho thấy hướng dẫn hoạt động sau này sẽ còn khả quan.

Biến động lớn về cung là một lực đẩy khác. Ba nhà sản xuất bộ nhớ lớn nhất toàn cầu để tranh giành thị phần AI tính toán, đã chuyển phần lớn công suất sang sản xuất HBM có lợi nhuận cao, dẫn đến tình trạng thiếu hụt DRAM tiêu chuẩn. Dự đoán, giá hợp đồng DRAM loại phổ thông trong quý 1 năm 2026 có thể tăng từ 55% đến 60%, đạt đỉnh cao. Là biểu tượng của bộ nhớ tiêu chuẩn tại Đài Loan, Nam Á Khoa trực tiếp trở thành người hưởng lợi lớn nhất trong đợt tăng giá này.

**Cổ phiếu liên quan đến Micron đồng loạt thể hiện quan điểm tích cực, toàn ngành nhìn lạc quan**

Sức mạnh của Nam Á Khoa không chỉ là một hiện tượng nhất thời, mà còn gây ra phản ứng dây chuyền. Huỳnh Băng Điện (2344) nhờ lợi nhuận từ chuyển đổi đơn hàng DDR4, hôm nay cũng tăng 8.9%, vươn lên vị trí cao. Thương hiệu hàng đầu về module bộ nhớ, Vạn Đạt (3260), do lợi nhuận từ tồn kho giá rẻ lớn, cũng dao động ở mức cao. Thậm chí, công ty mẹ Nam Á (1303) cũng hưởng lợi từ sức hút của công ty con, hiệu ứng "mẹ nhờ con" giúp cổ phiếu tăng mạnh. Đợt sóng này đã chuyển từ câu chuyện của một công ty sang toàn bộ chuỗi ngành liên quan đến Micron, dòng tiền nóng lan rộng không nhỏ.

**Ngày 19 tháng 1 họp ĐHCĐ sẽ là bước ngoặt, cần cảnh giác với 3 rủi ro lớn**

Theo lịch trình công bố, Nam Á Khoa sẽ tổ chức họp ĐHCĐ vào ngày 19 tháng 1. Do kết quả lợi nhuận quá ấn tượng, các nhà phân tích dự đoán ban lãnh đạo sẽ phát đi triển vọng hoạt động khá lạc quan, đây cũng là lý do dòng tiền đã bắt đầu chuẩn bị từ sớm. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức rõ rằng, hiện tại còn tồn tại một số rủi ro tiềm ẩn:

Thứ nhất, giá hợp đồng DRAM dù có khả năng tăng 55% đến 60% theo quý, nhưng tính bền vững của mức đỉnh cao phụ thuộc vào tốc độ tiêu thụ của nhu cầu cuối cùng, còn nhiều biến số; thứ hai, tiến độ xây dựng nhà máy mới có thể bị trì hoãn, đà tăng trưởng ngắn hạn vẫn phụ thuộc nhiều vào tỷ lệ thành công của quy trình 1B nm hiện tại; thứ ba, giá cổ phiếu đã tăng mạnh trong ngắn hạn, các chỉ số kỹ thuật rơi vào trạng thái quá mua, áp lực chốt lời có thể kích hoạt điều chỉnh kỹ thuật bất cứ lúc nào, đây là điểm cần đề phòng trong ngắn hạn.

Tổng thể, trong bối cảnh cơ bản ngành tích cực và dòng vốn của các tổ chức lớn quay trở lại, lý luận trung dài hạn của Nam Á Khoa và các cổ phiếu liên quan đến Micron vẫn còn phù hợp. Điều then chốt là theo dõi sát sao hướng dẫn của ban lãnh đạo tại họp ĐHCĐ ngày 19 tháng 1 và tiến trình tăng giá thực tế của giá hợp đồng DRAM, để làm căn cứ cho các quyết định vận hành tiếp theo.