Hướng dẫn xu hướng vàng giao ngay năm 2025: Giá vàng có thể tiếp tục đà tăng?

Tình hình hiện tại và điểm nóng thị trường

Trong năm 2024-2025, thị trường vàng bước vào chu kỳ tăng trưởng hiếm có trong gần 30 năm. Sau khi vượt qua mức 4.300 USD vào tháng 10, giá vàng liên tục lập đỉnh lịch sử, dù sau đó có điều chỉnh nhưng sự hưng phấn của nhà đầu tư vẫn không giảm. Câu hỏi cốt lõi hiện nay là: Chủng này còn có thể đi xa đến đâu? Vàng giao ngay có còn đáng để tham gia không?

Theo số liệu của Reuters, trong năm 2024-2025, mức tăng của vàng đã gần chạm mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Để hiểu rõ hiện tượng này, cần phân tích các yếu tố đa chiều đằng sau.

Ba động lực chính thúc đẩy giá vàng tiếp tục tăng

Chính sách thuế quan và sự gia tăng phòng ngừa rủi ro của thị trường

Chính phủ mới ban hành một loạt biện pháp thuế quan đã trực tiếp kích hoạt làn sóng giao dịch vàng trong năm 2025. Sự không chắc chắn trong chính sách thương mại đã làm tăng mạnh tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường, thu hút dòng vốn chảy vào vàng vật chất. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn chính sách không rõ ràng (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), vàng thường tăng 5-10% trong ngắn hạn.

Dự báo lãi suất và xu hướng đồng USD

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là một trong những lực đẩy chính khác của vàng. Việc giảm lãi suất sẽ làm đồng USD yếu đi, trong khi vàng tính theo USD, chi phí cơ hội giảm theo, làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Mối quan hệ này thể hiện qua một logic đơn giản:

Lãi suất thực giảm → Sức hấp dẫn của vàng tăng

Lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Xu hướng chính sách của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất danh nghĩa, do đó biến động giá vàng gần như đi đôi với các quyết định của Fed. Theo dữ liệu hợp đồng tương lai CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 là 84.7%, đây là một tham khảo quan trọng để dự đoán xu hướng vàng tiếp theo.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng

Báo cáo của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC) cho thấy, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, tổng lượng vàng mua vào khoảng 634 tấn, dù thấp hơn cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn ở mức cao.

Tham khảo đáng giá hơn là báo cáo khảo sát của WGC phát hành tháng 6 — trong số các ngân hàng trung ương được khảo sát, 76% cho rằng trong 5 năm tới sẽ “tăng nhẹ hoặc rõ ràng tỷ lệ dự trữ vàng”, đồng thời đa số dự báo tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc dự trữ quốc tế.

Các yếu tố khác hỗ trợ vàng

Nợ toàn cầu và chính sách tiền tệ Tính đến năm 2025, tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD, mức nợ cao hạn chế khả năng linh hoạt trong chính sách lãi suất của các quốc gia, xu hướng nới lỏng tiền tệ ngày càng rõ ràng, gián tiếp đẩy lùi lãi suất thực, có lợi cho giá vàng.

Giảm niềm tin vào USD Khi đồng USD yếu đi hoặc niềm tin quốc tế giảm, các tài sản tính theo USD như vàng sẽ hưởng lợi, dòng vốn sẽ chảy vào.

Rủi ro địa chính trị Xung đột Nga-Ukraine kéo dài, tình hình Trung Đông căng thẳng, làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn.

Hiệu ứng truyền thông và cộng đồng Các báo cáo liên tục và dư luận cộng đồng thường gây ra dòng vốn lớn đổ vào trong ngắn hạn, làm gia tăng biến động.

Lưu ý rằng, trong ngắn hạn, các yếu tố này có thể gây ra biến động mạnh, nhưng không đồng nghĩa xu hướng dài hạn nhất thiết sẽ tiếp tục. Đối với nhà giao dịch vàng giao ngay tính theo USD, cần xem xét ảnh hưởng của biến động tỷ giá USD/TWD đến lợi nhuận.

Nhận định của các tổ chức chuyên nghiệp về xu hướng sau

Dù giá vàng gần đây có điều chỉnh, các tổ chức đầu tư chính vẫn duy trì thái độ lạc quan:

• J.P. Morgan: Cho rằng đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh”, mục tiêu cuối năm 2026 nâng lên 5.055 USD/oz
• Goldman Sachs: Duy trì mục tiêu cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz
• Bank of America: Thậm chí còn tích cực hơn, nâng mục tiêu cuối năm 2026 lên 5.000 USD/oz, thậm chí còn gợi ý khả năng thử thách 6.000 USD trong năm tới

Giá vàng trong nước của các thương hiệu trang sức vẫn duy trì trên 1.100 nhân dân tệ/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh.

Gợi ý thực hành đầu tư vàng vật chất cho nhà đầu tư cá nhân

Sau khi rõ ràng về logic đằng sau đà tăng, có thể kết luận rằng chu kỳ vàng hiện tại còn rất dài, cả trong dài hạn lẫn ngắn hạn đều có cơ hội. Tuy nhiên, cần tránh theo đuổi theo đám đông một cách mù quáng.

Với nhà giao dịch ngắn hạn: Môi trường biến động cao mang lại nhiều cơ hội, đặc biệt là trước và sau các dữ liệu Mỹ, khi biến động giá rõ rệt. Tuy nhiên, cần có kỹ năng quản lý rủi ro và phân tích kỹ thuật tốt.

Với người mới bắt đầu: Bước đầu nên thử nhỏ, kiểm soát chặt chẽ vị thế, tránh mua đỉnh giá cao. Tận dụng lịch kinh tế để theo dõi các dữ liệu Mỹ, hỗ trợ quyết định giao dịch.

Với nhà đầu tư dài hạn: Chuẩn bị tâm lý chấp nhận biến động mạnh. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, cao hơn S&P 500 là 14.7%. Mua vàng vật chất để giữ giá trị cần xem xét trong vòng 10 năm hoặc hơn, có thể nhân đôi hoặc giảm một nửa trong quá trình này.

Với nhà phân bổ tài sản: Vàng có thể đưa vào danh mục đầu tư, nhưng không nên quá tập trung. Đa dạng hóa luôn là lựa chọn an toàn hơn.

Với người tối đa hóa lợi nhuận: Có thể dựa trên vị thế dài hạn, tận dụng biến động giá để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt trước các dữ liệu kinh tế quan trọng.

Ba điểm rủi ro nhà đầu tư cần biết

1. Biến động không thể xem nhẹ: Biến động của vàng gần như hoặc vượt qua cổ phiếu, quản lý tâm lý là điều tối quan trọng
2. Chu kỳ thời gian dài: Để đạt được mục tiêu bảo toàn và tăng giá trị, cần kiên nhẫn, có nhiều biến số trong chu kỳ 10 năm
3. Chi phí giao dịch cao: Chi phí mua bán vàng vật chất thường từ 5-20%, cần tính vào lợi nhuận kỳ vọng

Tổng thể, vàng vật chất là tài sản dự trữ được tin cậy toàn cầu, các yếu tố hỗ trợ trung dài hạn vẫn vững chắc, nhưng thực tế cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước các dữ liệu kinh tế và các cuộc họp chính sách.