Tại sao Phố Wall đột nhiên trở nên lạc quan về REGN: Đánh giá lại ngành công nghiệp sinh học

Thời Điểm Chuyển Mình Trong Thuyết Đầu Tư Của Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) chứng kiến một sự điều chỉnh đáng kể trong tâm lý của các tổ chức đầu tư trong tuần này, với các ngân hàng đầu tư lớn đã định hình lại triển vọng của nhà sáng tạo dược phẩm này. Chất xúc tác? Một cuộc đánh giá lại toàn diện về quỹ đạo doanh thu của công ty và vị thế cạnh tranh trong các thị trường điều trị chính.

Chuyển Đổi Chiến Lược của BofA: Từ Hoài Nghi Đến Ủng Hộ

Ngân hàng Bảo hiểm Mỹ (Bank of America Securities) đã gây chú ý khi đảo ngược lập trường thận trọng, với nhà phân tích Tazeen Ahmad nâng cấp Regeneron từ Underperform lên Buy và nâng mục tiêu giá từ $627 đến $860—một dự báo tăng 37%.

Sự thay đổi này phản ánh một sự thay đổi căn bản trong niềm tin về nhượng quyền ophthalmic của Regeneron. Trong khi sự bi quan trước đó của BofA về Eylea SD đã chứng minh đúng (ước lượng đồng thuận đã thực sự co lại), ngân hàng hiện thấy tiềm năng tăng đáng kể ở Eylea HD. Nghiên cứu thực địa của Ahmad cho thấy các trung tâm điều trị chống VEGF quy mô lớn đang chuyển đổi có hệ thống sang Eylea HD thay vì các liệu pháp cạnh tranh như Vabysmo. Việc phê duyệt ống tiêm đã chuẩn bị sẵn vào giữa năm 2026 dự kiến sẽ thúc đẩy tốc độ chấp nhận nhanh hơn.

Ahmad dự đoán doanh thu nhượng quyền Eylea tại Mỹ sẽ đạt 4,35 tỷ USD vào năm 2026, hàm ý tiềm năng tăng trưởng đồng thuận đáng kể.

Hồ Sơ Tăng Trưởng Đa Dạng Ngoài Thị Trường Nhãn Khoa

Trong khi Eylea là chất xúc tác ngắn hạn, đà tăng trưởng lợi nhuận của Regeneron mở rộng trên nhiều hướng. Tài sản miễn dịch hợp tác của công ty, Dupixent (được phát triển cùng Sanofi SA [NASDAQ: SNY]), vẫn cho thấy tiềm năng mở rộng.

Quan trọng hơn, dòng chảy lâm sàng đang bước vào một điểm ngoặt hiệu quả. Một kết quả Phase 3 cho fianlimab, chất ức chế điểm kiểm soát LAG-3 của công ty dành cho ung thư melanoma, dự kiến sẽ công bố trong nửa đầu năm 2026—đánh dấu một sự kiện giảm thiểu rủi ro then chốt.

Các Quan Hệ Đối Tác Chiến Lược và Công Nghệ Mới Nổi

Các phát triển gần đây nhấn mạnh cam kết của ban quản lý đối với các liệu pháp thế hệ tiếp theo. Tháng 12 năm 2025, Regeneron công bố hợp tác toàn cầu với Tessera Therapeutics để phát triển và thương mại hóa TSRA-196, một liệu pháp gene trong cơ thể nhắm vào thiếu hụt alpha-1 antitrypsin (AATD). Tình trạng di truyền này gây ra những thách thức lâm sàng đáng kể đối với chức năng phổi và gan, mở ra một cơ hội thị trường lớn.

Liệu pháp gene cũng xuất hiện trong các công bố của Regeneron tháng 10, với dữ liệu thử nghiệm cập nhật về DB-OTO—một phương pháp điều trị thử nghiệm cho mất thính giác nặng do đột biến gen otoferlin gây ra. Những tiến bộ này định vị Regeneron ở tuyến đầu của đổi mới y học di truyền.

Chất Xúc Tác và Gió Đẩy Pháp Lệnh

Các kịch bản tăng trưởng bổ sung bao gồm khả năng giải quyết các cuộc đàm phán về Thỏa Thuận Ưu Đãi Nhất (MFN) với các cơ quan y tế liên bang. Một kết quả thuận lợi có thể loại bỏ một trở ngại định giá kéo dài và có thể đảm bảo các khoản miễn trừ khỏi các thử nghiệm định giá Medicare.

Các động thái cạnh tranh cũng có thể chuyển hướng có lợi cho Regeneron sau các thông báo tại các hội nghị ngành vào tháng 1.

Phản Ứng Thị Trường

Cổ phiếu của Regeneron đã phản ứng quyết đoán với việc nâng cấp, tăng 4,60% lên $812,27 khi công bố, đạt đỉnh 52 tuần. Diễn biến giá phản ánh sự hứng thú của nhà đầu tư đối với cổ phiếu công nghệ sinh học có các yếu tố tăng trưởng đa dạng và nhiều chất xúc tác lâm sàng ngắn hạn phía trước.