Thanh lý trên các sàn giao dịch tiền điện tử: tại sao điều này xảy ra và làm thế nào để bảo vệ khỏi nó

Biến động của tiền điện tử là con dao hai lưỡi. Một mặt, nó tạo ra cơ hội kiếm lời, mặt khác — gây ra rủi ro nghiêm trọng. Nguy hiểm nhất đối với các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy là bị thanh lý vị thế. Đây không chỉ đơn thuần là mất một phần vốn. Đó là việc tự động đóng vị thế của bạn bởi sàn giao dịch mà không có sự đồng ý của bạn, có thể để lại bạn với một tài khoản trống rỗng.

Tại sao thanh lý là mối đe dọa chính trong giao dịch ký quỹ

Khi giao dịch với đòn bẩy, bạn vay từ sàn giao dịch để tăng kích thước vị thế. Đổi lại, bạn phải gửi ký quỹ — margin ban đầu. Nghe có vẻ hấp dẫn: những biến động nhỏ của giá có thể mang lại lợi nhuận lớn. Nhưng có một vấn đề nghiêm trọng.

Nếu thị trường đảo chiều theo hướng ngược lại, ký quỹ của bạn sẽ bắt đầu giảm. Khi nó giảm xuống dưới giới hạn đã đặt, xảy ra margin call — sàn yêu cầu bổ sung tiền vào tài khoản. Nếu bạn không làm hoặc không kịp thời, vị thế của bạn sẽ bị thanh lý. Tất cả tài sản của bạn sẽ bị bán theo giá thị trường để bù lỗ. Thật đáng buồn, nhưng chính cách này hệ thống đảm bảo an toàn.

Việc thanh lý trên các sàn diễn ra tự động, không cảnh báo trước và không thể rút lệnh. Hơn nữa, sàn còn tính phí bổ sung cho quá trình thanh lý, làm tăng thiệt hại của bạn.

Hai loại thanh lý: loại nào đau hơn?

Có thể chia thành thanh lý một phần và toàn bộ. Trong thanh lý một phần, chỉ một phần vị thế bị đóng — thường là quyết định tự nguyện của nhà giao dịch khi muốn giảm rủi ro và giữ lại một phần tài sản. Thanh lý toàn bộ là kịch bản nặng hơn. Tất cả tài sản sẽ bị bán, và nhà giao dịch mất toàn bộ tiền gửi ban đầu, thậm chí có thể âm tài khoản.

Đôi khi, thiệt hại lớn đến mức sàn buộc phải bù đắp từ quỹ bảo hiểm. Điều này hiếm xảy ra, nhưng chính những tình huống này cho thấy hậu quả của việc thanh lý có thể nghiêm trọng đến mức nào.

Giá thanh lý được xác định bởi yếu tố nào?

Giá thanh lý là mức mà sàn tự động đóng vị thế của bạn. Không thể tránh khỏi, nhưng có thể dự đoán. Các yếu tố ảnh hưởng đến giá này gồm:

• mức đòn bẩy (càng cao — giá thanh lý càng gần với giá vào lệnh);
• giá hiện tại của tiền điện tử;
• số dư còn lại trong tài khoản;
• mức ký quỹ duy trì trên từng sàn.

Ví dụ, nếu bạn mở vị thế mua Bitcoin với đòn bẩy 5x, giá thanh lý sẽ gần hơn nhiều so với khi dùng đòn bẩy 2x.

Cách tự bảo vệ: hai phương pháp đã được kiểm chứng

Tin vui là bạn có thể tránh bị thanh lý nếu chú ý hơn.

Quy tắc đầu tiên — xác định tỷ lệ rủi ro của bạn. Các chuyên gia khuyên chỉ nên rủi ro tối đa 1–3% tổng số dư giao dịch trong một lần mở lệnh. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi bạn thua 100 lệnh liên tiếp (điều này gần như không thể xảy ra trong ngành crypto), bạn vẫn không mất hết tất cả. Hầu hết nhà giao dịch bắt đầu từ đây — với việc hiểu rõ họ sẵn sàng mất bao nhiêu.

Quy tắc thứ hai — luôn sử dụng lệnh dừng lỗ (stop-loss). Đây là công cụ tự động đóng vị thế của bạn khi đạt đến một mức giá nhất định, giảm thiểu thiệt hại. Quy tắc tốt là đặt stop-loss cách giá vào lệnh 2%. Nếu thị trường đột nhiên đảo chiều, bạn sẽ mất ít hơn nhiều so với việc chờ đợi bị thanh lý bắt buộc và mất toàn bộ tiền gửi.

Tại sao ngay cả các nhà giao dịch có kinh nghiệm cũng gặp phải

Thị trường tiền điện tử biến động với tốc độ khó dự đoán. Giá có thể giảm 20% chỉ trong vài phút. Ngay cả khi bạn tính toán chính xác, sự biến động đột ngột có thể dẫn đến thanh lý trước khi bạn kịp phản ứng.

Hơn nữa, nhiều nhà giao dịch bỏ qua quản lý rủi ro, nghĩ rằng họ có thể “gỡ lại” sau khi thua lỗ. Đây là sai lầm. Trong giao dịch ký quỹ, cần có kỷ luật và kế hoạch rõ ràng cho trường hợp thị trường đi ngược mong đợi.

Thanh lý không phải là số phận, mà là kết quả của sự lựa chọn

Nguy cơ bị thanh lý là có thật, nhưng không phải là điều tất yếu. Các nhà giao dịch biết cách hoạt động của nó, xác định tỷ lệ rủi ro phù hợp và sử dụng stop-loss, vẫn còn trong cuộc chơi. Những người bỏ qua các quy tắc này sẽ mất tiền.

Nhớ rằng: trên thị trường tiền điện tử, biến động là đặc tính chứ không phải lỗi hệ thống. Bạn chỉ cần học cách làm việc với nó.