Nhu cầu Bitcoin đang bùng nổ, nhưng các nhà giao dịch đang ép buộc sự ổn định một cách máy móc: Dưới đây là mức giá chính xác nơi đập vỡ của đập nước

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Nhu cầu Bitcoin đang bứt phá, nhưng các nhà giao dịch đang ép buộc sự ổn định một cách cơ học: Đây là mức giá chính xác nơi đập vỡ của đập nước Liên kết gốc: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32284083/ Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức gần $96,000 khi dòng chảy ETF giao ngay và vị thế thị trường quyền chọn tác động các lực lượng cơ học trái chiều lên hành vi giá.

Giá hiện tại nằm ngay ngoài phạm vi khoảng từ $90,000 đến $94,000, một vùng đã duy trì bất chấp các đợt tăng đột biến và giảm tạm thời trong nhu cầu giao ngay qua các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ.

Sự bứt phá trên $94,000 để đạt mức cao nhất là $97,800 trong giá trong ngày là triển vọng cho những ai tin rằng Bitcoin đã kết thúc chu kỳ bốn năm. Tuy nhiên, câu hỏi hiện nay là liệu điều này có đánh dấu sự bắt đầu của một đợt tăng giá mới hay chỉ là một cú giả do các yếu tố vĩ mô ngắn hạn thúc đẩy.

Dòng chảy ETF tăng vọt khi Bitcoin thử nghiệm phạm vi cao mới

Theo Farside Investors, dòng chảy ròng qua các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã đạt tổng cộng $840.6 triệu vào ngày 14 tháng 1, sau $753.8 triệu của phiên trước đó.

Điều này đã đưa tổng dòng chảy tích lũy kể từ ngày 8 tháng 1 lên khoảng $1.06 tỷ bất chấp hai ngày rút ròng quan trọng trước đó trong giai đoạn này.

Ở mức giá giao ngay hiện tại, điều này tương ứng với khoảng 11,000 BTC trong các hoạt động tạo mới ròng trong năm phiên, một quy mô nhu cầu thường sẽ đẩy giá lên cao hơn trong điều kiện ít bị hạn chế hơn.

Cấu trúc thị trường quyền chọn đã phần nào hấp thụ phần lớn lực lượng đó.

Dữ liệu từ CryptoGamma cho thấy vị thế tổng thể của các nhà giao dịch ở trạng thái dài gamma ròng, với gamma ròng ước tính khoảng +386,000 tại mức giá giao ngay gần $96,800.

Trong các chế độ như vậy, hoạt động phòng ngừa rủi ro của nhà giao dịch thường làm giảm biến động thực tế bằng cách bán ra một cách cơ học trong các đợt tăng giá và mua vào trong các đợt giảm, củng cố hành vi dao động trong phạm vi quanh các vùng strike có lưu lượng lớn.

Mô hình của CryptoGamma đặt các mức tham chiếu gần đó quanh $96,000 ở phía trên và $94,000 ở phía dưới.

Nó cảnh báo một vùng đổi chiều thấp hơn gần $91,500 nếu giá giao ngay giảm xuống dưới phạm vi hiện tại.

Các chỉ số biến động hỗ trợ hình ảnh về sự co lại.

Biến động thực tế trong bảy ngày đang ở mức gần 32% theo tỷ lệ hàng năm, gần với biến động ngụ ý tại mức tiền là khoảng 33%.

Chuyển đổi sang các thuật ngữ hàng ngày, điều này ngụ ý các biến động điển hình khoảng 1.7%, hoặc khoảng $1,600 tại mức giá hiện tại, phù hợp với các dữ liệu gần đây.

Sự gần gũi giữa các chỉ số thực tế và ngụ ý phản ánh một thị trường định giá ổn định hơn là gia tốc, ngay cả khi dòng chảy giao ngay thỉnh thoảng tăng đột biến.

Tại sao Bitcoin vẫn duy trì trong phạm vi mặc dù dòng ETF lớn

Sự tương tác giữa các lực lượng này giúp giải thích tại sao hành vi giá của Bitcoin dường như bị hạn chế mặc dù dòng chảy ETF lớn.

Trong khi các hoạt động tạo mới ETF mang lại nhu cầu thực sự từ thị trường giao ngay, vị thế gamma dài hạn hoạt động như một lực cân bằng, hấp thụ dòng chảy trừ khi chúng đến với sự kiên trì đủ hoặc trùng hợp với sự thay đổi trong tiếp xúc quyền chọn khi hợp đồng đáo hạn hoặc chuyển đổi.

Kết quả là một thị trường có thể trông có vẻ bình tĩnh theo cấu trúc, chứ không phải do thiếu quan tâm.

Dữ liệu dòng chảy nhấn mạnh rằng các lệnh mua ETF không phải lúc nào cũng đều đặn.

Sau các dòng chảy ròng $398.8 triệu vào ngày 8 tháng 1 và $250.0 triệu vào ngày 9 tháng 1, dòng chảy đã phục hồi không đều, với $116.7 triệu vào ngày 12 tháng 1 trước khi tăng tốc vào giữa tuần.

Mô hình này cho thấy nhu cầu dựa trên các đợt bùng nổ hơn là một làn sóng phân bổ liên tục, làm tăng khả năng giá sẽ duy trì trong phạm vi trong khi gamma của nhà giao dịch vẫn tích cực.

Thời điểm vĩ mô thêm một lớp nữa cho thiết lập ngắn hạn

Cuộc họp chính sách tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang kết thúc vào ngày 28 tháng 1, theo lịch của Fed.

Thị trường đang tập trung vào lộ trình lãi suất cho năm 2026 giữa các dự báo khác nhau từ các ngân hàng lớn và sự chú ý tăng cao đến tín hiệu chính sách tiền tệ.

Ngoài ra, Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã vạch ra kế hoạch cho hơn $55 tỷ đô la trong các hoạt động thanh khoản từ giữa tháng 1 đến giữa tháng 2.

Các yếu tố này quan trọng vì các chế độ gamma dài hạn thường làm giảm biến động cho đến khi bị gián đoạn bởi dòng chảy hướng hoặc định giá lại rủi ro bên ngoài.

Các phiên liên tiếp dòng chảy ETF lớn kết hợp với việc chấp nhận giao ngay trên mức cao nhất của phạm vi hiện tại sẽ làm yếu đi tác dụng ổn định của hoạt động phòng ngừa rủi ro của nhà giao dịch.

Ngược lại, một nhóm các dòng chảy ETF rút ra hoặc một đợt rủi ro theo xu hướng vĩ mô có thể trùng hợp với sự suy giảm gamma, làm lộ ra các mức thấp hơn nơi các dòng chảy phòng ngừa rủi ro đảo chiều.

Hiện tại, cân bằng vẫn được duy trì

Hành vi giá của Bitcoin phản ánh một thị trường nơi các lực lượng cấu trúc đang thực hiện phần lớn công việc, với nhu cầu ETF thử thách giới hạn trên của phạm vi mà vị thế quyền chọn tiếp tục củng cố.

Chuyển động quyết định tiếp theo có thể phụ thuộc vào việc dòng chảy hoặc động thái vị thế thay đổi trước.

Liệu sự bứt phá có tạo ra áp lực liên tục để vượt qua áp lực từ quyền chọn, hay nó thất bại trong việc xác nhận chuyển động và có nguy cơ giảm trở lại để kiểm tra các mức thanh lý quanh $91,000 một lần nữa?