Stablecoin rúp A7A5 vẫn tiếp tục mở rộng bất chấp ý nghĩa của các lệnh trừng phạt phương Tây

Sự tăng trưởng của cung A7A5 đã làm bất ngờ các nhà phân tích trong ngành. Trong năm qua, stablecoin gắn với đồng rúp này đã phát hành khoảng 89,5 tỷ đô la token mới lưu hành. Dữ liệu này đặc biệt đáng chú ý khi so sánh với các stablecoin chính bằng đô la: USDT đã thêm 49 tỷ đô la, trong khi USDC đạt 31 tỷ trong cùng kỳ. Các cơ quan phương Tây đã trừng phạt các thực thể liên quan đến dự án, tuy nhiên hoạt động on-chain cho thấy việc phát hành duy trì đều đặn và các chuyển động đáng kể giữa ví và các giao thức.

Bối cảnh địa chính trị đằng sau nhu cầu A7A5

Ý nghĩa của A7A5 trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới không thể tách rời khỏi bối cảnh vĩ mô và chính trị. Các hạn chế ngân hàng do chính phủ phương Tây áp đặt đã thúc đẩy tìm kiếm các kênh thay thế để thanh toán bằng ngoại tệ địa phương. Mặc dù đồng rúp chịu áp lực từ bên ngoài, nhưng đã củng cố vị thế của mình vào năm 2025 với mức tăng giá hơn 40% so với đô la Mỹ. Các kiểm soát vốn do ngân hàng trung ương Nga thực hiện đã hạn chế các khoản rút ngoại tệ, từ đó làm tăng nhu cầu về các công cụ thanh toán định danh bằng rúp hoạt động trên blockchain.

A7 LLC đã ra mắt A7A5 vào tháng 1 năm 2025 như một giải pháp cho thanh toán xuyên biên giới. Các nhà nghiên cứu đã xác định mối liên hệ với Promsvyazbank, một tổ chức nhà nước của Nga, và với Ilan Shor, doanh nhân Moldova liên quan đến các vụ gian lận ngân hàng. Token sử dụng hạ tầng phát hành của Kyrgyzstan và hoạt động trên cả Tron lẫn Ethereum, cho phép linh hoạt hơn trong các phương thức chuyển giá trị.

Cách A7A5 hỗ trợ dòng chảy thanh toán toàn cầu

Tiện ích chính của A7A5 nằm ở khả năng chuyển giá trị định danh bằng rúp trực tiếp trên blockchain, loại bỏ trung gian ngân hàng truyền thống. Khi các kênh ngân hàng thông thường không khả dụng, cơ chế này giúp tránh các trì hoãn và rủi ro từ chối trong các tuyến thanh toán cụ thể.

Việc tích hợp với DeFi mở ra một kênh sử dụng thứ hai. Trên các giao thức như Uniswap, người dùng có thể đổi A7A5 lấy USDT qua các pool thanh khoản, từ đó truy cập vào lượng thanh khoản lớn của stablecoin mà không cần giữ trực tiếp ngoại tệ Mỹ. Sự có mặt trên Tron còn giảm thêm chi phí giao dịch cho một số hoạt động nhất định.

USDC, với lượng lưu hành hiện tại là 75,580,645,984 token, vẫn là stablecoin cạnh tranh chính trong phân khúc thanh toán chi phí thấp, mặc dù hoạt động bị hạn chế hơn bởi các quy định phương Tây.

Việc không có mặt trên các sàn tập trung và các hệ quả

A7A5 vẫn chưa có mặt trên các nền tảng giao dịch tập trung chính. Việc truy cập token chỉ qua các DEX và nền tảng phi tập trung, với Uniswap là thị trường chính. Hạn chế này tập trung thanh khoản và làm tăng trượt giá trong các giai đoạn biến động, nhưng đồng thời giảm tiếp xúc với các ràng buộc pháp lý trực tiếp.

Dự án đã cố gắng nâng cao nhận thức qua các tài trợ cho hội nghị ngành, bao gồm một sự kiện crypto tại Singapore năm 2025. Các quy định địa phương đã cho phép các hoạt động này của các thực thể phi ngân hàng, mặc dù tranh luận về tính tuân thủ các lệnh trừng phạt quốc tế vẫn còn mở.

Giám sát pháp lý và triển vọng tương lai

Các cơ quan và nhóm tuân thủ tiếp tục theo dõi các kênh mà qua đó A7A5 chuyển dòng chảy vào thanh khoản đô la qua hạ tầng DeFi. Các lệnh trừng phạt vẫn là yếu tố trung tâm, hạn chế các đối tác khả dụng và tăng cường kiểm tra tuân thủ trên các sàn giao dịch, nhà cung cấp ví và các giải pháp cầu nối.

Trường hợp của A7A5 là một thử nghiệm để hiểu cách các stablecoin nội địa có thể hoạt động trong môi trường bị trừng phạt. Sự kết hợp giữa gắn với tiền tệ địa phương và hạ tầng blockchain toàn cầu tạo ra một động thái mới trong thanh toán quốc tế. Tuy nhiên, áp lực pháp lý có thể làm giảm số lượng trung gian sẵn sàng hỗ trợ giao dịch hơn nữa, ảnh hưởng đến thanh khoản và doanh thu thực tế của mạng lưới.