Hiểu về Sức Mua trong Giao dịch Cryptocurrency

Đối với người mới bắt đầu giao dịch tiền điện tử, khái niệm về sức mua có thể gây nhầm lẫn. Khi các nhà giao dịch gửi tiền vào sàn giao dịch, họ thường nhận thấy sức mua của mình vượt quá số dư tiền mặt thực tế. Điều này đặt ra các câu hỏi hợp lý: Liệu các nhà giao dịch có thể thực sự sử dụng nhiều tiền hơn số tiền họ đã gửi không? Và tại sao các nền tảng khác nhau lại tính sức mua theo cách khác nhau? Hiểu rõ về sức mua là điều cần thiết trước khi thực hiện các giao dịch, vì nó thể hiện cả cơ hội lẫn rủi ro đáng kể trên thị trường crypto.

Định nghĩa về Sức Mua: Nền tảng cơ bản

Sức mua thể hiện tổng số vốn mà nhà giao dịch có sẵn để mua tài sản trên một sàn giao dịch. Con số này kết hợp giữa số tiền mặt thực tế của nhà giao dịch và bất kỳ khoản vay nào họ đủ điều kiện truy cập. Nhiều nền tảng cung cấp dịch vụ giao dịch ký quỹ, cho phép các nhà giao dịch đủ điều kiện vay tiền để tăng quy mô vị thế của mình. Vì chính sách vay và giới hạn vay khác nhau giữa các nền tảng, các con số sức mua cũng khác nhau — sức mua của một nhà giao dịch trên một nền tảng không nhất thiết phải giống với nền tảng khác.

Trên các sàn giao dịch phái sinh và ngoại hối, sức mua đóng vai trò quan trọng: giúp các nhà giao dịch tính toán kích thước tối đa của các vị thế họ có thể mở. Hiểu rõ chỉ số này là rất quan trọng để quản lý rủi ro.

Sức Mua Chuẩn vs. Sức Mua Dựa Trên Ký Quỹ

Sự khác biệt giữa tài khoản không ký quỹ và ký quỹ ảnh hưởng trực tiếp đến cách thức hoạt động của sức mua:

Tài khoản Không Ký Quỹ: Trên các nền tảng không cung cấp dịch vụ ký quỹ, sức mua bằng với tổng số dư tiền mặt của nhà giao dịch. Nếu một nhà giao dịch gửi 10.000 đô la, sức mua của họ là 10.000 đô la.

Tài khoản Ký Quỹ: Các nền tảng này cho phép các nhà giao dịch đủ điều kiện vay vốn từ sàn để mở rộng danh mục của mình. Khi giao dịch ký quỹ, nhà giao dịch vay tiền dựa trên vốn hiện có của họ. Yêu cầu ký quỹ ban đầu quy định số tiền mặt cần thiết để đảm bảo khoản vay, trong khi ký quỹ duy trì là mức giá trị tối thiểu của tài khoản cần giữ để duy trì các vị thế mở.

Ví dụ, một nhà giao dịch có 50.000 đô la trong tài khoản và đối mặt với yêu cầu ký quỹ ban đầu 50% có thể truy cập tổng sức mua là 100.000 đô la. Sàn cho vay họ 50.000 đô la, giúp họ mua tài sản trị giá 100.000 đô la. Tuy nhiên, họ phải duy trì tài khoản của mình trên mức ký quỹ duy trì của sàn để tránh bị thanh lý bắt buộc.

Tính toán Rủi ro Thanh lý

Để xác định khi nào một tài khoản đối mặt với rủi ro thanh lý, các nhà giao dịch sử dụng công thức này:

Giá trị tối thiểu của tài khoản = (Số tiền vay) / (1 - Tỷ lệ Ký Quỹ Duy Trì)

Sử dụng ví dụ 100.000 đô la với yêu cầu ký quỹ duy trì 35%:

($50,000 vay) / (1 - 35%) = $76,923.07

Nếu giá trị tài khoản của nhà giao dịch giảm xuống dưới mức này, sàn sẽ gửi yêu cầu ký quỹ. Lúc này, nhà giao dịch phải gửi thêm tiền hoặc bán bớt vị thế để đưa tài khoản trở lại mức ký quỹ duy trì. Không phản hồi trong vài ngày thường dẫn đến việc tự động thanh lý các vị thế ký quỹ và mất số tiền vay.

Phân biệt Sức Mua và Khả năng Mua Hàng

Hai thuật ngữ này nghe có vẻ giống nhau nhưng phục vụ các mục đích hoàn toàn khác nhau. Khả năng mua hàng, một khái niệm kinh tế, đo lường số tiền fiat cần thiết để mua hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Các nhà kinh tế theo dõi khả năng mua hàng để đánh giá tỷ lệ lạm phát — lạm phát cao hơn làm giảm khả năng mua hàng của một đồng tiền nhất định.

Các tổ chức như Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ theo dõi khả năng mua hàng qua các chỉ số như Chỉ số Giá Tiêu Dùng (CPI), so sánh giá các mặt hàng thiết yếu như thực phẩm, nhiên liệu và chăm sóc sức khỏe theo thời gian. Chỉ số này không liên quan gì đến giao dịch hay thị trường tài chính; nó chỉ là một chỉ số kinh tế về sức mạnh của đồng tiền.

Giao dịch trong ngày và Yêu cầu Sức Mua của nó

Các nhà giao dịch trong ngày và swing trader hoạt động theo các khung khổ sức mua khác nhau. Nhà giao dịch trong ngày mở và đóng nhiều vị thế trong vòng 24 giờ hoặc vài ngày, trong khi swing trader giữ vị thế trong vài ngày hoặc vài tuần. Các chiến lược ngắn hạn này đủ điều kiện nhận các đặc quyền ký quỹ đặc biệt gọi là Sức Mua Giao Dịch Trong Ngày (DTBP).

Để đủ điều kiện trở thành nhà giao dịch trong ngày, các nhà giao dịch thường phải thực hiện và đóng ít nhất bốn giao dịch trong vòng năm ngày làm việc, với các giao dịch này chiếm ít nhất 6% giá trị ký quỹ của tài khoản. Thêm vào đó, hầu hết các sàn đều đặt ra yêu cầu ký quỹ duy trì tối thiểu — thường là 25.000 đô la hoặc cao hơn — dành cho nhà giao dịch trong ngày. Những yêu cầu này nghiêm ngặt hơn so với swing trader hoặc nhà đầu tư mua và giữ.

Vì mỗi sàn thiết lập quy định riêng — thường vượt quá mức tối thiểu của quy định — các nhà giao dịch trong ngày cần xem xét các điều khoản ký quỹ cụ thể của từng nền tảng trước khi tính toán sức mua tối đa.

Đòn bẩy trong Thị trường Tiền điện tử

Các sàn giao dịch tiền điện tử thường cung cấp khả năng đòn bẩy, một công cụ nhân đôi sức mua vượt quá số dư tài khoản. Ví dụ, với đòn bẩy 20x, một nhà giao dịch có 1.000 đô la có thể kiểm soát vị thế trị giá 20.000 đô la. Cơ chế này cho phép các nhà giao dịch có tài khoản nhỏ hơn tiếp cận vốn lớn hơn và tăng khả năng sinh lời.

Tuy nhiên, đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Trong khi nó làm tăng lợi nhuận, nó cũng làm tăng khả năng thua lỗ. Các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phải duy trì mức ký quỹ tối thiểu hoặc đối mặt với yêu cầu ký quỹ bổ sung. Trên các nền tảng crypto đặc thù, thay vì yêu cầu ký quỹ, các nhà giao dịch thường đối mặt với việc thanh lý tự động khi vốn của họ giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì. Điều này có nghĩa là các vị thế bị đóng bắt buộc ở mức giá không thuận lợi, dẫn đến thiệt hại lớn.

Rủi ro chính và các thực hành tốt nhất

Sức mua là một công cụ mạnh mẽ giúp các nhà giao dịch tối đa hóa hiệu quả vốn, nhưng đi kèm với đó là những rủi ro đáng kể:

• Rủi ro Thanh lý: Các vị thế ký quỹ có thể bị thanh lý nhanh chóng trong thị trường biến động, xóa sạch toàn bộ tài khoản
• Bán buộc: Yêu cầu ký quỹ buộc các nhà giao dịch phải bán tài sản vào thời điểm không thuận lợi
• Chi phí lãi vay: Các khoản vay thường phát sinh phí lãi
• Thua lỗ gia tăng: Đòn bẩy làm tăng khả năng thua lỗ cũng như lợi nhuận tiềm năng

Trước khi sử dụng sức mua trên bất kỳ nền tảng nào, các nhà giao dịch nên hiểu rõ các yêu cầu ký quỹ cụ thể của nền tảng đó, quy trình thanh lý và lãi suất. Giao dịch giả lập (giao dịch ảo) có thể giúp các nhà mới luyện tập trước khi mạo hiểm vốn thật với các vị thế đòn bẩy.

Sức mua cho phép các nhà giao dịch tiếp cận vốn vượt quá số tiền gửi, nhưng thành công phụ thuộc vào quản lý rủi ro kỷ luật và hiểu rõ cách hoạt động của từng hệ thống nền tảng.