Cá mập lớn âm thầm chuyển hướng sang các đồng tiền mã hóa riêng tư có vốn trung bình, tại sao ZEN, RAIL, DCR lại trở thành những "sở thích" mới của dòng vốn

Lĩnh vực tiền riêng tư sẽ mở ra những thay đổi về cấu trúc vào đầu năm 2026. Theo tin tức mới nhất, một số quỹ đang chuyển từ các đồng tiền riêng tư chính thống với vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la sang các dự án vốn hóa trung bình và tài khoản cá voi đã tăng đáng kể vị thế của họ trong ZEN, RAIL, DCR và các đồng tiền riêng tư vốn hóa trung bình khác vào tháng Giêng. Điều này được thị trường hiểu là một tín hiệu để đưa ra giai đoạn tiếp theo của theo dõi quyền riêng tư trước.

Hiện tượng và tín hiệu chuyển hướng vốn

Tại sao cá voi chọn quay đầu

Trong bối cảnh sự nóng lên tổng thể của lĩnh vực tiền riêng tư, đã có một sự phân kỳ thú vị trong dòng tiền. Mặc dù các đồng tiền riêng tư chính thống có vốn hóa thị trường khổng lồ, nhưng không gian tăng trưởng của chúng tương đối hạn chế; Mặt khác, các dự án vốn hóa trung bình đã tìm thấy sự cân bằng giữa thanh khoản và dư địa tăng trưởng. Sự thay đổi này không phải là tùy tiện mà là một hành vi tổ chức được xác minh bởi dữ liệu trên chuỗi – sự tham gia của các quỹ tổ chức truyền thống như Grayscale càng xác nhận xu hướng này.

Tín hiệu chính xác về bố cục thể chế

Theo thông tin liên quan, danh sách theo dõi tài sản quý 1 mới nhất của Grayscale đã bổ sung một số dự án mới như ZEN, điều này không chỉ phản ánh sự chú ý liên tục của các tổ chức đối với theo dõi quyền riêng tư mà còn cho thấy rằng các đồng tiền riêng tư vốn hóa trung bình đang tham gia vào tầm nhìn nghiên cứu và phân bổ của các tổ chức. Dữ liệu on-chain cho thấy các sản phẩm liên quan đến Grayscale đã tiếp tục tăng lượng nắm giữ ZEN kể từ cuối năm 2024 và vị thế hiện tại chiếm hơn 5% nguồn cung lưu hành, đây là một tín hiệu tăng giá rõ ràng.

Hiệu suất cụ thể của ba mục

ZEN: Từ Zencash đến hệ sinh thái quyền riêng tư

ZEN là bắt mắt nhất. Nó đã tăng hơn 50% vào tháng Giêng và có vốn hóa thị trường khoảng 226 triệu USD. Mặc dù vẫn có sự sụt giảm so với mức cao nhất năm 2021, nhưng có những dấu hiệu rõ ràng về sự tham gia của các quỹ dài hạn. Dự án được định vị là một giao thức lớp bảo mật, nhấn mạnh việc triển khai các giao dịch và điện toán quyền riêng tư trên chuỗi theo khuôn khổ tuân thủ, một cử chỉ cân bằng thu hút các nhà đầu tư tổ chức.

Theo dữ liệu thông tin, ZEN đã hoạt động tích cực trên các sàn giao dịch chính thống như Coinbase và Binance, và đã nhiều lần xuất hiện trên bảng xếp hạng tăng giá của các sàn giao dịch khác nhau. Quan trọng hơn, việc Grayscale tiếp tục gia tăng nắm giữ đã đưa ra một tín hiệu cho thấy các tổ chức đang lạc quan về quyền riêng tư của các tài sản vốn hóa trung bình. Sự tham gia của tổ chức này thường dẫn đến sự công nhận rộng rãi hơn về dự án.

RAIL: Ứng dụng thực tế của quyền riêng tư DeFi

Railgun là một giao thức bảo mật dựa trên nhiều chuỗi công khai chính thống, sử dụng công nghệ không kiến thức để hỗ trợ các hoạt động DeFi ẩn danh. Phân tích on-chain cho thấy số dư của RAIL trên nền tảng giao dịch đã giảm trong 30 ngày qua, trong khi lượng nắm giữ của các địa chỉ lớn đã tăng lên đáng kể, đây là điển hình của cách bố trí của cá voi. Thậm chí còn đáng nói hơn nữa là các nguyên tắc cơ bản của nó - Railgun xử lý 2 tỷ đô la giao dịch vào năm 2025 và tăng trưởng doanh thu cung cấp hỗ trợ hữu hình cho việc định giá token của nó.

DCR: Quyền riêng tư đáp ứng quản trị

Decred, với tư cách là một mạng Layer 1 hỗ trợ các giao dịch riêng tư, gần đây đã trải qua những thay đổi về cấu trúc. Tỷ lệ cam kết của nó đã vượt quá 62% tổng nguồn cung, mức cao mới trong gần một năm. Tỷ lệ đặt cược cao thường phản ánh niềm tin của chủ sở hữu vào triển vọng dài hạn của dự án và tăng cường bảo mật của mạng.

Tại sao các đồng tiền bảo mật vốn hóa trung bình dễ đột phá hơn

Các nhà phân tích tin rằng các đồng tiền bảo mật vốn hóa trung bình có lợi thế so sánh giữa tính thanh khoản và không gian tăng trưởng. Cụ thể:

• Đủ thanh khoản: Nó đã gia nhập các sàn giao dịch chính thống và độ sâu giao dịch đủ và không dễ thao túng như những đồng tiền nhỏ
• Rõ ràng là có chỗ cho sự phát triển: Cơ sở vốn hóa thị trường tương đối nhỏ và một khi nhu cầu về quyền riêng tư tăng lên, xác suất vượt qua giá trị thị trường tỷ đô sẽ cao hơn
• Sự công nhận của tổ chức: Sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống như Grayscale đã cung cấp sự chứng thực tuân thủ cho các dự án này
• Theo dõi nhiệt: Lĩnh vực tiền điện tử riêng tư nói chung đang nóng lên và các dự án liên quan có thể hưởng lợi từ hiệu ứng của lĩnh vực này

Ý nghĩa của trục này

Sự chuyển đổi từ vốn hóa thị trường lớn sang trung bình không chỉ phản ánh một cơ chế chênh lệch giá đơn giản mà còn phản ánh sự hiểu biết lại của thị trường về giai đoạn phát triển của con đường bảo mật. Các đồng tiền riêng tư chính thống đã trở thành tài sản tương đối trưởng thành, với kỳ vọng tăng trưởng hạn chế; Các dự án vốn hóa trung bình đại diện cho làn sóng tiếp theo của các ứng dụng công nghệ bảo mật - từ chuyển nhượng ẩn danh đơn giản đến các kịch bản ứng dụng phức tạp hơn như quyền riêng tư DeFi và điện toán quyền riêng tư chuỗi chéo.

Bố cục của cá voi và các tổ chức có thể đang chuẩn bị cho một vòng tiền bảo mật mới vào năm 2026.

Tổng kết

Sự xoay trục trong lĩnh vực tiền điện tử riêng tư không phải là ngẫu nhiên. Từ sự gia tăng nắm giữ của Grayscale đến cách bố trí cá voi, đến sự cải thiện cơ bản của các dự án như RAIL và DCR, tất cả đều hướng về cùng một hướng: các đồng tiền riêng tư vốn hóa trung bình đang tham gia vào lĩnh vực chú ý của các quỹ và tổ chức. Trong quá trình này, ZEN dẫn đầu với sự chứng thực của thể chế và xây dựng sinh thái, RAIL dựa vào hỗ trợ thu nhập thực tế và DCR thể hiện sự tin tưởng vào tỷ lệ cam kết cao.

Nếu nhu cầu về quyền riêng tư thực sự nóng lên, các dự án vốn hóa trung bình này thực sự có nhiều khả năng đạt được bước đột phá vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la vào năm 2026. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng rủi ro chính sách trong lĩnh vực tiền bảo mật luôn tồn tại, và tiến độ kỹ thuật và triển khai ứng dụng của dự án là sự hỗ trợ lâu dài.