Powell phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất, có thể sẽ có đợt giảm lãi suất nhỏ vào nửa cuối năm 2026

2026-01-15 19:30:44

Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell gần đây đã phát biểu rằng có khả năng sẽ giảm lãi suất nhẹ nhàng vào cuối năm nay. Phát biểu này đã gửi đi một tín hiệu quan trọng: thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với chính sách tiền tệ đang có những biến chuyển tinh tế. Mặc dù các từ ngữ trong phát biểu mang tính “có khả năng” và “nhẹ nhàng” cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn đang theo dõi dữ liệu kinh tế, nhưng điều này đủ để thị trường xem xét lại môi trường thanh khoản trong nửa cuối năm.

Ý nghĩa của kỳ vọng giảm lãi suất đối với thị trường

Giải thích tín hiệu chính sách

Phát biểu của Powell sử dụng ngôn từ khá thận trọng, phản ánh sự cân nhắc của Cục Dự trữ Liên bang trong việc điều chỉnh chính sách. Cụ thể:

“Có khả năng” cho thấy việc giảm lãi suất chưa chắc chắn, mà dựa trên các dữ liệu kinh tế sau này để quyết định
“Nhẹ nhàng” nghĩa là ngay cả khi giảm, mức giảm cũng sẽ khá hạn chế, có thể là 25 điểm cơ bản chứ không lớn hơn
“Vào cuối năm nay” hướng tới nửa cuối năm 2026, cung cấp đủ thời gian để thị trường quan sát

Cách phát biểu này là cách làm điển hình của Fed — vừa để giữ không gian cho điều chỉnh chính sách, vừa tránh cam kết quá mức.

Ảnh hưởng của kỳ vọng giảm lãi suất đến thị trường tiền mã hóa

Kỳ vọng giảm lãi suất thường ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa qua các kênh sau:

Mức độ ảnh hưởng	Cụ thể biểu hiện
Môi trường thanh khoản	Lãi suất giảm sẽ làm giảm chi phí cơ hội giữ USD, tăng phân bổ vào các tài sản rủi ro
Sở thích rủi ro	Kỳ vọng giảm lãi suất thường đi kèm với việc tăng sở thích rủi ro, hỗ trợ các tài sản có độ biến động cao
Xu hướng USD	Kỳ vọng giảm lãi suất có thể làm giảm giá USD, từ đó có lợi cho các tài sản mã hóa tính theo USD
Chi phí vốn	Chi phí vay mượn giảm, có thể thúc đẩy hoạt động đòn bẩy tài chính

Tham khảo kinh nghiệm lịch sử

Các chu kỳ giảm lãi suất của Fed thường thúc đẩy hiệu suất của các tài sản rủi ro như tiền mã hóa. Sau khi Fed bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất năm 2023, Bitcoin đã tăng từ khoảng 16.500 USD đầu năm lên khoảng 42.000 USD vào cuối năm. Mặc dù mức tăng này chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, nhưng môi trường thanh khoản nới lỏng thực sự đã hỗ trợ các tài sản rủi ro.

Các điểm cần theo dõi tiếp theo

Liệu các cuộc họp tiếp theo của Fed có tiếp tục phát đi tín hiệu tương tự không
Dữ liệu lạm phát có hỗ trợ kỳ vọng giảm lãi suất không
Các chỉ số kinh tế khác (việc làm, GDP, v.v.) thể hiện ra sao
Thị trường dự kiến về thời điểm và mức giảm lãi suất sẽ thay đổi như thế nào

Tóm lại

Tín hiệu giảm lãi suất của Powell đã tạo nền tảng kỳ vọng tích cực cho thị trường trong nửa cuối năm. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng độ chắc chắn của tín hiệu này vẫn chưa cao — “có khả năng” và “nhẹ nhàng” còn để ngỏ không gian điều chỉnh chính sách. Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, đây chủ yếu là một tín hiệu tích cực mang tính nền tảng, chứ chưa phải là lợi ích chắc chắn. Phản ứng thực tế của thị trường còn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế tiếp theo và các phát biểu của Fed trong thời gian tới. Điều quan trọng là liên tục theo dõi các động thái chính sách của Fed, chứ không nên quá đà trong việc diễn giải một phát biểu đơn lẻ.

BTC-0,92%

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.