Cục Dự trữ Liên bang Powell ủng hộ Powell, hạ lãi suất dù chậm nhưng đã thành hiện thực: Tại sao thị trường lại ăn mừng cuồng nhiệt

美联储费城主席保尔森在经历司法部对其上司鲍威尔的调查风波后，不仅公开力挺鲍威尔，还对降息时机做出了新的表态。这一系列信号释放后，市场立即响应，比特币冲上9.7万美元，以太坊突破3400美元。看似矛盾的"降息可以等等"和"支持鲍威尔"背后，隐藏着什么样的政策逻辑？

保尔森的真实立场：鹰派包装下的鸽派预期

根据最新消息，保尔森表示目前的货币政策"略显紧缩"，对通胀回归2%目标持谨慎乐观态度。更关键的是，他认为今年晚些时候进行小幅降息可能较为合适。

这个表述看似温和，但信息量很大。保尔森作为2026年FOMC票委（有投票权），他的言论直接影响1月30-31日的美联储决策。他没有说"不降息"，而是明确了时机——“今年晚些时候”，这意味着降息已经从"是否"的问题，变成了"何时"的问题。

快讯强调"降息可以等等"的真正含义

快讯标题强调"降息可以等等"，容易被理解为鹰派立场。但结合保尔森的具体表述，这里的"等等"不是"不降"，而是"不急"。他在强调需要"保持耐心，在更长时间内维持利率稳定"，这是在为年底的降息铺路——先证明通胀确实在回落，再推进政策转向。

这是典型的美联储沟通策略：用温和的表述为激进的政策变化做准备。

政治层面的强力支持

更值得关注的是保尔森对鲍威尔的支持。根据相关资讯，司法部对鲍威尔的调查激化了矛盾，但随后格林斯潘、耶伦、伯南克等前美联储主席，以及包括保尔森在内的四位前美国财长（盖特纳、刘易斯、保尔森、鲁宾）罕见地团结起来，强烈谴责司法部的调查。

保尔森作为前财长，他的支持不仅是政策层面的认可，更是政治层面的站队。这种前任官员的集体发声，通常意味着现任政策的稳定性得到了保障。

市场为什么狂欢：降息预期 vs 政策不确定性

市场对保尔森讲话的反应很直接：

这不是因为市场对降息感到惊喜——降息预期早就存在。真正的驱动力来自两个方面：

确定性的强化

保尔森的表态将"年底可能降息"变成了"年底很可能降息"。从模糊的预期变成了相对明确的政策方向，这对风险资产是明显利好。加密市场对政策确定性特别敏感，因为这直接影响流动性预期。

政治风险的消除

鲍威尔调查风波虽然还没完全平息，但前官员的集体支持已经给市场吃了定心丸。一旦鲍威尔的地位稳定，美联储的政策连贯性就有了保障，这对长期投资者很关键。

对加密市场的真正含义

这轮上涨背后的逻辑不复杂：

1. 降息预期确认 降息会增加流动性，而加密市场对流动性特别敏感
2. 政策稳定性提升 鲍威尔的地位稳定意味着美联储政策不会出现剧烈波动
3. 风险偏好上升 政策确定性上升，风险资产吸引力增加

但需要注意的是，这些都是基于"晚些时候"的降息预期。如果通胀数据反复，或者特朗普政府的关税政策带来新的不确定性，降息时机可能会再次延后。

总结

保尔森的表态看似矛盾——说"降息可以等等"却又支持鲍威尔——但实际上是在用温和的措辞确认降息的必然性。作为2026年FOMC票委，他的这个表态基本锁定了年底前降息的可能性。市场的反应也很理性：在政策确定性上升和政治风险消除的双重推动下，风险资产迎来了新一轮上涨。

关键还是要看后续的经济数据，特别是通胀和就业数据是否能支撑这个降息预期。如果数据不配合，即使保尔森再怎么支持，降息也可能再度延后。