Dự án Euro kỹ thuật số của châu Âu đối mặt với bước ngoặt quan trọng khi đạt được sự đồng thuận chính sách

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang thúc đẩy sáng kiến euro kỹ thuật số của mình thông qua một giai đoạn chuẩn bị có chủ đích, phát triển các đặc điểm kỹ thuật và khung vận hành sẽ xác định liệu CBDC này có trở thành một hạ tầng thanh toán công cộng khả thi hay không. Đồng thời, một liên minh gồm bảy mươi nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách học thuật đã công bố một bức thư mở kêu gọi các thành viên Nghị viện Châu Âu ưu tiên chiều hướng lợi ích công cộng của euro kỹ thuật số, xem đồng tiền này là thiết yếu cho sự độc lập tài chính của châu Âu và khả năng phục hồi của hệ thống thanh toán.

Tầm Nhìn Kỹ Thuật và Chiến Lược của ECB

Cách tiếp cận của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong việc thiết kế công cụ thanh toán kỹ thuật số này tập trung vào việc cân bằng ba mục tiêu cạnh tranh: duy trì vai trò của các ngân hàng thương mại trong hệ thống tài chính bán lẻ, đảm bảo ổn định vận hành, và bảo vệ quyền riêng tư của người dùng. Ngân hàng trung ương hiện đang soạn thảo các quy tắc toàn diện và tiêu chuẩn kỹ thuật cho một phương tiện thanh toán kỹ thuật số toàn châu Âu do Eurosystem phát hành.

Một đánh giá kỹ thuật do ECB chuẩn bị đã xem xét các kịch bản trong đó giới hạn giữ của cá nhân được đặt ở mức 3.000 euro, kết luận rằng các hạn chế như vậy sẽ không gây ra rủi ro ổn định tài chính ngay cả trong điều kiện kinh tế bất lợi. CBDC đề xuất sẽ cung cấp chức năng giống tiền mặt, bao gồm khả năng giao dịch ngoại tuyến, đồng thời tích hợp các biện pháp phòng chống rửa tiền và duy trì kỳ vọng về quyền riêng tư của người tiêu dùng.

Thành viên Ban điều hành ECB Philip Lane gần đây nhấn mạnh rằng dự án euro kỹ thuật số nhằm duy trì sự cân bằng giữa thúc đẩy đổi mới thanh toán và bảo vệ vai trò trung gian truyền thống của các ngân hàng trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Lập luận của Các Nhà Kinh Tế về Chủ Quyền Tiền Tệ Công Cộng

Bức thư mở—do các nhân vật bao gồm cựu lãnh đạo Ngân hàng Phục hồi và Phát triển Châu Âu và nhà kinh tế Pháp nổi bật Thomas Piketty viết—đưa ra euro kỹ thuật số như một hàng hóa công cộng quan trọng. Các tiếng nói chính sách này cảnh báo rằng nếu không có một lựa chọn mạnh mẽ, do nhà nước kiểm soát, công dân và thương nhân châu Âu sẽ ngày càng phụ thuộc vào các mạng lưới thanh toán do tư nhân vận hành và các nền tảng công nghệ nước ngoài hoạt động ngoài khung pháp lý.

Các người ký tên nhấn mạnh rằng việc trì hoãn hoặc làm giảm sáng kiến euro kỹ thuật số có thể làm suy yếu tính tự chủ của hệ thống thanh toán châu Âu, đặc biệt trong các giai đoạn căng thẳng tài chính khi dựa vào các gã khổng lồ thanh toán phi châu Âu tạo ra các điểm yếu hệ thống.

Hoài Nghi về Ngành Ngân Hàng và Thách Thức Triển Khai

Các ngân hàng thương mại đã bày tỏ lo ngại về khả năng mất đi các khoản tiền gửi trung gian, chi phí tích hợp với hạ tầng thanh toán mới, và sự không chắc chắn về tỷ lệ chấp nhận của người tiêu dùng. Các nhà phân tích tài chính tại BNP Paribas đã cảnh báo rằng tác động đến lợi nhuận của ngân hàng phụ thuộc rất lớn vào cách thức cuối cùng các giới hạn giữ và lãi suất theo tầng được cấu trúc.

Nghiên cứu người tiêu dùng cho thấy sự chấp nhận của công chúng đối với euro kỹ thuật số phụ thuộc đáng kể vào các đảm bảo quyền riêng tư mạnh mẽ. Nếu không có các cơ chế bảo vệ dữ liệu chặt chẽ, việc chấp nhận rộng rãi sẽ gặp khó khăn mặc dù đồng tiền này có thể mang lại lợi ích vận hành.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã phản hồi các câu hỏi chính sách bằng cách tham khảo nhiều nghiên cứu kỹ thuật xem xét cách một CBDC kỹ thuật số sẽ tích hợp với các hệ sinh thái thanh toán hiện có, đồng thời đánh giá chi phí triển khai cho ngành ngân hàng khu vực euro và đánh giá các cơ chế bảo vệ quyền riêng tư.