Phục hồi kinh tế của New Zealand đang đi đúng hướng khi RBNZ báo hiệu sự tăng trưởng tiếp tục

Ngân hàng Dự trữ New Zealand’s Monetary Policy Committee đang quan sát các tín hiệu khả quan trong quỹ đạo kinh tế của quốc gia. Theo các bình luận gần đây của Thống đốc RBNZ Anna Breman, các diễn biến kinh tế hiện tại phù hợp với dự báo của ngân hàng trung ương, với bằng chứng ngày càng tăng cho thấy đà tăng trưởng được củng cố trong các giai đoạn tới.

Phản ứng của thị trường và biến động tiền tệ

Đồng Đô la New Zealand phản ánh các tín hiệu chính sách này trên sàn giao dịch, với tỷ giá NZD/USD giảm 0.27% xuống còn 0.5787 trong phiên. Để tham khảo, 43 USD hiện đổi được khoảng 74.46 NZD theo tỷ giá hiện hành, làm nổi bật mối quan hệ của đồng tiền này với các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn.

Hiểu về Khung chính sách của RBNZ

RBNZ hoạt động theo một nhiệm vụ kép nhằm duy trì ổn định kinh tế thông qua hai mục tiêu chính: đạt được ổn định giá cả liên tục và thúc đẩy mức độ việc làm tối đa bền vững.

Ổn định giá qua Mục tiêu CPI

Ổn định giá được đo lường qua Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI), với RBNZ duy trì lạm phát trong phạm vi 1-3%. Phạm vi hẹp này ngăn chặn cả sự mất giá do lạm phát cao và nguy cơ trì trệ của giảm phát. Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) điều chỉnh Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) như công cụ chính—tăng khi lạm phát có nguy cơ vượt qua ngưỡng trên, điều này làm tăng chi phí vay mượn và làm chậm hoạt động kinh tế.

Việc làm như một hàng rào chống lạm phát

Nhiệm vụ về việc làm hoạt động như một cơ chế kiểm soát lạm phát dựa trên dự báo. Khi thị trường lao động trở nên quá chặt chẽ, áp lực lương tăng lên và tác động đến giá cả. RBNZ xác định mức tối đa có thể duy trì của việc làm là mức sử dụng lao động tối ưu ngăn chặn sự tăng tốc của lạm phát. Duy trì cân bằng này đòi hỏi MPC hành động dự phòng khi việc làm vượt quá ngưỡng bền vững.

Mối liên hệ giữa lãi suất và tiền tệ

Các quyết định về lãi suất mang ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tiền tệ. Mức OCR cao hơn thu hút vốn nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn, làm tăng giá đồng Đô la New Zealand. Ngược lại, việc cắt giảm lãi suất thường gây áp lực giảm giá cho NZD khi các nhà đầu tư quốc tế tìm kiếm lợi nhuận ở nơi khác.

Khi các công cụ truyền thống không đủ: Nới lỏng định lượng (Quantitative Easing)

Trong các tình huống căng thẳng kinh tế cực đoan—chẳng hạn như trong cuộc khủng hoảng COVID-19—RBNZ đã triển khai Nới lỏng định lượng như một công cụ chính sách bổ sung. QE liên quan đến việc ngân hàng trung ương tạo ra tiền tệ điện tử và sử dụng số tiền này để mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính. Phương pháp này mở rộng cung tiền trong nước và kích thích điều kiện tín dụng khi các biện pháp giảm lãi suất truyền thống không còn đủ hiệu quả.

Một tác dụng phụ đáng chú ý của hoạt động QE là đồng tiền yếu đi, vì việc mở rộng cung tiền thường làm giảm giá đồng Đô la New Zealand so với các đồng tiền khác. RBNZ dành công cụ này cho các tình huống khủng hoảng thực sự khi các cơ chế truyền dẫn chính sách tiền tệ truyền thống đã cạn kiệt.

Bức tranh kinh tế đang phát triển cho thấy cần tiếp tục cảnh giác chính sách, với MPC có khả năng duy trì phản ứng linh hoạt trước các tín hiệu tăng trưởng mới nổi trong khi vẫn giữ mục tiêu kiểm soát lạm phát.