Chúng ta luôn thấy nhiều loại token hứa hẹn, nhưng thực sự có ít dự án có thể đưa giá trị vào túi nhà đầu tư. Hôm nay nói về LISTA, cần làm rõ câu chuyện của nó.

Trước tiên nói về quản trị. LISTA là token quản trị, người nắm giữ thực sự có thể bỏ phiếu quyết định các tham số chính của giao thức. Nhưng có một vấn đề thực tế — nếu số người tham gia không nhiều, quản trị sẽ trở thành hình thức. Giá trị thực sự vẫn phải dựa vào các động lực kinh tế.

C玩法 cốt lõi của LISTA là: giao thức kiếm tiền từ các hoạt động khác nhau, sau đó dùng doanh thu này để mua lại và đốt token. Nghe có vẻ hoàn hảo, nhưng cần hỏi rõ hai điều quan trọng.

Thứ nhất là tiền đến từ đâu. Doanh thu của ListaDAO chủ yếu đến từ phí ổn định của thị trường cho vay, cùng với lợi nhuận từ phí chênh lệch khi thanh lý. Đây không phải là trợ cấp trống rỗng, mà là từ các hoạt động tài chính thực tế tạo ra, điều này tạo nên sự tự tin. Thứ hai là tiền sẽ được dùng như thế nào. Giao thức cần cân bằng giữa việc khuyến khích người dùng và trả thưởng cho người nắm giữ token. Trong cộng đồng đã đề xuất nhiều phương án cải tiến, nhằm phân phối doanh thu linh hoạt hơn, dùng để xây dựng hệ sinh thái, thưởng cho những người giữ veLISTA, để dòng giá trị có thể duy trì bền vững.

Điều đặc biệt là thiết kế giảm phát. Có đề xuất dự kiến đốt vĩnh viễn 20% tổng cung token một lần, điều này có thể tăng đáng kể tính khan hiếm. Thêm vào đó, cơ chế staking LISTA để nhận lợi nhuận, lượng lưu thông sẽ liên tục bị giảm. Đây đều là các biện pháp mạnh mẽ.

Vì vậy, giá trị của LISTA không phải là ảo tưởng. Nó dựa trên ba nền tảng: doanh thu thực của giao thức, các biện pháp giảm phát chủ động, và cách phân phối ngày càng tối ưu. Tất nhiên, hệ sinh thái cần tiếp tục mở rộng để tăng nguồn thu. Nhưng điều khiến người ta tin tưởng nhất là dự án sẵn sàng đưa ra các đề xuất thực chất — ví dụ như đốt token quy mô lớn — để bảo vệ giá trị dài hạn. Thái độ thực dụng này mới là điều đáng để theo đuổi.