Điều gì đang thúc đẩy USD/CAD tăng cao? Suy yếu của dầu mỏ và kỳ vọng lãi suất của Fed giữ vai trò then chốt

Cặp tiền USD/CAD hiện đang giao dịch ở mức cao quanh 1.3870 vào phiên Á thứ Sáu, duy trì đà tăng bắt đầu từ đầu tháng 1. Để hiểu rõ hơn về tỷ giá quy đổi, việc biết rằng 47 USD quy đổi sang CAD khoảng 65 CAD giúp làm rõ sức mạnh của đồng Đô la Mỹ so với đồng tiền Canada. Đà tăng này phản ánh hai yếu tố chính gây áp lực lên đồng loonie: yếu tố giá dầu thô và các tín hiệu chính sách tiền tệ trái chiều.

Tăng trưởng nguồn cung dầu gây áp lực lên kinh tế xuất khẩu của Canada

Chủ yếu, nguyên nhân chính khiến đồng Đô la Canada yếu đi vẫn là sự yếu trong thị trường dầu mỏ. Reuters đưa tin rằng các nhà chơi lớn như Chevron, Vitol và Trafigura đang tích cực đàm phán hợp đồng với chính phủ Mỹ để xuất khẩu dầu thô Venezuela, có thể đưa vào thị trường Mỹ lên tới 50 triệu thùng tồn kho tích tụ. Lượng cung quốc tế này tạo ra áp lực lớn đối với các nhà sản xuất dầu nặng của Canada. Với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong thị trường năng lượng Mỹ, các nhà xuất khẩu Canada phải đối mặt với áp lực về cam kết về khối lượng và mức giá, cuối cùng làm giảm doanh thu của ngành năng lượng của đất nước và ảnh hưởng đến sự hỗ trợ của đồng tiền.

Vì xuất khẩu dầu mỏ là trụ cột của nền kinh tế Canada, bất kỳ sự suy giảm nào trong động thái giá dầu đều trực tiếp làm yếu đồng Đô la Canada. Các yếu tố cung cầu này cho thấy áp lực có thể duy trì, giữ cho USD/CAD ở mức hiện tại.

Dữ liệu kinh tế đáng chú ý: NFP và số liệu việc làm của BoC

Thị trường đang theo dõi sát sao báo cáo Nonfarm Payrolls của Mỹ, sẽ cung cấp những thông tin quan trọng về sức mạnh của thị trường lao động Mỹ và do đó ảnh hưởng đến lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng thời, số liệu việc làm tháng 12 và tỷ lệ thất nghiệp của Canada cũng là các yếu tố nội địa cần theo dõi.

Chính sách của Fed vẫn là điểm khác biệt chính. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent phát biểu trên CNBC rằng ngân hàng trung ương nên duy trì chu kỳ cắt giảm lãi suất, cho thấy chi phí vay thấp hơn vẫn là yếu tố cần thiết để duy trì tăng trưởng kinh tế. Theo dữ liệu CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất 86.2% rằng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 1—một sự thay đổi cho thấy kỳ vọng giảm về các đợt nới lỏng mạnh mẽ trong tương lai gần.

Tại sao các yếu tố này lại quan trọng đối với hướng đi của USD/CAD

Số phận của đồng Đô la Canada gắn liền với nhiều yếu tố. Lãi suất Mỹ cao hơn thu hút vốn ngoại, đẩy USD lên, trong khi các quyết định chính sách của Ngân hàng Canada quyết định cạnh tranh lãi suất trong nước. Khi Fed cho thấy khả năng giữ nguyên lãi suất hoặc giảm chậm lại so với BoC, sự chênh lệch có lợi cho đồng xanh. Thêm vào đó, các áp lực cấu trúc từ thị trường hàng hóa, khiến con đường ít kháng cự hơn cho USD/CAD có vẻ nghiêng về phía duy trì đà tăng gần 1.3870 cho đến khi dữ liệu kinh tế mới làm thay đổi kỳ vọng.

Việc phát hành NFP sắp tới và các số liệu việc làm sẽ là yếu tố then chốt để làm rõ liệu đà tăng hiện tại có tiếp tục hay sẽ đảo chiều.