Các tín hiệu thị trường lao động đang báo động đỏ: Các nhà kinh tế đang nhận thấy điều gì

just_another_wallet · 2026-01-15T23:07:31+00:00

Thị trường lao động Mỹ đang cho thấy những dấu hiệu suy giảm chưa từng thấy kể từ những năm 1970, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế. Đặc biệt, các chỉ số tạo việc làm đã yếu đi, với các chỉ số quan trọng giảm xuống dưới ngưỡng mà lịch sử đã xác nhận là dấu hiệu của suy thoái. Những tác động trên thị trường gợi ý khả năng có những biến động lớn trong thời gian tới cho các nhà đầu tư.

just_another_wallet

2026-01-15 23:07:31

Đang tạo bản tóm tắt

Thị trường lao động Mỹ đang gửi những tín hiệu đáng lo ngại chưa từng xuất hiện kể từ những năm 1970, và chúng đang làm dấy lên những lo ngại về suy thoái mới trong giới quan sát thị trường. Nhà kinh tế Henrik Zeberg gần đây đã nhấn mạnh bức tranh việc làm ngày càng xấu đi, đi xa hơn nhiều so với các con số tiêu đề đề xuất.

Các con số kể câu chuyện ảm đạm hơn

Dữ liệu việc làm được công bố trong những tháng gần đây cho thấy thị trường lao động đang gặp khó khăn. Khi số liệu tháng 10 năm 2025 được điều chỉnh, số lượng việc làm mất đi đã tăng từ 105.000 lên 173.000 vị trí — một sự chênh lệch đáng kể so với dự kiến ban đầu. Tháng 11 tiếp theo chỉ thêm 56.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng thông thường. Tháng 12 bổ sung 50.000 việc làm, là một trong những tháng yếu nhất trong những tháng ngoài các giai đoạn suy thoái thực tế trong vài thập kỷ gần đây.

Những điều chỉnh giảm liên tiếp này vẽ nên bức tranh về tốc độ tăng trưởng chậm lại thay vì ổn định. Các báo cáo ban đầu che giấu những yếu kém tiềm ẩn chỉ trở nên rõ ràng khi xem xét kỹ hơn.

Chỉ số suy thoái quan trọng nhất

Điều khiến Zeberg lo ngại nhất không phải là hiệu suất của một tháng cụ thể, mà là một mô hình lịch sử đã ăn sâu vào dữ liệu. Trung bình di chuyển 12 tháng của việc tạo việc làm — một chỉ số làm mượt các biến động hàng tháng — đã từng giảm xuống dưới ngưỡng quan trọng trước mỗi cuộc suy thoái của Mỹ kể từ những năm 1970. Ngưỡng đó hiện đã bị phá vỡ.

Chỉ số này đặc biệt có trọng lượng vì nó đã loại bỏ các tín hiệu sai trong các chu kỳ trước. Đáng chú ý, thị trường lao động hiện tại lớn hơn nhiều so với các thập kỷ trước, nhưng chỉ số này vẫn vượt qua ngưỡng cảnh báo suy thoái. Đó là cốt lõi của dự báo cảnh báo.

Ảnh hưởng thị trường trong tương lai

Sự bi quan kéo dài của Zeberg về các nền tảng kinh tế mở rộng sang dự báo khả năng thị trường có thể gặp biến động lớn. Trong khi thừa nhận rằng một cuộc sụp đổ lịch sử có thể xảy ra, ông lưu ý rằng các loại tài sản khác nhau — bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử — vẫn có thể đạt đỉnh mới trước khi bất kỳ đợt suy thoái nào xảy ra.

Đối với các nhà đầu tư, cảnh báo suy thoái nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi sức khỏe thị trường lao động như một chỉ báo dẫn đầu, bất kể biến động giá tài sản trong ngắn hạn.

Hình ảnh nổi bật qua Shutterstock

Nguồn:

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.