Nguyên tắc cơ bản về Giao dịch ký quỹ: Hiểu các thuật ngữ cần thiết và cơ chế giao dịch

Giao dịch ký quỹ mở ra những chiều hướng mới hoàn toàn trong thị trường tiền điện tử cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm. Đồng thời, phương pháp giao dịch nâng cao này đi kèm với các thuật ngữ và cơ chế phức tạp, cần được hiểu rõ ràng. Ai bỏ qua hoặc đánh giá thấp các khái niệm cơ bản này sẽ nhanh chóng đối mặt với thiệt hại vốn đáng kể. Hướng dẫn này cung cấp cho bạn các thuật ngữ thiết yếu và chỉ dẫn cách sử dụng Margin Spot một cách chiến lược và an toàn.

Các thuật ngữ cốt lõi của giao dịch ký quỹ

Đòn bẩy (Leverage) – Công cụ mạnh nhất và nguy hiểm nhất của bạn

Leverage là tỷ lệ giữa số vốn cá nhân của bạn và tổng quy mô vị thế bạn kiểm soát. Ví dụ, với đòn bẩy 5x, bạn có thể giao dịch trị giá 5.000 USDC trong khi chỉ dùng 1.000 USDC vốn tự có.

Vấn đề chính: Đòn bẩy tác động theo cả hai chiều. Trong khi lợi nhuận tăng gấp năm lần, thì tổn thất cũng nhân lên cùng tốc độ đó. Mất 20% giá trị của vị thế chống lại bạn đã tương đương với mất toàn bộ 100% với đòn bẩy 5x.

Margin – Bảo đảm an toàn cho các khoản vay của bạn

Margin là tổng số tài sản đảm bảo mà tài khoản của bạn có. Nó gồm các tài sản bạn đã gửi vào cộng với các khoản vay. Khoảng cách Margin này quyết định trực tiếp quy mô vị thế bạn có thể mở. Margin càng cao, khả năng mở vị thế lớn hơn – nhưng cũng đi kèm rủi ro lớn hơn khi giá biến động không thuận lợi.

Initial-Margin – Giá mở vị thế ban đầu

Initial-Margin là số vốn tối thiểu bạn cần cung cấp khi mở vị thế. Nó xác định phần tài sản của bạn dùng làm “giá trị mua” cho khoản vay. Nếu không có khoản tiền gửi tối thiểu này, hệ thống sẽ không chấp nhận lệnh của bạn.

Maintenance-Margin – Đường giới hạn đỏ trong tài khoản

Maintenance-Margin là mức tối thiểu về an toàn mà tài khoản của bạn phải duy trì trong suốt thời gian mở vị thế. Khi giao dịch diễn ra và giá biến động, mức Margin của bạn liên tục thay đổi. Nếu vượt qua ngưỡng này, hệ thống sẽ kích hoạt và có thể tự động thanh lý vị thế của bạn.

Margin-Call – Tín hiệu cảnh báo trước khi sập

Margin-Call không phải là bắt đầu thanh lý, mà là cảnh báo trước. Hệ thống báo: “Mức Margin của bạn đang trở nên nguy hiểm.” Lúc này, bạn có hai lựa chọn: nạp thêm vốn hoặc giảm quy mô vị thế. Phớt lờ cảnh báo này sẽ dẫn đến việc hệ thống tự động thanh lý vị thế của bạn.

Liquidation – Mất kiểm soát

Thanh lý là khoảnh khắc hệ thống tự động đóng vị thế của bạn mà không hỏi ý kiến. Điều này xảy ra khi mức Margin của bạn giảm xuống dưới mức Maintenance-Margin yêu cầu. Khi bị thanh lý bắt buộc, các khoản vay của bạn sẽ được hoàn trả – nhưng thường ở mức giá thị trường xấu nhất. Thiệt hại này sẽ ghi nhận trong tài khoản của bạn.

Funding-Rates – Các chi phí ẩn

Funding-Rates là các khoản thanh toán định kỳ giữa các vị thế Long và Short. Chúng chủ yếu xuất hiện trong giao dịch hợp đồng tương lai, nhưng cũng có thể liên quan đến các mô hình Margin nâng cao. Một Funding-Rate cao thường báo hiệu thị trường quá bán và có thể làm tăng đáng kể chi phí của bạn.

Cross-Margin vs. Isolated-Margin – Hai mô hình bảo đảm an toàn khác nhau

Cross-Margin sử dụng toàn bộ tài sản trong tài khoản của bạn làm tài sản đảm bảo chung cho tất cả các vị thế. Một giao dịch lớn có thể “cứu” các vị thế khác khi gặp khó khăn. Điều này cung cấp tính linh hoạt tối đa và cho phép đòn bẩy cao hơn.

Isolated-Margin tách riêng phần bảo đảm cho từng vị thế. Mỗi lệnh có quỹ Margin riêng. Điều này có nghĩa: Khi một vị thế bị thanh lý, các vị thế khác vẫn có thể tồn tại độc lập. Bạn hoàn toàn kiểm soát rủi ro tối đa cho từng giao dịch.

Lựa chọn phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro của bạn. Cross-Margin mang tính chủ động hơn, Isolated-Margin an toàn hơn.

Thực hành Margin Spot: Cách thức giao dịch tài sản thật với vay vốn

Spot-Margin kết hợp hai thế giới: Bạn giao dịch các tài sản thực, vật lý trên thị trường spot – nhưng vẫn sử dụng đòn bẩy qua vốn vay. Khác với hợp đồng tương lai, bạn sở hữu thực sự các tài sản đã mua và lệnh của bạn được thực hiện qua sổ lệnh thông thường, không qua tài khoản phái sinh.

Các bước từng bước để thực hiện lệnh Margin đầu tiên

Bước 1: Chuyển vốn vào tài khoản Margin

Trước khi bắt đầu giao dịch, bạn cần chuyển vốn vào tài khoản Margin của mình. Giao dịch này diễn ra nội bộ giữa các loại tài khoản khác nhau của bạn. Số vốn này dùng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay của bạn.

Bước 2: Vay tài sản – Vay vốn có giới hạn

Khi tài khoản Margin đã đủ, bạn có thể vay các loại tiền điện tử. Hệ thống tự động tính toán số tiền bạn có thể vay dựa trên:

• Tài sản đảm bảo khả dụng của bạn
• Cặp giao dịch cụ thể
• Giới hạn đòn bẩy của nền tảng
• Tính thanh khoản của thị trường hiện tại

Số tiền vay chỉ dành cho các giao dịch và không thể rút ra.

Bước 3: Xây dựng vị thế Long hoặc Short

Bây giờ, bạn đặt lệnh như bình thường trong giao dịch spot, nhưng bật chế độ Margin:

• Long: Vay USDC, mua Bitcoin và hy vọng giá tăng
• Short: Vay Bitcoin, bán ngay lập tức và dự đoán giá giảm để mua lại với giá thấp hơn sau này

Trong khi vị thế còn mở, lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện (PnL) và mức Margin của bạn thay đổi liên tục theo giá thị trường.

Bước 4: Đóng vị thế và trả nợ

Khi đóng, khoản vay của bạn sẽ tự động được hoàn trả. Lãi suất tính theo từng ngày khoản vay còn hoạt động. Lợi nhuận hoặc lỗ còn lại sẽ được cộng vào tài khoản của bạn.

Những sai lầm phổ biến của người mới bắt đầu – và cách tránh

Biến động của thị trường tiền điện tử rất nguy hiểm. Trong vài phút, mức Margin của bạn có thể từ thoải mái chuyển sang nguy hiểm. Các sai lầm lớn nhất là:

• Đòn bẩy quá cao: Đòn bẩy 10x nghe có vẻ hấp dẫn, nhưng mất 10% giá trị là mất toàn bộ. Người mới nên dùng tối đa 2-3x.
• Thiếu lệnh Stop-Loss: Không có lệnh tự động thoát ra, bạn dễ bị ảnh hưởng cảm xúc. Trong thị trường biến động, Margin-Call có thể xảy ra trong tích tắc.
• Bỏ qua cảnh báo: Khi mức Margin của bạn dưới 40%, bạn phải hành động ngay. Chờ đến khi hệ thống thanh lý, đã quá muộn.
• Quá tin tưởng vào một vị thế duy nhất: Đa dạng hóa là cực kỳ quan trọng trong Margin hơn cả trong giao dịch spot bình thường.

Giải pháp: Sử dụng đòn bẩy có ý thức, có chiến lược thoát ra rõ ràng trước mỗi lệnh, theo dõi hàng ngày và giữ vững tâm lý.

Kết luận: Sử dụng Margin một cách thận trọng

Giao dịch ký quỹ không phù hợp cho người mới hoặc những trader không có chiến lược rõ ràng. Đây là công cụ dành cho những ai đã hiểu rõ các khái niệm, cơ chế và rủi ro.

Ai đã thực sự nội tại hóa các khái niệm như Thanh lý, Margin Bảo trì và Đòn bẩy, có thể sử dụng Margin Spot như một phần của danh mục giao dịch cân đối. Chìa khóa không phải là đòn bẩy cao nhất, mà là chọn đòn bẩy phù hợp để quản lý rủi ro của bạn.

Bắt đầu nhỏ, học hỏi liên tục và tôn trọng sức mạnh của đòn bẩy. Như vậy, Margin-Trading sẽ trở thành một công cụ kiểm soát được chứ không phải trò chơi may rủi.