Điều Gì Đằng Sau Đà Tăng Trưởng Của Crypto Hôm Nay: Các Yếu Tố Thị Trường Chính Được Tiết Lộ

Thị trường tài sản kỹ thuật số đã có những biến động đáng kể vào ngày 15 tháng 1, với Bitcoin giao dịch gần mức $130 95.17K đô la và Ethereum dao động quanh mức $255 3.29K đô la. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử rộng lớn vẫn duy trì ở mức đáng kể, phản ánh sự tham gia trở lại của nhà đầu tư. Đặc biệt, xu hướng tăng của crypto đã rõ rệt trên nhiều loại tài sản, với một số altcoin chọn lọc đã ghi nhận sự tiến bộ mặc dù hiệu suất 24 giờ hỗn hợp.

Áp lực mua trong thời kỳ capitulation tạo nền tảng cho đà tăng

Một động lực quan trọng thúc đẩy cấu trúc thị trường hiện tại là việc tích lũy mạnh mẽ diễn ra ở các mức giá thấp. Bitcoin hiện đang giao dịch khoảng 33% dưới đỉnh cao năm 2025, trong khi Ethereum đã điều chỉnh khoảng 42% so với các đỉnh gần đây. Mức giảm này về lý thuyết thường kích hoạt các chương trình mua theo thuật toán và mua lẻ.

Các mô hình mùa vụ cũng góp phần vào hành vi thị trường. Hiện tượng gọi là Hiệu ứng Tháng 1—khi vốn chuyển từ các khoản thu hoạch lỗ thuế sang các vị thế mới—tiếp tục ảnh hưởng đến phân bổ tài sản. Hoạt động cân bằng cơ học này thường trùng khớp với các chu kỳ tăng của crypto khi các quản lý danh mục điều chỉnh lại vị thế cho năm mới.

Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy sự thay đổi trong động thái đòn bẩy

Dữ liệu phái sinh tiền điện tử tiết lộ tâm lý thị trường đang tiến triển qua các chỉ số mở lệnh. Vị thế hợp đồng tương lai hiện tại khoảng $141 tỷ đô la, phản ánh sự mở rộng gần đây mặc dù vẫn còn thấp hơn nhiều so với đỉnh $64 tỷ đô la ghi nhận trong chu kỳ trước. Điều này cho thấy còn dư địa để triển khai đòn bẩy thêm nếu đà tăng duy trì.

Cảnh quan thanh lý đã thay đổi rõ rệt, với các khoản thanh lý trong 24 giờ giảm 40% xuống còn khoảng triệu đô la. Hơn 102.000 nhà giao dịch đã đối mặt với việc đóng vị thế trong khoảng thời gian này, trong đó các khoản thanh lý short trong Bitcoin đạt khoảng 23,5 triệu đô la. Áp lực giảm này thường đi trước các giai đoạn tích lũy và có thể thúc đẩy các đợt tăng giá của crypto.

Vị thế rủi ro trên toàn cầu ngày càng tích cực

Điều kiện vĩ mô ngày càng ủng hộ, với các chỉ số chứng khoán truyền thống duy trì đà tích cực. Chỉ số Hang Seng tăng 2,70%, trong khi các chỉ số chuẩn của Ấn Độ ghi nhận mức tăng nhẹ. Các hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq mở cửa với xu hướng bullish, báo hiệu sự quan tâm rộng hơn đối với các tài sản rủi ro.

Các dự báo của Wall Street cho rằng các chỉ số chứng khoán sẽ đạt 7.500 đô la và cao hơn nữa, với các yếu tố thúc đẩy dự kiến bao gồm khả năng điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), và các điều chỉnh lợi nhuận doanh nghiệp. Sự chuyển dịch từ vị thế phòng thủ sang tăng trưởng này tự nhiên mang lại lợi ích cho các tài sản crypto.

Các rủi ro cấu trúc vẫn còn tồn tại trong hành động giá hiện tại

Dù có thiết lập tăng giá trong ngắn hạn, các điểm yếu đáng kể vẫn còn tồn tại. Khối lượng giao dịch hiện tại chỉ đạt khoảng tỷ đô la trong 24 giờ—giảm 25% so với mức bình thường trên 100 tỷ đô la. Khối lượng thấp làm tăng khả năng xảy ra kịch bản bật dậy giả chết, nơi các phục hồi tạm thời sẽ đảo chiều mà không hình thành mức hỗ trợ mới.

Các mẫu hình kỹ thuật trên biểu đồ cho thấy vẫn cần thận trọng. Bitcoin và các đồng tiền liên quan đã hình thành các mô hình cờ giảm (bearish pennant) trong khi giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động chính. Các lần phục hồi trước đó gặp phải các vùng kháng cự mạnh, cùng với các đợt thanh lý từ các tổ chức lớn.

Sự tập trung của các yếu tố vĩ mô dự kiến trong năm nay mang lại rủi ro về sự kiện liên quan đến thời điểm thực hiện. Trong khi tâm lý tăng của crypto dường như được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố cơ bản, việc xác nhận qua mở rộng khối lượng và các breakout kỹ thuật vẫn là điều cần thiết trước khi niềm tin tăng lên.