Bitcoin bước vào giai đoạn mới của tổ chức hóa: ETF và kho dự trữ của các doanh nghiệp đạt kỷ lục, mục tiêu giá 30-150 triệu USD vào năm 2030

【币界】比特币的未来不再是信心的比拼。Ark Invest分析师David Puell最近指出，关键转变已经发生——决胜因素现在是机构投资者愿意配多少敞口，以及选择哪些工具参与。

2024年现货比特币ETF上线，这是个分水岭。之后企业数字资产财库策略爆发式增长，整个生态发生了质变。数字一说话：ETF加企业财库的比特币持仓量，已经逼近总供应量的12%。这个数字远超预期，堪称去年最意外的增量。

这意味着什么？比特币已经跨过了散户驱动的阶段，正式进入机构化成熟期。而这个趋势将成为2025年乃至2026年价格走势的主要推手。机构吃进比特币的速度之快，直接拉低了市场波动率，整个生态变得更平稳、更成熟。

Ark Invest对长期前景并未改口。他们的估值模型给出了2030年的三个情景：熊市约30万美元，基准情景71万美元，牛市150万美元。在「数字黄金」叙事和机构采用的双重推动下，他们依然看好比特币在这个区间内的表现。

有趣的是，随着波动率持续下降、回撤幅度变小，比特币对那些风险偏好较低的投资者来说，正变得越来越有吸引力。机构化不只改变了交易模式，还在悄悄改变投资者的构成。