Thị trường chuyển động nhanh hơn: Các nhà đầu tư tiền điện tử đang chuyển tiền của họ đi đâu?

Giai đoạn cuối của năm 2025 vẽ nên một bức tranh phức tạp về thị trường tiền điện tử, với các khoản rút vốn mới từ các tài sản hàng đầu đối lập với việc mua vào có chọn lọc các lựa chọn thay thế mới nổi. Dữ liệu dòng vốn gần đây cho thấy một sự chuyển dịch đáng kể trong chiến lược phân bổ của nhà đầu tư, báo hiệu một sự xoay vòng thị trường rộng lớn đang diễn ra.

Mâu thuẫn khu vực nói lên tất cả

Không phải tất cả các thị trường đều di chuyển theo cùng một hướng. Các sản phẩm đầu tư tiền điện tử tại Mỹ đã trải qua đợt rút ròng lớn nhất trong những tuần gần đây, với khoảng 460 triệu đô la rút khỏi các phương tiện này. Sự rút vốn này phản ánh sự do dự của các nhà đầu tư Mỹ khi đối mặt với sự biến động của thị trường gần đây. Thụy Sĩ cũng ghi nhận dòng chảy âm nhẹ trong giai đoạn này.

Điều bất thường? Đức. Trong khi hầu hết các thị trường phát triển khác đều chứng kiến sự rút vốn, các nhà đầu tư Đức lại hoàn toàn trái ngược xu hướng. Dòng vốn ròng hàng tuần đạt 35,7 triệu đô la tuần trước, với tổng dòng chảy tháng 12 đạt 248 triệu đô la. Sự phân kỳ này cho thấy các nhà đầu tư châu Âu đang diễn giải sự yếu đi của giá cả theo một cách khác—như cơ hội tích lũy thay vì tín hiệu cảnh báo.

Sự di cư của Bitcoin và Ethereum

Sự gia tăng rút vốn hàng tuần 446 triệu đô la chủ yếu kể câu chuyện qua hai tài sản. Các sản phẩm đầu tư dựa trên Bitcoin chịu thiệt hại nặng nề nhất với 443 triệu đô la rút ra, trong khi các phương tiện Ethereum mất khoảng 59 triệu đô la. Từ đầu tháng 10, hai tài sản này đã mất tổng cộng 4,4 tỷ đô la—một sự đảo chiều đáng chú ý so với phần lớn năm 2025.

Câu chuyện trở nên rõ ràng hơn khi nhìn toàn cảnh năm: mặc dù đã đầu tư 46,3 tỷ đô la vào các sản phẩm crypto trong năm, tổng tăng trưởng tài sản vẫn chỉ đạt 10%. Đối với các nhà đầu tư thông thường, điều này đồng nghĩa với lợi nhuận vừa phải hoặc không đổi—không đủ để duy trì niềm tin khi thị trường dao động.

Sự phân bổ lại altcoin

Trong khi Bitcoin và Ethereum đối mặt với áp lực rút vốn, một nhóm lựa chọn các tài sản thay thế thu hút dòng vốn mới. Sự phân kỳ nổi bật này nhấn mạnh quá trình cân đối lại danh mục đầu tư đang diễn ra.

Các sản phẩm đầu tư dựa trên XRP ghi nhận 70,2 triệu đô la dòng chảy vào hàng tuần, với các ETF XRP tại Mỹ tích lũy 1,07 tỷ đô la kể từ khi ra mắt giữa tháng 10. Solana theo sau với 7,5 triệu đô la dòng chảy gần đây và tổng cộng 1,34 tỷ đô la kể từ khi ra mắt. Các sản phẩm Chainlink thêm 2,1 triệu đô la. Những con số này, dù nhỏ hơn khi xem riêng lẻ, lại trở nên có ý nghĩa khi đặt trong bối cảnh: các nhà đầu tư đang cố ý chuyển hướng sang các lựa chọn thay thế này khi các khoản đầu tư cốt lõi thất vọng.

Những gì dữ liệu tiết lộ

Bức tranh tổng thể kể từ tháng 10 cho thấy một câu chuyện mang tính giáo dục. Hơn 3,2 tỷ đô la đã chảy ra khỏi các sản phẩm đầu tư tiền điện tử tính đến nay. Tuy nhiên, đồng thời, các ETF mới nổi của Solana và XRP đã thu hút hơn 2,4 tỷ đô la tổng cộng—số vốn này phải bắt nguồn từ đâu đó.

Điều này rõ ràng: các nhà đầu tư không từ bỏ thị trường crypto hoàn toàn. Họ đang sắp xếp lại mức độ tiếp xúc của mình. Niềm tin vào tiền điện tử như một loại tài sản vẫn còn tồn tại, nhưng sự tin tưởng vào các phương tiện và tài sản cụ thể đã phân mảnh. Các tài sản hàng đầu đối mặt với sự hoài nghi trong khi các cược altcoin chọn lọc thu hút sự quan tâm mới, đánh dấu một điểm xoay chiều tiềm năng trong cách dòng vốn chảy trong thị trường tài sản kỹ thuật số trong phần còn lại của chu kỳ.