Liệu thương vụ trị giá 1,8 tỷ đô la của Soho House có thể tồn tại trước sự sụp đổ của nguồn vốn?

Thỏa Thuận Nguy Cơ Rủi Ro: Những Sai Lầm Đã Xảy Ra

Tin tức về Soho House bị chi phối bởi một diễn biến đáng lo ngại trong nỗ lực tư nhân hóa của nó. Việc mua lại câu lạc bộ thành viên danh tiếng này, trị giá 1,8 tỷ USD, hiện đang trong tình trạng bấp bênh sau khi nhà đầu tư chính MCR Hotels thừa nhận không thể đảm bảo cam kết $200 triệu đô la đã hứa. Khoảng cách tài chính này đã kích hoạt phản ứng mạnh mẽ trên thị trường, cổ phiếu Soho House giảm hơn 13% xuống còn $7.80, báo hiệu sự hoài nghi của nhà đầu tư về việc hoàn tất thỏa thuận.

Dòng Thời Gian và Các Nhân Vật Chính

Hành trình hướng tới tư nhân hóa bắt đầu vào tháng 8 khi Soho House công bố kế hoạch niêm yết lại trên NYSE. MCR Hotels, nhà điều hành dịch vụ khách sạn lớn thứ ba tại Mỹ (nổi tiếng với các khách sạn như TWA Hotel tại JFK và BT Tower ở London), đã được chọn để dẫn đầu liên minh. Các nhà đầu tư hỗ trợ gồm Apollo và Goldman Sachs, cùng với diễn viên Ashton Kutcher là một thành viên đáng chú ý. Người sáng lập Nick Jones và chủ tịch điều hành tỷ phú Ron Burkle đều cam kết giữ cổ phần trong công ty tư nhân này.

Các Con Số Đằng Sau Đề Xuất

Cấu trúc đề nghị đưa ra một đề xuất hấp dẫn: với $9 mỗi cổ phần, nó đại diện cho mức chênh lệch 83% so với giá cổ phiếu hiện tại. Tuy nhiên, mức này còn kém xa so với đỉnh 13,15 USD đạt được khi công ty của Burkle lần đầu đưa Soho House lên sàn vào tháng 7 năm 2021, phản ánh sự biến động trong giai đoạn giao dịch công khai của nó. Gần đây nhất, công ty thể hiện sự bền bỉ với doanh thu thành viên 122,7 triệu USD trong quý gần nhất—tăng trưởng mạnh mẽ 14% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tăng Trưởng Hoạt Động Giữa Những Thách Thức

Việc mở rộng của Soho House đã rất ấn tượng, từ một Soho townhouse duy nhất đến 46 địa điểm toàn cầu. Tuy nhiên, thành công đã mang lại những lo ngại về quá tải từ các thành viên, khiến công ty tạm dừng tiếp nhận đơn đăng ký mới tại các thị trường chính (London, New York, Los Angeles) trong năm 2024. Với các thành viên đã mở lại và các địa điểm mới như Soho Mews House và Soho Farmhouse Ibiza đang khai trương, thương hiệu vẫn tiếp tục phát triển—dù hiện tại đang mang nợ hơn $700 triệu đô la tổng cộng.

Tiếp Theo Là Gì?

Ban quản lý đã xác nhận cuộc bỏ phiếu của cổ đông sẽ diễn ra theo kế hoạch vào ngày 9 tháng 1, giữ vững rằng các đối tác trong liên minh MCR hoặc các nhà đầu tư thay thế vẫn có thể xuất hiện. CEO của MCR, Tyler Morse, trước đó đã mô tả việc mua lại này như sự kết hợp “các điểm mạnh vận hành với thương hiệu khách sạn biểu tượng nhất”, nhưng các sự kiện gần đây cho thấy một thực tế khác. Soho House tuyên bố đang tích cực khám phá các phương án thay thế, mặc dù thành công vẫn còn chưa chắc chắn.

Câu hỏi then chốt bây giờ: liệu thương hiệu biểu tượng này có thể thoát khỏi thị trường công khai, hay các trở ngại về tài chính sẽ buộc phải đối mặt?