#比特币2026年行情展望 Cục dự trữ liên bang Mỹ gần đây đã đưa ra một số phát biểu, cơ bản đã phá vỡ kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất. Các cựu Bộ trưởng Tài chính Paulson và các quan chức đương nhiệm Schmidt lần lượt lên tiếng, gửi đi những tín hiệu rất nhất quán: đừng mong đợi có bất kỳ bất ngờ nào trong thời gian tới, lãi suất vẫn còn ở mức cao và sẽ còn tiếp tục duy trì một thời gian nữa.

Paulson nói thẳng thắn, lãi suất hiện tại đã cao hơn mức trung tính một chút, thực chất là đang phanh lại nền kinh tế. Schmidt thì đi xa hơn, ông cho rằng lãi suất phải duy trì ở mức có thể liên tục kiềm chế nền kinh tế, như vậy mới có thể thực sự đẩy lùi lạm phát – thứ đang là một quả bom hỏa tiễn nóng bỏng.

Hãy xem qua một số tín hiệu quan trọng sau:

**Lạm phát vẫn là vấn đề hàng đầu.** Mặc dù đã có phần giảm bớt, nhưng áp lực vẫn còn tồn tại. Schmidt thẳng thắn nói rằng, việc cắt giảm lãi suất một cách tùy tiện sẽ khiến lạm phát trở nên khó kiểm soát hơn, niềm tin của thị trường vào khả năng Fed đạt mục tiêu 2% đang lung lay.

**Thị trường việc làm cần "điềm tĩnh" hơn.** Ở đây, quan điểm của Schmidt rất thú vị — để ngăn chặn lạm phát quay trở lại, việc làm lạnh vừa phải thị trường lao động là điều cần thiết. Ông nhấn mạnh rằng, tiếp tục cắt giảm lãi suất khó có thể thúc đẩy các doanh nghiệp tuyển dụng quy mô lớn, điều này phá vỡ nhiều dự đoán của mọi người.

**Tăng trưởng kinh tế chậm lại có nguyên nhân khác.** Schmidt cho rằng tốc độ tăng trưởng hiện tại chủ yếu do các yếu tố cấu trúc, chứ không đơn thuần là chu kỳ kinh tế. Ý nghĩa ngầm là, công cụ chính sách của Fed phù hợp để đối phó với các cuộc khủng hoảng chu kỳ, còn đối phó với các vấn đề cấu trúc thì có phần yếu thế hơn.

Tổng thể, Fed đang thể hiện một quyết tâm rõ ràng: thay vì để lạm phát kéo dài, tốt hơn là chấp nhận sự chậm lại của tăng trưởng và giảm nhẹ việc làm trong thời điểm này. Cửa sổ cắt giảm lãi suất không những không mở sớm hơn mà còn có thể bị trì hoãn thêm.

Trong bối cảnh môi trường lãi suất cao này, rủi ro của thị trường tiền điện tử cũng cần phải điều chỉnh theo. Bạn nghĩ sao? Chính sách thắt chặt này cuối cùng là vì lợi ích lâu dài của nền kinh tế hay đã đi quá xa?