Thị trường phái sinh crypto dành cho tổ chức bùng nổ: CME ghi nhận 12 tỷ đô la trong giao dịch hàng ngày

Vào năm 2025, Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) đã đạt đến một bước ngoặt lịch sử trên thị trường tiền điện tử. Dữ liệu chính thức xác nhận rằng khối lượng giao dịch trung bình các hợp đồng phái sinh crypto đã chạm mức 12 tỷ đô la mỗi ngày, với trung bình 278.000 hợp đồng được giao dịch hàng ngày. Kết quả này không chỉ là một kỷ lục mới mà còn là bằng chứng rõ ràng cho thấy các tổ chức tài chính toàn cầu đang thúc đẩy quá trình tích hợp các tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư chính thức của họ thông qua các kênh hoàn toàn được quy định.

Cách các hợp đồng vi đã biến đổi bối cảnh các hợp đồng phái sinh crypto

Động lực chính thúc đẩy khối lượng lịch sử này bắt nguồn từ một chiến lược sản xuất quan trọng: việc giới thiệu và hoàn thiện hợp đồng tương lai vi trên Bitcoin và Ethereum. Những công cụ này đã định nghĩa lại khả năng tiếp cận thị trường của các tổ chức.

Các Hợp đồng Tương lai Vi Bitcoin (MBT) mỗi hợp đồng tượng trưng cho 0,1 Bitcoin, cung cấp cho các tổ chức tài chính một cách chính xác để điều chỉnh mức độ rủi ro của họ mà không cần cam kết lượng vốn lớn. Tương tự, các Hợp đồng Tương lai Vi Ether (MET) đại diện cho 0,1 Ether, đáp ứng trực tiếp các nhu cầu phòng hộ ngày càng tăng trong hệ sinh thái Ethereum đang phát triển nhanh chóng.

Lợi thế cạnh tranh của các công cụ này nằm ở yêu cầu ký quỹ thấp hơn. Các quỹ hưu trí, nhà quản lý tài sản và kho bạc doanh nghiệp giờ đây có thể thử nghiệm và triển khai các chiến lược phức tạp với khoản đầu tư ban đầu nhỏ. Đồng thời, tính thanh khoản tập trung trong các hợp đồng vi này củng cố độ sâu của thị trường tổng thể, ổn định giá cả hơn nữa và tạo ra các hiệu ứng tích cực theo chuỗi cho tất cả các nhà giao dịch.

Nhân tố thúc đẩy từ phía các tổ chức: từ hoài nghi đến chấp nhận hàng loạt

Sự thay đổi trong hành vi của các tổ chức đối với tiền điện tử không xảy ra trong một ngày. Vào tháng 12 năm 2017, CME đã ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin tiêu chuẩn đầu tiên—một sự kiện đánh dấu bước ngoặt trong quá trình hợp pháp hóa. Động thái ban đầu này đã mở ra cánh cửa cho sự tham gia rộng lớn hơn, mặc dù các nhà vận hành lớn vẫn còn thận trọng về các rủi ro liên quan đến lưu ký trong thị trường giao ngay và áp lực của biến động.

Việc giới thiệu các Hợp đồng Tương lai Vi Bitcoin vào tháng 5 năm 2021, theo sau là các Hợp đồng Tương lai Vi Ether vào tháng 12 cùng năm, đã cung cấp hạ tầng kỹ thuật và giảm các rào cản về mặt kinh tế cần thiết để thúc đẩy quá trình onboarding của các tổ chức. Các báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch (COT) của CME trong năm 2024 và những tháng đầu năm 2025 ghi nhận sự tăng trưởng liên tục và đều đặn trong các vị thế của “quản lý tài sản” và “quỹ vay mượn”—các nhóm đại diện cho vốn của các tổ chức tinh vi.

Bối cảnh vĩ mô cũng đóng vai trò quyết định. Nhu cầu đa dạng hóa như một biện pháp bảo vệ chống lạm phát, kết hợp với sự phát triển trưởng thành của các giải pháp lưu ký crypto-native dành cho tổ chức, đã loại bỏ những rào cản tâm lý và vận hành cuối cùng.

Ảnh hưởng toàn cầu: từ định giá đến cấu trúc các sản phẩm mới

Khối lượng 12 tỷ đô la mỗi ngày không chỉ giới hạn trong phạm vi của nền tảng CME. Dòng chảy giao dịch này mở ra một cơ chế hình thành giá lan tỏa ra các thị trường spot toàn cầu. Các nhà giao dịch OTC tổ chức thường xuyên sử dụng giá của CME như một chuẩn mực tham chiếu, điều này ngụ ý rằng giá trị của các loại tiền điện tử trên thị trường toàn cầu ngày càng được xác định bởi các hạ tầng quy định và minh bạch.

Lượng thanh khoản dồi dào còn cho phép các doanh nghiệp khởi nghiệp từ lĩnh vực blockchain quản lý rủi ro biến động tốt hơn, thúc đẩy đầu tư vào đổi mới công nghệ. Về mặt nhận thức, việc một tổ chức có lịch sử hơn một thế kỷ như CME công bố khối lượng kỷ lục về tài sản kỹ thuật số làm tăng tín hiệu gửi đến các nhà đầu tư bảo thủ và các vòng tròn pháp lý. Hiệu ứng hợp pháp hóa này thúc đẩy nhanh quá trình phát triển các sản phẩm tài chính mới—từ các quỹ ETF dựa trên crypto đến các sản phẩm cấu trúc phức tạp.

Xu hướng chung của thị trường đã rõ ràng: từ một khu vực đầu cơ tự do sang một thành phần ổn định của lĩnh vực tài chính tổ chức toàn cầu.

Các câu hỏi thường gặp về các hợp đồng phái sinh crypto của CME

D1: Các hợp đồng phái sinh crypto của CME là gì và hoạt động như thế nào?
R1: Là các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa phản ánh giá trị của Bitcoin, Ethereum và các loại tiền điện tử khác. Chúng cho phép các nhà giao dịch tiếp xúc với các biến động giá trong tương lai hoặc phòng hộ các vị thế hiện có, tất cả đều hoạt động trong một môi trường có sự giám sát pháp lý.

D2: Ý nghĩa của khối lượng 12 tỷ đô la trong bối cảnh năm 2025 là gì?
R2: Mức giao dịch này tượng trưng cho sự gia nhập mạnh mẽ của vốn tổ chức vào thị trường crypto có quy định. Nó mang lại độ tin cậy và uy tín cho toàn bộ lớp tài sản, cho thấy các tổ chức tài chính lớn đã coi tiền điện tử là một phần tiêu chuẩn trong danh mục đầu tư của họ.

D3: Các hợp đồng vi khác gì so với các hợp đồng tiêu chuẩn?
R3: Các hợp đồng vi đại diện cho một phần nhỏ của tài sản cơ sở (0,1 Bitcoin hoặc 0,1 Ether), trong khi các hợp đồng tiêu chuẩn quy mô lớn hơn. Việc điều chỉnh này giảm yêu cầu về vốn và cho phép các nhà giao dịch có vị thế chính xác với rủi ro được điều chỉnh phù hợp.

D4: Khối lượng cao trên các hợp đồng phái sinh của CME có ảnh hưởng như thế nào đến giá spot của tiền điện tử?
R4: Chắc chắn rồi. Thị trường hợp đồng phái sinh có tính thanh khoản cao giúp phát hiện giá và có thể tạo áp lực lên các thị trường spot toàn cầu. Nó cũng cho phép các nhà vận hành lớn thực hiện các giao dịch lớn mà không gây ra các sai lệch ngay lập tức trên thị trường spot.

D5: Phát triển này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ?
R5: Việc các tổ chức lớn sử dụng nền tảng quy định giúp giảm dần tính biến động cực đoan do tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ gây ra theo thời gian. Nó tích hợp tiền điện tử vào cấu trúc tài chính toàn cầu, có thể dẫn đến sự ổn định hơn, chấp nhận rộng rãi hơn và sự phát triển của các công cụ đầu tư mới dễ tiếp cận hơn.