Bitnomial ra mắt giao dịch tiền điện tử ký quỹ có đòn bẩy được quản lý theo khuôn khổ của CFTC, đánh dấu bước chuyển lớn về quy định

Một Chương Mới Cho Thị Trường Tiền Điện Tử Mỹ

Cảnh quan pháp lý về tài sản kỹ thuật số của Mỹ vừa có bước chuyển biến đáng kể. Bitnomial, một thị trường hợp đồng chỉ định (DCM) có trụ sở tại Chicago, được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), dự kiến sẽ ra mắt giao dịch tiền điện tử giao ngay có đòn bẩy vào tuần tới—một bước phát triển đánh dấu lần đầu tiên các loại tiền điện tử giao ngay sẽ được giao dịch trên các sàn đăng ký của CFTC dưới sự giám sát toàn diện của liên bang.

Sự ra mắt này thể hiện một trụ cột quan trọng trong chương trình nghị sự về tiền điện tử của chính quyền Trump, được thực hiện thông qua việc CFTC thúc đẩy mạnh mẽ để mở khóa các cơ chế giao dịch mới trên các nền tảng được quản lý của mình. Động thái này phản ánh điều mà Chủ tịch tạm thời của CFTC, Caroline Pham, mô tả là cuối cùng đã tận dụng “quyền hạn tồn tại hàng thập kỷ” mà trước đây vẫn còn ẩn trong bộ công cụ của cơ quan này.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng: An Toàn và Tuân Thủ Là Ưu Tiên

Ý nghĩa của sự phát triển này nằm ở chỗ nhấn mạnh vào tính nghiêm ngặt của quy định. “Các sự kiện gần đây trên các sàn offshore đã cho thấy tầm quan trọng của việc người Mỹ có nhiều lựa chọn hơn và tiếp cận các thị trường an toàn, được quản lý của Mỹ,” Caroline Pham giải thích trong tuyên bố của mình. Môi trường có cấu trúc trên các sàn đăng ký của CFTC—đã phục vụ như tiêu chuẩn ngành trong gần một thế kỷ—bây giờ mở rộng ra các tài sản kỹ thuật số giao ngay với đầy đủ các bảo vệ khách hàng và các biện pháp đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường.

Khác với các lựa chọn offshore phân mảnh, nơi các nhà giao dịch bán lẻ và tổ chức phải điều hướng qua các vùng nước pháp lý mơ hồ, giao dịch trên nền tảng của Bitnomial có nghĩa là tất cả các lệnh đều được đối xử công bằng. Không có định tuyến ưu đãi, không có lợi thế thông tin cho một số người chơi nhất định, và quyền truy cập thanh khoản phổ quát—một sân chơi bình đẳng mà các thị trường giao ngay truyền thống thường không cung cấp.

Cơ Chế: Cách Giao Dịch Giao Ngay Có Đòn Bẩy Hoạt Động Trên DCMs

Giám đốc điều hành của Bitnomial, Luke Hoersten, nhấn mạnh rằng “giao dịch tiền điện tử giao ngay có đòn bẩy hiện đã có sẵn dưới cùng một khuôn khổ pháp lý như các hợp đồng vĩnh viễn, hợp đồng tương lai và quyền chọn của Mỹ.” Sự chuẩn hóa này rất quan trọng—nó có nghĩa là các cơ chế giám sát đã được chứng minh của CFTC, đã bảo vệ các nhà giao dịch phái sinh trong nhiều thập kỷ, nay cũng mở rộng ra hoạt động thị trường giao ngay.

Chuyển động này không tồn tại trong cô lập. Nó xuất phát từ Nhóm Công tác về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số của Tổng thống, nhóm đã đề ra một chương trình nghị sự toàn diện về quy định tiền điện tử từ đầu năm nay. “Crypto sprint” của CFTC—một sáng kiến nhằm nhanh chóng thực hiện các mục tiêu chính sách ủng hộ crypto—đã đặt việc cho phép giao dịch giao ngay gần đầu danh sách ưu tiên của họ.

Ngoài Bitnomial: Các Đề Án Quy Định Rộng Hơn

Trong khi Bitnomial dẫn đầu, các DCM do CFTC quản lý khác cũng sẵn sàng. Coinbase, Kalshi và Polymarket cũng nằm trong khuôn khổ quy định, mặc dù Bitnomial là sàn đầu tiên kích hoạt giao dịch giao ngay.

Đà tiến của quy định còn mở rộng hơn nữa. CFTC cùng lúc đang theo đuổi các sáng kiến về tài sản thế chấp tokenized—bao gồm tích hợp stablecoin—dự kiến sẽ ra mắt vào đầu năm 2025, cùng với các quy định rộng hơn tích hợp công nghệ blockchain vào các quy định của CFTC.

Mảnh Ghép Thiếu: Tại Sao Quyền Hạn Này Quan Trọng

Để có bối cảnh: Bitcoin và các loại tiền điện tử lớn khác hợp pháp hóa như hàng hóa theo luật pháp Mỹ, tuy nhiên CFTC về cơ bản thiếu quyền hạn rộng rãi đối với thao túng thị trường giao ngay. Khoảng trống pháp lý này khiến phần lớn hoạt động giao dịch tiền điện tử giao ngay—hàng tỷ đô la khối lượng hàng ngày—ngoài phạm vi quyền hạn của các cơ quan liên bang, trừ các trường hợp gian lận hoặc thao túng. Nỗ lực của Quốc hội nhằm trao quyền đầy đủ cho CFTC về thị trường giao ngay đã diễn ra chậm chạp, nhưng Caroline Pham đã tìm ra một con đường thay thế: tận dụng quyền hạn hạn chế hiện có để cho phép hoạt động có đòn bẩy trên các sàn giao dịch hợp đồng tương lai của họ, với giao dịch giao ngay theo tiền lệ đó.

Những Gì Sắp Tới

Khi Chủ tịch tạm thời Caroline Pham chuẩn bị nhường chỗ cho người thay thế chính thức—ứng viên của CFTC, Mike Selig, đang tiến qua quá trình xác nhận của Thượng viện—chủ tịch mới sẽ kế thừa một làn sóng quy định về crypto. Chưa có đề cử bổ sung nào của ủy ban được công bố, nhưng rõ ràng là quỹ đạo này: Thị trường tiền điện tử liên bang của Mỹ đang bước vào một giai đoạn mới của hạ tầng giao dịch có cấu trúc, tuân thủ.