Mùa Giáng sinh trên thị trường tiền điện tử: Tại sao Santa Rally vẫn chỉ là ảo tưởng

ZkProofPudding · 2026-01-15T21:03:14+00:00

Santa Rally, một hiện tượng tăng giá cổ phiếu vào cuối năm, trái ngược rõ ràng với thị trường tiền điện tử, vốn thể hiện các xu hướng không nhất quán. Trong khi các thị trường truyền thống trải qua một đợt tăng mạnh, các loại tiền điện tử cho thấy kết quả hỗn hợp, thường là tiêu cực, điều này cho thấy cần có kỳ vọng thận trọng từ các nhà đầu tư.

ZkProofPudding

2026-01-15 21:03:14

Đang tạo bản tóm tắt

Hiện tượng Santa Rally – hiện tượng tăng giá trong tuần cuối cùng của tháng 12 và những ngày đầu tháng 1 – đã trở thành điều quen thuộc trên các thị trường chứng khoán truyền thống. Tuy nhiên, trên thị trường tiền điện tử, thực tế kể một câu chuyện hoàn toàn khác.

Mô hình đã được thiết lập trên các chỉ số chứng khoán

Trên sàn giao dịch, hiện tượng Santa Rally đã được nhà phân tích Yale Hirsch ghi nhận và phổ biến từ những năm 1970. Thời gian này thường bao gồm năm ngày giao dịch cuối cùng của năm và hai ngày giao dịch đầu tiên của năm mới. Có nhiều yếu tố giải thích cho mô hình lặp đi lặp lại này: tâm lý tích cực về kết thúc năm, khối lượng giao dịch giảm do các nhà đầu tư tổ chức vắng mặt, cũng như hiện tượng Window Dressing, nơi các quản lý quỹ chỉnh sửa danh mục của họ một cách mỹ thuật vào cuối năm.

Bản tin Kobeissi gần đây đã xác nhận xu hướng này qua các mức đỉnh kỷ lục mới của S&P 500. Ngay cả Barchart, đã ghi nhận hai đợt Santa Rally tiêu cực liên tiếp trên thị trường chứng khoán, cũng nhấn mạnh: Trong lịch sử, chưa từng có ba năm tiêu cực liên tiếp.

Thị trường tiền điện tử theo luật riêng của nó

Trên thị trường tiền điện tử, tình hình hoàn toàn khác biệt cơ bản. Các dữ liệu có sẵn đã bác bỏ hoàn toàn câu chuyện Santa Rally:

2020: +34,5 % (ngoại lệ đặc biệt)
2021: -7,9 % (lỗ lớn)
2022: -1,5 % (phát triển tiêu cực)
2023: +4,9 % (lợi nhuận yếu)
2024: +1,7 % (tăng nhẹ)

Nhà phân tích tiền điện tử Ardi lập luận thuyết phục rằng hiệu suất của thập kỷ 2020 đã tạo ra niềm tin quá mức vào mô hình này. Kể từ đó, động thái cuối năm trên thị trường tiền điện tử gần như giống như tung đồng xu với tỷ lệ thành công giảm dần.

Các nhà đầu tư chuyên nghiệp tận dụng sự cả tin

Một khía cạnh quan trọng: Các nhà đầu tư lớn lợi dụng kỳ nghỉ lễ để bán các vị thế quá định giá cho các nhà đầu tư cá nhân lạc quan. Mô hình này thể hiện rõ ràng nhất trong sự yếu đi của năm 2021 và giải thích cho kết quả trung bình kém sau năm 2020.

Hiện tượng Santa Rally vẫn là một câu chuyện Giáng sinh hấp dẫn – nhưng đối với thị trường tiền điện tử, nó chỉ là một câu chuyện mơ hồ, thường xuyên thất bại trước thực tế. Các nhà đầu tư nên giữ kỳ vọng ở mức hợp lý và nhận thức rõ rằng: Thị trường trong mùa lễ vẫn theo đuổi các mô hình riêng, khó đoán định của nó.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.