#美国消费者物价指数发布在即 Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ gần đây đang thúc đẩy "Đạo luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số" (CLARITY Act), mục tiêu cốt lõi của đạo luật này chỉ có một — cung cấp một khung pháp lý rõ ràng cho thị trường tiền mã hóa.

**Tranh chấp về quyền quản lý sắp kết thúc**

Trong những năm qua, SEC và CFTC liên tục tranh giành quyền quản lý tài sản kỹ thuật số, mỗi bên đều có lý lẽ riêng. Đạo luật mới dự kiến phân chia như sau: các tài sản phi tập trung như Bitcoin, Ethereum sẽ được định nghĩa chung là "hàng hóa kỹ thuật số", chủ yếu do CFTC quản lý; còn token dạng chứng khoán vẫn thuộc về SEC. Phương án phân chia này nghe có vẻ hợp lý, nhưng còn nhiều chướng ngại phải vượt qua trước khi thực thi.

**Ba điểm bất đồng cần điều chỉnh**

Vấn đề lợi nhuận của stablecoin gây ra không ít tranh cãi — hệ thống ngân hàng lo ngại rằng nếu stablecoin có thể trả lãi, tiền của người gửi sẽ chạy vào blockchain, vì vậy họ muốn cấm hoạt động này. Các nhà phát triển DeFi có nên chịu trách nhiệm cho sai sót của người dùng hay không vẫn chưa có kết luận rõ ràng. Một điểm nhạy cảm khác là đạo luật có nên thêm điều khoản ngăn chặn xung đột lợi ích của cán bộ công quyền hay không, hai đảng cũng có bất đồng về vấn đề này.

**Xét về lâu dài, thực sự là điều tốt, nhưng đừng kỳ vọng quá nhanh**

Nếu đạo luật này thực sự được thông qua, rào cản để các tổ chức truyền thống tham gia sẽ giảm đi. $BTC sẽ ổn định hơn trong vị trí mới của hàng hóa kỹ thuật số, lợi nhuận staking của $ETH và xử lý thuế cũng sẽ có hướng dẫn rõ ràng hơn. Tuy nhiên, đừng quá lạc quan — thị trường có thể đã tiêu hóa phần lớn kỳ vọng rồi, và đạo luật này còn phải qua Hạ viện, được Tổng thống ký duyệt, việc thực thi chính thức đến năm 2026 vẫn còn là một dấu hỏi.

**Nói ngắn gọn là**

Đây là tín hiệu tích cực dài hạn, cho thấy chính sách đối với thị trường mã hóa đang được cải thiện. Nhưng quá trình sẽ rất dài, cần sự liên tục xây dựng chứ không phải bùng nổ trong chốc lát.$BTC $ETH $BNB