Mưa Brazil và sự tăng vọt của đô la Mỹ gây ra sự sụp đổ tỷ giá cà phê hôm nay

Giá cà phê giảm mạnh khi dự báo thời tiết thay đổi

Thị trường cà phê hôm nay gây sốc mạnh cho các nhà giao dịch. Hợp đồng tương lai arabica tháng 3 (KCH26) giảm 3,41%, trong khi hợp đồng robusta (RMH26) giảm 1,02%, đánh dấu sự điều chỉnh đáng kể so với các đỉnh gần đây. Tỷ giá cà phê hôm nay phản ánh hai yếu tố chính gây áp lực: dự báo lượng mưa tại các vùng trồng chính của Brazil và đồng USD tăng mạnh lên mức cao nhất trong bốn tuần.

Điều gì đang thúc đẩy giảm giá cà phê?

Câu chuyện thời tiết kể câu chuyện hấp dẫn nhất. Sau nhiều tuần lo ngại hạn hán đẩy giá arabica lên mức cao nhất trong bốn tuần, các nhà khí tượng đã dự báo lượng mưa lớn tại trung tâm Brazil — nhà sản xuất arabica lớn nhất thế giới. Dữ liệu từ Somar Meteorologia cho thấy Minas Gerais chỉ nhận được 67% lượng mưa bình thường vào đầu tháng 1, nhưng lượng ẩm mới đến đã giảm đáng kể lo ngại về nguồn cung.

Chuyển động tiền tệ thêm một lớp áp lực nữa. Đồng USD tăng mạnh khiến cà phê tính theo USD trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà mua quốc tế, đẩy giá xuống toàn diện.

Xuất khẩu của Việt Nam gây áp lực lên robusta

Thị trường robusta còn đối mặt với các yếu tố bất lợi từ Đông Nam Á. Việt Nam, chiếm lĩnh thị trường robusta thế giới, đã mở rộng mạnh mẽ xuất khẩu — lượng cà phê xuất khẩu tăng 17,5% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025, đạt 1,58 triệu tấn. Hiệp hội Cà phê và Ca cao Việt Nam dự báo vụ mùa 2025/26 có thể đạt mức kỷ lục 30,8 triệu bao (1,76 triệu tấn), cao nhất trong bốn năm và tăng 6-10% so với cùng kỳ nếu thời tiết thuận lợi.

Dự báo nguồn cung toàn cầu dồi dào

Dự báo nguồn cung vẽ ra bức tranh dư thừa đe dọa giá cả. Cơ quan dự báo mùa vụ Brazil Conab nâng dự báo thu hoạch năm 2025 lên 2,4% lên 56,54 triệu bao — một điều chỉnh tăng đáng kể. Trên phạm vi toàn cầu, USDA dự báo sản lượng cà phê năm 2025/26 đạt kỷ lục 178,848 triệu bao, mặc dù điều này che giấu một sự phân chia quan trọng: sản lượng arabica dự kiến giảm 4,7% xuống còn 95,515 triệu bao trong khi robusta tăng 10,9% lên 83,333 triệu bao.

Kho dự trữ phục hồi nhưng hỗ trợ hạn chế

Kho tồn kho của ICE cho thấy bức tranh hỗn hợp. Kho arabica đã phục hồi lên mức cao nhất trong 2,5 tháng là 461.829 bao sau khi chạm đáy trong 1,75 năm vào tháng 11, trong khi kho robusta nhảy lên mức cao nhất trong năm tuần từ mức thấp tháng 12. Tuy nhiên, mức tồn kho khiêm tốn này chỉ mang lại hỗ trợ tạm thời trước đợt cung ứng dự kiến sẽ còn tiếp tục tăng.

Ảnh hưởng của thuế quan còn kéo dài

Các nhà nhập khẩu Mỹ vẫn thận trọng mặc dù thuế quan đã giảm. Trong giai đoạn thuế cao (Tháng 8-10), lượng cà phê nhập khẩu vào Mỹ của Brazil giảm 52% so với cùng kỳ năm trước, chỉ còn 983.970 bao. Ngay cả khi thuế quan giảm, tồn kho cà phê của Mỹ vẫn còn hạn chế, hạn chế khả năng phục hồi nhu cầu ngay lập tức.

Thị trường cà phê sẽ đi về đâu?

Dự kiến tồn kho cuối kỳ cho năm 2025/26 sẽ giảm 5,4% xuống còn 20,148 triệu bao — một xu hướng thắt chặt trái ngược với diễn biến giá hôm nay. Áp lực chính nằm ở địa lý sản xuất: arabica Brazil đang chịu áp lực sản lượng, trong khi robusta Việt Nam đạt mức cao nhiều năm. Sự phân hóa này có khả năng định hình xu hướng giá cà phê trong nửa đầu năm 2025, khi các nhà giao dịch cân nhắc giữa lo ngại về nguồn cung, áp lực tỷ giá và bất ổn về nhu cầu.