Liệu tiền điện tử năm 2026 có thể tận dụng đà phục hồi của thanh khoản toàn cầu không? M2 đạt 130 nghìn tỷ USD, mức cao kỷ lục

最近一个不容忽视的现象在全球资本市场悄然发酵——toàn cầu cung M2 đã tăng lên mức đỉnh lịch sử 130 nghìn tỷ USD. Con số này ẩn chứa cơ hội đầu tư đang trở thành tâm điểm thị trường, đặc biệt là kỳ vọng vào sự bùng nổ của thị trường crypto.

Thời kỳ dư thừa thanh khoản: Trung Quốc đóng góp 47,7 nghìn tỷ USD

Làn sóng nới lỏng tiền tệ toàn cầu này bắt nguồn chính từ Trung Quốc. Theo số liệu mới nhất, quy mô M2 của Trung Quốc đạt 47,7 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 37% tổng toàn cầu. Điều này có ý nghĩa gì? Đơn giản là hơn một phần ba lượng thanh khoản mới toàn cầu đến từ thị trường Trung Quốc.

Trong khi đó, kế hoạch kích thích 40 tỷ USD của Bộ Tài chính Mỹ cũng đang được đẩy mạnh, thì Nhật Bản, Ấn Độ lại cho thấy xu hướng thu hẹp M2. Mô hình mở rộng không đều này lại gửi đi một tín hiệu rõ ràng — các nền kinh tế lớn đang cạnh tranh để giải phóng thanh khoản.

Tại sao thanh khoản dồi dào lại không đẩy giá tài sản mã hóa lên?

Có một nghịch lý thú vị ở đây: rõ ràng là thanh khoản toàn cầu đạt đỉnh lịch sử, nhưng tổng giá trị thị trường tiền mã hóa lại giảm 21% trong quý IV.

Một số lý do đáng suy nghĩ:

• Tâm lý nhà đầu tư vẫn còn thận trọng, bất ổn về quy định khiến các tài sản rủi ro giảm sức hút
• Thị trường vẫn đang tiêu hóa hậu quả của đỉnh cao Q3, áp lực chốt lời vẫn còn tồn tại
• Tín hiệu chính sách nới lỏng rõ ràng, nhưng thị trường vẫn còn hoài nghi về tính bền vững của nó

Nói ngắn gọn, lợi ích từ thanh khoản vẫn chưa truyền dẫn hoàn toàn đến các tài sản rủi ro.

Dự đoán sự phục hồi năm 2026 đến từ đâu?

Nhìn về tương lai, một số yếu tố hợp lực tạo nền tảng cho sự bùng nổ của thị trường crypto:

Thứ nhất, Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn thành ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp vào cuối năm ngoái, mở ra chu kỳ nới lỏng. Trong bối cảnh này, chi phí vay vốn giảm, tâm lý rủi ro của nhà đầu tư sẽ dần được phục hồi.

Thứ hai, tăng trưởng M2 toàn cầu dù không đều, nhưng xu hướng chung đã rõ ràng. Đặc biệt, chính sách tiền tệ nới lỏng liên tục của Trung Quốc sẽ tiếp tục hỗ trợ môi trường thanh khoản toàn cầu.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi các chỉ số thanh khoản toàn cầu bắt đầu tăng, các tài sản rủi ro thường sẽ phản ứng theo chiều hướng tích cực. Lần này có vẻ như cũng đang lặp lại kịch bản tương tự.

Nhìn vào dữ liệu, không gian tưởng tượng cho năm 2026

Về mặt kỹ thuật, nếu M2 toàn cầu tiếp tục mở rộng, thị trường tiền mã hóa có thể đối mặt với mức phục hồi 20%-30%. Nhưng tất cả đều dựa trên tiền đề — thay đổi tâm lý nhà đầu tư và dòng tiền liên tục được bơm vào.

Giá trị của thị trường crypto hiện tại đã điều chỉnh so với đỉnh Q3, điều này phần nào tích tụ năng lượng cho đợt tăng mới. Vấn đề then chốt không phải là “sẽ tăng hay không”, mà là “khi nào tăng” và “tăng bao nhiêu”.

Những điểm cần cảnh giác

Dù thanh khoản toàn cầu dồi dào, nhưng phân bổ cực kỳ không đều. Việc M2 của Nhật Bản, Ấn Độ thu hẹp cho thấy không phải tất cả các nền kinh tế đều cùng lúc giải phóng thanh khoản. Điều này có thể gây ra sự không ổn định trong dòng chảy vốn, ảnh hưởng đến hiệu suất của các tài sản rủi ro.

Ngoài ra, các thay đổi về chính sách quy định, rủi ro địa chính trị và các yếu tố đen như rồng rắn vẫn còn tồn tại. Chỉ có dòng tiền không thôi là chưa đủ, cảm xúc thị trường cũng rất quan trọng.

Các chỉ số quan trọng cần theo dõi

Để đánh giá xem sự bùng nổ của thị trường crypto có thực sự sắp đến hay không, cần chú ý đến:

• Tốc độ tăng trưởng M2 toàn cầu: tín hiệu mở rộng liên tục rất mạnh
• Liên quan của tài sản rủi ro: trong môi trường thanh khoản cao, hiệu suất của các tài sản rủi ro có bắt đầu tách rời không
• Chỉ số tâm lý nhà đầu tư: kỳ vọng về chính sách nới lỏng có thay đổi không
• Chuyển động chính sách của Trung Quốc: là nhà đóng góp lớn cho M2 toàn cầu, xu hướng chính sách tiền tệ của họ cực kỳ quan trọng

Tổng thể, thanh khoản toàn cầu đã trở nên dồi dào, năm 2026, sự phục hồi của tiền mã hóa đã có nền tảng vĩ mô. Nhưng đừng để số liệu làm mờ mắt, thanh khoản chỉ là điều kiện cần, không phải điều kiện đủ. Thay đổi tâm lý nhà đầu tư, sự phục hồi rủi ro, cộng với chính sách liên tục hỗ trợ, cả ba yếu tố đều không thể thiếu.

Vấn đề hiện tại không phải là “có nên tham gia hay không”, mà là “làm thế nào để chờ đợi thời điểm tốt nhất để vào”.