#数字资产市场动态 Gần đây, một số nhân vật quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang đã liên tục đưa ra ý kiến, truyền tải một tín hiệu rõ ràng: đừng nghĩ đến việc giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Bộ trưởng Tài chính trước đây, Paulson, mới đây đã phát biểu rằng mức lãi suất hiện tại đã chạm vào giới hạn trung tính, tương đương với việc đang phanh lại toàn bộ nền kinh tế. Trong khi đó, Schmid lại thẳng thắn hơn — ông cho rằng lãi suất phải duy trì ở mức đủ cao để có thể hoàn toàn đẩy lùi con quỷ lạm phát.

Tại sao lại cứng rắn như vậy? Hãy xem qua vài điểm then chốt để hiểu rõ:

**Lạm phát vẫn là mối đe dọa lớn nhất**. Mặc dù đã có dấu hiệu giảm bớt, nhưng áp lực vẫn chưa biến mất. Schmid đặc biệt cảnh báo rằng, nếu hạ lãi suất quá sớm, lạm phát sẽ trở nên cứng đầu hơn, khó kiểm soát hơn. Thị trường cũng đang tự hỏi — liệu Fed có thể thực sự đẩy lạm phát xuống dưới mục tiêu 2% không? Nghi vấn này đang lan rộng.

**Thị trường lao động cần "hạ nhiệt"**. Cách diễn đạt này có vẻ khá khắc nghiệt, nhưng Schmid đã rõ ràng — để ngăn chặn lạm phát bùng phát trở lại, việc làm chậm lại thị trường lao động là một chi phí cần thiết. Việc hạ lãi suất thêm nữa không nhất thiết sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp tuyển dụng nhiều hơn, ngược lại còn có thể gây ra "bảy vết thương" cho nền kinh tế.

**Câu chuyện phía sau sự chậm lại của nền kinh tế còn phức tạp hơn**. Schmid cho rằng nguyên nhân của sự tăng trưởng chậm lại xuất phát từ các yếu tố cấu trúc, chứ không chỉ là chu kỳ kinh tế đơn thuần. Ý nghĩa ngầm — công cụ của Fed để đối phó với suy thoái chu kỳ vẫn còn dùng được, nhưng đối mặt với các vấn đề cấu trúc thì gần như vô dụng.

Tổng thể, logic của Fed rất cứng rắn: sẵn sàng chịu đựng sự chậm lại của tăng trưởng và sự giảm nhẹ của thị trường lao động, nhưng không muốn mạo hiểm để lạm phát vượt quá giới hạn. Việc hạ lãi suất? Trong ngắn hạn đừng mong đợi, thậm chí còn ngày càng khó hơn.

Tất cả những điều này đều ảnh hưởng trực tiếp đến dự đoán về tính thanh khoản của $ETH, $BTC và toàn bộ thị trường tài sản mã hóa. Các bạn nghĩ sao? Chiến lược "áp lực cao" của Fed này nhằm mục đích gì — có phải để đảm bảo sức khỏe lâu dài của nền kinh tế, hay là đang kéo căng quá mức, vô tình làm tăng nguy cơ suy thoái?