Việc mua vào của các tổ chức tại mức 80.000 đô la Bitcoin và áp lực bán của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang đối đầu nhau

Trong khi Bitcoin dao động quanh mức $95.44K, cấu trúc thị trường rõ ràng đang phân hóa thành hai nhóm rõ rệt. Theo phân tích on-chain của Glassnode, các nhóm nắm giữ từ 1,000 đến 10,000 BTC duy trì điểm số tích lũy cao trong suốt 15 ngày qua, trong khi các nhà đầu tư nhỏ hơn 1,000 BTC liên tục thu hẹp vị thế của mình. Sự bất đối xứng trong dòng chảy vốn này cho thấy thị trường hiện tại không chỉ đơn thuần là điều chỉnh mà còn phản ánh sự mở rộng của khoảng cách nhận thức giữa các nhà lớn và nhà nhỏ.

Mô hình hành vi của các nhóm nhà đầu tư qua các chỉ số on-chain

Việc điểm số xu hướng tích lũy của Glassnode duy trì gần mức 1 chứng tỏ sức ép mua liên tục từ các cá mập. Đồng thời, điểm số của các nhà đầu tư nhỏ dần về 0 cho thấy họ đang cố gắng tái hiện mô hình bán tháo cuối cùng trong cùng mức giá đã thấy vào tháng 4.

Các nhóm nắm giữ trên 10,000 BTC kể từ cuối tháng 11 đã tạm dừng mua mới, nhưng cũng chưa có tín hiệu bán ra. Điều này không chỉ đơn thuần là chờ đợi, mà còn là trạng thái chiến lược chờ đợi để tham gia ở mức giá thấp hơn.

Xu hướng của MicroStrategy phản ánh rõ ràng xu hướng này, khi ngày 29/12 đã mua thêm 1,229 BTC với trung bình giá $88,568. Tổng lượng nắm giữ hiện tại là 672,497 BTC, trị giá khoảng 58.91 tỷ USD. Tương tự, các công ty niêm yết tại Mỹ như Hyperscale vẫn tiếp tục mở rộng dự trữ, cho thấy các nhà tổ chức vẫn còn tự tin.

Mâu thuẫn giữa tâm lý thị trường và cấu trúc giá

Chỉ số Fear and Greed của Coinglass đang ở mức 25, cho thấy thị trường vẫn trong vùng cực đoan hoảng loạn. Sự điều chỉnh hơn 30% so với đỉnh cao ngày 6/10 là mức $126.08K, làm tăng chỉ số sợ hãi, thường dự báo khả năng bán tháo mạnh trong vùng đáy.

Tuy nhiên, thực tế, có một đợt rút ròng khoảng 2,75 tỷ USD từ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ vào ngày 26/12, trong khi các cá mập vẫn duy trì mua vào để bù đắp. Cuộc đấu tranh này đã kéo dài quanh mức $80,000, tạo ra một cơ chế hình thành giá mang tính cấu trúc chứ không chỉ đơn thuần là biến động ngẫu nhiên.

Chiến lược của các nhà tổ chức và nhà đầu tư cá nhân

Điểm đáng chú ý trong cấu trúc thị trường hiện tại là sự khác biệt về khung thời gian của hai nhóm. Nhà đầu tư nhỏ phản ứng bằng cách cắt lỗ ngắn hạn sau đợt giảm gần đây, trong khi các tổ chức như MicroStrategy dựa trên mối quan hệ so sánh với giá trung bình mua trong vài năm qua để ra quyết định.

Giá hiện tại khoảng $95.44K là mức tâm lý khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lỗ vốn thành lỗ thực, đồng thời cũng là điểm đủ để các cá mập mua vào, tạo áp lực mua lớn. Việc giữ vững mức giá này có thể là bước ngoặt cho đợt tăng tiếp theo.

Các câu hỏi thường gặp

Các cá mập vẫn tiếp tục tích lũy chứ?

Có, điểm số xu hướng tích lũy gần mức 1 của dữ liệu Glassnode cho thấy tốc độ mua vẫn chưa chậm lại. Trong khi Bitcoin duy trì quanh mức $80,000 đến $90,000, điểm số này vẫn ổn định.

Tại sao các cá mập vẫn mua trong khi có áp lực rút ròng?

Các tổ chức dựa trên đánh giá dài hạn về giá trị của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị. Họ không bị ảnh hưởng bởi biến động tâm lý ngắn hạn, mà dựa trên mô hình phục hồi từ các giai đoạn điều chỉnh tương tự trong các chu kỳ trước.

Ý nghĩa của chỉ số Fear and Greed ở mức cực thấp là gì?

Chỉ số sợ hãi tăng cao phản ánh sự chênh lệch giữa tâm lý thị trường và hành vi thực tế của các cá mập. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mức độ sợ hãi cực đoan thường báo hiệu khả năng bật tăng trở lại.

Các điểm quan sát quan trọng

Tính liên tục của tích lũy: Nhóm nắm giữ 1,000–10,000 BTC duy trì điểm số cao cho thấy quá trình xây dựng vị thế dài hạn đang diễn ra.

Sự cân bằng giữa rút ròng và mua vào: Dù ETF rút ròng, cá mập vẫn mua vào, cho thấy giá đáy đang hình thành.

Khác biệt về khung thời gian của các nhà tổ chức và nhà nhỏ: Sự bất đối xứng này đang tạo ra trạng thái đình trệ giá hiện tại, đồng thời cũng là giai đoạn chuẩn bị cho đợt tăng mới.

Tổng kết

Giá Bitcoin hiện tại quanh mức $95.44K không chỉ đơn thuần là giai đoạn điều chỉnh, mà còn phản ánh quá trình tái cấu trúc của thị trường. Các chỉ số tích lũy của Glassnode cùng với sự hỗ trợ từ các tổ chức như MicroStrategy đang chống đỡ, trong khi các nhà nhỏ vẫn tiếp tục bán ra.

Sự ổn định quanh mức $80,000 đến $90,000 kể từ cuối tháng 11 tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư dài hạn tích cực hơn. Sự tăng cao của chỉ số sợ hãi và sự phân kỳ của dữ liệu on-chain cho thấy tâm lý thị trường có thể đang quá bi quan.

Các nhà đầu tư cần theo dõi liên tục dòng ETF và vị thế của cá mập. Môi trường hoảng loạn hiện tại có thể mang lại cơ hội tham gia chiến lược và cũng là tín hiệu cho sự đảo chiều của thị trường.