Đọc các tín hiệu: Liệu đợt tăng giá mới nhất của Bitcoin có bền vững hay chỉ là một sự khởi đầu giả mạo khác?

Những ngày gần đây đã mang lại năng lượng mới cho thị trường crypto, với các tài sản kỹ thuật số lớn phục hồi từ vùng quá bán. Bitcoin đã tăng lên khoảng $3 USD sau khi chạm đáy gần $126 USD, trong khi Ethereum, XRP, Solana và Chainlink đều ghi nhận mức tăng trên 3% trong vòng 24 giờ. Tổng vốn hóa thị trường crypto toàn cầu hiện đang tiến gần $208 nghìn tỷ—nhưng câu hỏi trong tâm trí của mọi nhà giao dịch vẫn không đổi: liệu áp lực bán đã thực sự cạn kiệt, hay chúng ta đang chứng kiến một cú bật chết mèo điển hình sẽ sớm đảo chiều?

Cơ chế đằng sau hành động giá hôm nay

Hiểu rõ điều gì đang thúc đẩy đà tăng hiện tại đòi hỏi phải xem xét ba lực lượng thị trường riêng biệt hoạt động cùng nhau.

Điều kiện quá bán kích hoạt mua tự động: Khi tài sản giảm mạnh vào vùng quá bán, các nhà giao dịch thuật toán và nhà đầu tư giá trị thường kích hoạt các chiến lược tích trữ. Áp lực mua cơ học này tạo ra các cú bật dự đoán được—mẫu hình crypto cơ bản lặp lại qua các chu kỳ thị trường. Sự giảm gần đây đã đẩy hầu hết các token lớn vào các mức quá bán cực đoan, khiến các giao dịch ngược chiều trở nên không thể tránh khỏi.

Triển khai đòn bẩy thúc đẩy đà tăng: Dữ liệu về lãi suất mở cho thấy các vị thế hợp đồng tương lai đã tăng gần 4% lên $3 tỷ USD trong phiên giao dịch mới nhất. Chỉ số này báo hiệu sự tin tưởng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ tinh vi sẵn sàng đặt cược theo hướng đi của thị trường. Tuy nhiên, đòn bẩy cao cũng mang theo rủi ro lớn—nếu hành động giá đảo chiều mạnh, các khoản thanh lý bắt buộc có thể lan rộng trong thị trường.

Áp lực thanh lý giảm rõ rệt: Tổng số lượng bán bắt buộc đã giảm 88% trong 24 giờ qua, xuống còn chỉ ( triệu USD. Khoảng 115,000 nhà giao dịch đã bị thanh lý trong khoảng thời gian này, trong đó vị thế lớn nhất là một giao dịch HYPE trị giá ) triệu USD trên Hyperliquid. Trong khi các khoản thanh lý giảm thường báo hiệu sự ổn định của thị trường, cần lưu ý rằng khối lượng thanh lý tự nhiên giảm trong các khung thời gian giao dịch ít hoạt động, do đó dữ liệu này cần được đặt trong bối cảnh trước khi rút ra kết luận.

Các yếu tố cần theo dõi

Câu chuyện về việc ra mắt ETF altcoin đang tăng thêm sự tin tưởng vào cú bật này. Các phê duyệt của cơ quan quản lý đối với các công cụ theo dõi XRP và Dogecoin vẫn nằm trong danh sách theo dõi của nhiều nhà giao dịch. Những phê duyệt này thường thúc đẩy dòng vốn mới chảy vào các tài sản cơ sở, có thể kéo dài các đợt tăng ngắn hạn.

Câu hỏi then chốt: Đảo chiều hay điều chỉnh?

Rủi ro bật chết mèo: Một cú bật chết mèo xảy ra khi tài sản giảm giá tạm thời phục hồi trước khi tiếp tục xu hướng giảm—tạo ra một “bẫy bò” khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt. Việc Bitcoin phục hồi 7.3% từ đáy gần đây, dù đáng chú ý, vẫn chưa xác nhận một sự đảo chiều cấu trúc nếu không có các tín hiệu xác nhận bổ sung.

Cách xác nhận đáy thực sự: Các nhà giao dịch kiên nhẫn thường chờ đợi một trong hai diễn biến: (1) Bitcoin đóng cửa trên các đường trung bình động quan trọng (50 ngày và 200 ngày), hoặc $800 2( hình thành các mẫu đảo chiều đã được xác lập như đáy đôi, điều này sẽ cho thấy sự tích trữ của các tổ chức và niềm tin cao hơn.

Các tín hiệu vĩ mô cho thấy khả năng phục hồi có thể là thực

Sợ hãi cực độ vẫn còn tồn tại: Chỉ số Sợ Hãi Tham Lam Crypto hiện ở mức 11—rất sâu trong vùng “sợ hãi cực độ”. Phân tích lịch sử cho thấy phần lớn các đợt tăng giá crypto bắt nguồn trong các giai đoạn bi quan dữ dội, khi sự đầu hàng tạo nền tảng cho các đợt phục hồi bền vững. Các chỉ số ngày hôm nay phù hợp với các đáy chu kỳ trước đó.

Các cá mập tích trữ tăng cường: Dữ liệu on-chain và các tiết lộ công khai cho thấy các nhà đầu tư tinh vi tiếp tục rót vốn. Michael Saylor đã phân bổ hơn ) triệu USD để tích trữ Bitcoin tuần trước và đã thể hiện ý định mua tiếp tục. Tương tự, nhóm của Tom Lee duy trì các khoản mua Ethereum đều đặn trong những tuần gần đây, nhấn mạnh rằng biến động hiện tại là bình thường của thị trường chứ không phải sự sụp đổ cấu trúc.

Con đường phía trước

Triển vọng ngay lập tức phụ thuộc vào việc Bitcoin có thể giữ trên mức (95,000 và các altcoin có duy trì sức mạnh tương đối hay không. Các nhà giao dịch sử dụng phân tích mẫu hình crypto nên theo dõi các tín hiệu xác nhận )đóng cửa trên các đường trung bình động chính, tích lũy trên mức hỗ trợ hoặc phá vỡ các mức thấp mới qua $80,000 trong những ngày tới. Sự hiện diện của áp lực mua từ các tổ chức và các chỉ số tâm lý cực đoan cho thấy khả năng phục hồi thực sự đang nghiêng về phía tích cực, tuy nhiên, việc xác nhận vẫn là điều cần thiết trước khi rót vốn lớn vào các vị thế theo hướng.