Trong bối cảnh bất ổn của thị trường, vàng, bạc và Bitcoin nổi lên như "pháo đài bảo vệ tài sản" = Những gì chiến lược danh mục đầu tư của Goldman Sachs gợi ý

Tony Pasquariello đề xuất cấu trúc danh mục dựa trên 4 trụ cột

Giám đốc quỹ phòng hộ toàn cầu của Goldman Sachs, Tony Pasquariello, đưa ra cách phân bổ tài sản tối ưu trong môi trường thị trường hiện tại. Khung chiến lược của ông tập trung vào 4 yếu tố chính: vị thế mua dài hạn cổ phiếu công nghệ Mỹ, mua dài hạn các tài sản lưu giữ giá trị như vàng, bạc, Bitcoin (BTC), bán USD hạn chế, và mua đường cong lợi suất toàn cầu theo hướng dốc hơn.

Cấu trúc này không chỉ là sự kết hợp của các cổ phiếu riêng lẻ mà còn hoạt động như một chiến lược phòng hộ phức hợp, bao gồm Bitcoin hiện giao dịch quanh mức $95.26K. Mỗi vị thế có thể biến động theo tuần, nhưng theo Tony Pasquariello, đây là một phương pháp tiếp cận tổng thể có thể làm “vật chắn phòng thủ phù hợp” trong các giai đoạn thị trường biến động mạnh.

Cân bằng giữa công nghệ và tài sản phòng thủ là yếu tố then chốt

Nhìn vào tình hình thị trường hiện tại, S&P 500 đã phục hồi sau đợt bán tháo tuần trước, trong khi Nasdaq đã lập đỉnh cao mới. Sự phục hồi này dựa trên dòng vốn ổn định vào các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), tính lành mạnh của dòng vốn, và sự chênh lệch giữa thị trường chứng khoán và nền kinh tế thực trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng việc làm chậm lại.

Trong môi trường này, việc Tony Pasquariello đưa vàng, bạc và Bitcoin vào danh mục là để vượt qua giai đoạn giao dịch mùa hè “nhạy cảm và biến động cao”, khi khả năng thị trường trở nên kém sâu hơn. Ba tài sản lưu giữ giá trị này được xem là các yếu tố bắt buộc trong chiến lược dài hạn có bảo vệ (hedge) hướng tới nửa cuối năm 2025.

Thiết kế chiến lược dựa trên dự đoán thị trường biến động ngắn hạn

Trong bối cảnh dự đoán phạm vi dao động của tháng 8 và các yếu tố rủi ro kỹ thuật trong tháng 9, Tony Pasquariello chú ý đến sự chậm lại của thị trường lao động Mỹ và áp lực từ các nhà giao dịch hệ thống về vị thế. Những yếu tố này có thể gây áp lực giảm giá ngắn hạn cho thị trường.

Tuy nhiên, quan điểm cơ bản của ông là đà tăng của cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận, sẽ tiếp tục đến nửa cuối năm 2025. Việc đưa vào các tài sản phòng thủ như vàng, bạc và Bitcoin được xem là biện pháp phòng hộ hợp lý để duy trì triển vọng tích cực này mà không làm tăng chi phí phòng hộ.

Tính liên kết của phương pháp tiếp cận tổng thể

Các vị thế riêng lẻ không thể tránh khỏi biến động theo tuần. Việc bán USD tuần trước và mua theo hướng dốc của đường cong lợi suất tuần này là điều bình thường. Tuy nhiên, Tony Pasquariello nhấn mạnh tính hiệu quả của chiến lược tổng thể. Bốn yếu tố gồm vàng, bạc, Bitcoin (BTC $95.26K), cổ phiếu công nghệ Mỹ, bán USD, và đường cong lợi suất toàn cầu theo hướng dốc sẽ hoạt động bổ sung lẫn nhau, giúp tạo ra một cấu trúc phân bổ tài sản ổn định trong môi trường thị trường đầy bất định hiện nay.