Gần đây đã chứng kiến nhiều dự án gọi là hot trend lao dốc thẳng đứng. Có những dự án thậm chí không phát hành "Thông báo bảo trì" mà chỉ lặng lẽ sụp đổ — bán tháo, rút lui, hỗn loạn. Điều này hoàn toàn không phải là trường hợp cá biệt. Những người bạn từng nhiệt tình theo đuổi lợi nhuận cao đã trở nên yên tĩnh gần đây. Phương thức theo đuổi lợi nhuận vượt trội quá tốn kém, thanh khoản các đồng coin nhỏ đã cạn kiệt, các đồng coin mới ra mắt càng không ai quan tâm.

Tình trạng mệt mỏi của thị trường này phản ánh điều gì? Một chu kỳ cũ đang khép lại. Trò chơi đầu cơ từng dựa vào câu chuyện và cảm xúc, đang bị thị trường "dọn dẹp" một cách tàn nhẫn. Khi tăng giá đột biến và giảm giá mạnh không còn là điều bất ngờ mà trở thành thiệt hại hàng ngày, nhà đầu tư bắt đầu nhận ra một sự thật: câu hỏi thực tế hơn gấp trăm lần lợi nhuận mơ ước là — trong thị trường đầy bất định này, làm thế nào để giữ cho vốn luôn sống sót, thậm chí tăng trưởng chậm rãi nhưng vững chắc.

Ngành đang trải qua quá trình chuyển đổi từ "đầu cơ" sang "bắt giữ lợi nhuận thực". Dấu hiệu rõ ràng của sự chuyển đổi này là: thị trường đã từ giai đoạn "dựa vào câu chuyện" của nửa đầu chuyển sang giai đoạn "đáp ứng và tuân thủ" của nửa sau. Nói đơn giản, dòng tiền và tầm nhìn đang chuyển hướng sang những giao thức và mô hình có thể tạo ra dòng tiền thực sự, có thể tuần hoàn.

Bằng chứng cụ thể nhất chính là stablecoin. Trong biến động của thị trường năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin tăng trưởng ngược dòng hơn 50%, vượt qua 310 tỷ USD. Nó đã không còn chỉ là công cụ giao dịch, mà còn là hệ thống "đô la bóng" của nền kinh tế chuỗi — mang trong mình con đường chính để chứa đựng dòng chảy hàng nghìn tỷ trong tương lai.