TGE: O Gatilho Que Desperta os Projetos de Cripto

Bạn đã từng nghe về sự kiện tạo token và cảm thấy bối rối với thuật ngữ này chưa? Bạn không đơn độc. Nhiều nhà đầu tư nhầm lẫn giữa TGE và ICO, nhưng hiểu rõ sự khác biệt giữa hai khái niệm này có thể tạo ra sự khác biệt lớn trong chiến lược tham gia các dự án blockchain của bạn.

Ngoài lý thuyết: Các trường hợp thực tế đã biến đổi hệ sinh thái

Trước khi đi vào các định nghĩa, hãy xem qua các ví dụ thực tế đã để lại dấu ấn trên thị trường.

Uniswap, nền tảng phi tập trung được thành lập vào năm 2018, đã ghi dấu ấn lịch sử khi phát hành token quản trị UNI vào tháng 9 năm 2020. Tổng cộng 1 tỷ token đã được phân phối theo lịch trình 4 năm, kết thúc vào tháng 9 năm 2024. Điều thú vị? Việc phát hành này đi kèm với một chương trình khai thác thanh khoản thưởng cho những người tham gia bằng UNI khi họ đặt tài sản của mình vào bốn pool cụ thể.

Trong khi đó, Blast, giải pháp Layer 2 cho Ethereum, đã mang đến một cách tiếp cận khác trong TGE ngày 26 tháng 6 năm 2024. Token BLAST đã được phát hành trước 4 ngày trên mainnet, sau đó phân phối qua airdrop cho người dùng đã kết nối Ether hoặc USDB vào mạng lưới, cùng những người tương tác với các ứng dụng phi tập trung. Không dưới 17% tổng cung đã được dành cho người dùng thông qua chiến lược này.

Ethena đã đi theo con đường riêng khi phát hành TGE vào ngày 2 tháng 4 năm 2024. Với trọng tâm đổi mới trong thị trường tài chính phi tập trung qua USDe của mình, dự án đã phân phối 750 triệu token ENA cho các holder hoàn thành hoạt động trong hệ sinh thái.

Thật sự thì TGE là gì?

Một TGE đánh dấu thời điểm một dự án tạo ra và đưa vào lưu hành các token kỹ thuật số cho người dùng đủ điều kiện. Khác với các đồng tiền hoạt động như dự trữ giá trị, các token được tạo ra trong sự kiện này chủ yếu là công cụ hữu ích trong một hệ sinh thái cụ thể.

Khi một dự án phát hành token qua TGE, họ đang tạo ra các tài sản trên chính blockchain của mình và cung cấp cho cộng đồng. Những token này không phải là các đoạn mã ngẫu nhiên – chúng được lập trình qua các hợp đồng thông minh để thực hiện nhiều chức năng: quản trị, thanh toán trong hệ sinh thái, staking và nhiều hơn nữa.

Tại sao lại nhầm lẫn TGE với ICO nếu chúng khác nhau?

Sự nhầm lẫn là điều dễ hiểu, nhưng sự phân biệt này rất quan trọng, đặc biệt về mặt pháp lý.

Một ICO (chào bán tiền tệ ban đầu) chủ yếu được tạo ra để huy động vốn, hoạt động như một hình thức bán token cho công chúng. Nhiều ICO đã biến thành các chứng khoán, khiến chúng phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt.

Trong khi đó, TGE là việc ra mắt một token tiện ích với mục đích chính là mở khóa các chức năng trong dự án, không chỉ để tài trợ hoạt động. Một số dự án cẩn thận gọi các lần ra mắt của mình là TGE thay vì ICO để rõ ràng rằng tài sản này là một công cụ chức năng, không phải là chứng khoán đầu tư.

Các lý do đằng sau mỗi TGE

Mở rộng vòng tham gia

Một dự án mạnh mẽ có thể đã thu hút người dùng trước TGE, nhưng việc phát hành token là một chất xúc tác mạnh mẽ để thúc đẩy sự tham gia quy mô lớn. Khi bạn đặt một tài sản vào tay người dùng, bạn tạo ra các động lực rõ ràng để họ tham gia. Các holder có quyền bỏ phiếu tỷ lệ theo số lượng token, có thể staking để nhận phần thưởng và mở khóa các chức năng độc quyền.

Tăng cường cộng đồng

Sức mạnh của một cộng đồng crypto quyết định số phận của dự án. Một TGE được thực hiện tốt thu hút dòng chảy mới của holder và nhà phát triển, có thể mang lại đổi mới và tăng giá trị dài hạn. Đó là cơ chế tăng trưởng tự nhiên dựa trên sự quan tâm chung.

Đảm bảo thanh khoản đủ

Khi các token trở nên có thể giao dịch trên các sàn giao dịch tiền mã hóa, TGE đảm bảo có đủ khối lượng lưu hành. Thanh khoản dồi dào giúp ổn định giá, dễ dàng xác định giá hợp lý giữa người mua và người bán, và giảm spread giao dịch.

Huy động vốn hiệu quả

Trong khi ICO tập trung chủ yếu vào huy động vốn, TGE có thể phục vụ mục đích này thứ cấp. Công nghệ blockchain cho phép dự án phân phối và theo dõi tài sản một cách nhanh chóng và an toàn, làm cho việc huy động vốn minh bạch hơn so với các mô hình truyền thống.

Làm thế nào để đánh giá một TGE trước khi tham gia

Việc phát hiện một TGE sắp tới thật sự phấn khích, nhưng đòi hỏi sự cẩn trọng trong nghiên cứu.

Bắt đầu từ whitepaper của dự án. Tài liệu này cần tiết lộ mục đích, mục tiêu, công nghệ nền tảng, lộ trình, đội ngũ và cấu trúc token. Một whitepaper chất lượng cung cấp các manh mối về bối cảnh của dự án trong Web3 và cách nó tạo giá trị cho không gian này.

Tiếp theo, tìm hiểu về nhà sáng lập. Họ có nền tảng như thế nào? Đã từng thành công trong các sáng kiến trước chưa? Độ sâu của chuyên môn của đội ngũ thường liên quan đến khả năng thực thi thành công dự án.

Khám phá mạng xã hội như X (Twitter) và các nhóm Telegram. Những nền tảng này phản ánh cảm xúc thực sự của cộng đồng crypto về dự án – các góc nhìn không qua lọc do người dùng và nhà phát triển tạo ra.

Cuối cùng, lập bản đồ kịch bản rủi ro. Vị trí pháp lý của dự án và ngành nói chung ra sao? Dự án đứng về phía đối thủ như thế nào? Không gian này có bị bão hòa đến mức nào?

Những nguy cơ bạn không thể bỏ qua

Rủi ro lớn nhất trong một TGE là rug pull: chủ dự án phát hành token, thao túng giá để tăng lên, rồi đột ngột bỏ đi khi giá bùng nổ, thu lợi lớn trong khi các holder khác chịu thiệt hại nặng nề. Nghiên cứu kỹ về độ tin cậy của đội ngũ là biện pháp phòng vệ chính của bạn.

Ngoài ra, không có đảm bảo lợi nhuận trong bất kỳ TGE nào. Các token là công cụ chức năng, không phải lời hứa về lợi nhuận. Động lực đằng sau một TGE phải là củng cố hệ sinh thái vì lợi ích chung, chứ không phải làm giàu cá nhân.

Một dấu hiệu mà không phải dự án nào cũng cần

Quan trọng: không phải dự án crypto nào cũng tổ chức TGE vì không phải dự án nào cũng cần token để hoạt động. Tuy nhiên, phần lớn đều chấp nhận token hóa như một yếu tố trung tâm trong hoạt động, khiến TGEs và ICOs trở thành các sự kiện thường xuyên trong ngành.

Các TGEs đại diện cho các bước ngoặt trong quá trình phát triển của dự án – cơ hội để củng cố cộng đồng, phân phối tiện ích và chuẩn bị cho sự tăng trưởng. Nếu bạn tin vào triển vọng dài hạn của một dự án và muốn hỗ trợ thành công của nó, theo dõi các TGEs tương lai có thể là thời điểm thích hợp để hành động.