Otto ngày mua ròng: cách các tổ chức đang định hình lại thị trường Bitcoin vào đầu năm 2026

Vào bình minh của năm 2026, các tổ chức đang trở lại với vai trò chính trong thị trường Bitcoin với một đợt mua vào chưa từng thấy trong hơn một năm qua. Theo dữ liệu thu thập từ Capriole, một công ty chuyên phân tích các động thái crypto, số ngày liên tiếp các nhà đầu tư tổ chức lớn tích lũy BTC đã đạt mức tám ngày, chấm dứt chu kỳ bán tháo và trì trệ đã diễn ra phần lớn năm 2025.

Điều gì đang xảy ra với dòng chảy của các tổ chức trên Bitcoin

Đợt mua vào của các tổ chức không phải là một hiện tượng đơn lẻ, mà là một xu hướng nhất quán kể câu chuyện rõ ràng: các tổ chức đang đặt cược lại vào Bitcoin. Trong khoảng thời gian này, các quỹ hedge, các nhà quản lý tài sản và các kho bạc doanh nghiệp đã mua tổng cộng nhiều Bitcoin hơn số lượng được tạo ra từ quá trình khai thác trong cùng khung thời gian đó.

Đỉnh điểm đã xảy ra vào thứ Hai ngày 12 tháng 1 năm 2026, khi nhu cầu của các tổ chức vượt quá cung cấp hàng ngày của BTC mới đến hơn 76%. Để hiểu rõ tác động của con số này: giao thức Bitcoin tạo ra một số lượng cố định các đồng tiền mỗi ngày qua quá trình khai thác. Khi nhu cầu của các tổ chức vượt quá dòng chảy này một cách rõ rệt, điều đó có nghĩa là người mua phải lấy từ những người đã nắm giữ Bitcoin, tạo ra áp lực tăng giá.

Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, đã diễn giải các tín hiệu này một cách lạc quan và tuyên bố: “Các tổ chức đã trở lại như những người mua chính của BTC”. Bình luận này không phải là ngẫu nhiên: Edwards nhấn mạnh rằng, theo lịch sử, những thay đổi tương tự trong các chỉ số tích lũy của tổ chức đã dự báo mức tăng giá trung bình của Bitcoin là 109%.

Phân tích so sánh: chu kỳ này so với quá khứ như thế nào

Để đặt tầm quan trọng của tám ngày liên tiếp này vào bối cảnh, ta có thể so sánh chúng với các giai đoạn tích lũy tổ chức quan trọng khác. Bảng dưới đây so sánh các tham số chính:

So sánh này tiết lộ một mô hình thú vị: mỗi chu kỳ đều được kích hoạt bởi các yếu tố thúc đẩy khác nhau, nhưng kết quả cuối cùng luôn là sự tăng giá của Bitcoin trong các danh mục đầu tư tổ chức.

Tại sao các tổ chức lại đang đầu tư vào Bitcoin

Phía sau đợt mua vào này là sự hội tụ của nhiều yếu tố cơ bản. Trước hết, khung pháp lý cho các tài sản kỹ thuật số đã trở nên rõ ràng hơn tại các thị trường chính như Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu, giảm thiểu đáng kể sự không chắc chắn về hoạt động, vốn đã cản trở các khoản đầu tư của tổ chức trong những năm trước.

Thứ hai, dòng chảy của các ETF spot trên Bitcoin đã thể hiện sự quản lý vững chắc và tăng trưởng của các tài sản, cung cấp cho các nhà quản lý tài sản truyền thống một phương tiện đầu tư có quy định rõ ràng và quen thuộc trong hoạt động.

Thứ ba, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và kinh tế vĩ mô gần đây, Bitcoin đã cung cấp một phân bổ không tương quan so với các loại tài sản truyền thống, củng cố giá trị của nó như một kho lưu trữ giá trị thay thế.

Các lý do cụ thể thúc đẩy các tổ chức tìm đến Bitcoin trong thời điểm này bao gồm:

• Đa dạng hóa: tìm kiếm các tài sản có độ tương quan thấp với cổ phiếu và trái phiếu
• Bảo vệ chống lạm phát: Bitcoin như một phương án phòng thủ dài hạn chống lại sự mất giá của tiền tệ
• Tiếp xúc với đổi mới: vị trí trong tầng nền tảng của hệ sinh thái kỹ thuật số đang mở rộng
• Phân bổ ngân quỹ: theo gương các doanh nghiệp tiên phong đã tích hợp Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ

Các nền tảng kỹ thuật đằng sau câu chuyện của Capriole

Lập luận của Capriole về các yếu tố cơ bản của Bitcoin không chỉ dựa trên phân tích dòng chảy, mà còn dựa trên các chỉ số on-chain vững chắc. Tỷ lệ hash của mạng Bitcoin liên tục thiết lập các kỷ lục mới, là một chỉ số cho thấy sự vững mạnh của mạng lưới và cam kết của các thợ mỏ trong việc duy trì hoạt động của giao thức.

Ngoài ra, sự kiện halving Bitcoin trước đó (giảm số BTC mới được tạo ra mỗi khối) vẫn tiếp tục tạo ảnh hưởng hạn chế đối với nguồn cung dài hạn, một yếu tố mà các tổ chức lớn thường xem xét kỹ lưỡng trong các dự báo về giá trị của họ.

Dữ liệu thị trường hiện tại

Tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2026, Bitcoin ghi nhận các tham số sau:

• Thay đổi trong 24 giờ: -1.11%
• Khối lượng giao dịch 24h: 1.02 tỷ USD
• Lượng lưu hành: 19,976,531 BTC

Điều gì đó có ý nghĩa cho tương lai của thị trường

Các nhà phân tích thị trường đồng thuận cảnh báo rằng hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Tuy nhiên, chuỗi tám ngày mua ròng này hiện tại là một tín hiệu đảo chiều trong hành vi của các nhà chơi lớn tài chính. Khi khối lượng lớn Bitcoin được chuyển từ ví của các sàn giao dịch sang các giải pháp lưu ký của tổ chức, lượng cung sẵn có để giao dịch ngay lập tức giảm xuống, thường gây ra áp lực tăng giá phản ứng với nhu cầu mới.

Các yếu tố vĩ mô như quyết định về lãi suất của các ngân hàng trung ương và thanh khoản toàn cầu vẫn là các lực lượng chi phối, có thể ảnh hưởng đến bất kỳ tài sản nào mang rủi ro, trong đó có Bitcoin.

Các câu hỏi thường gặp về động thái mua của các tổ chức

H: “Mua ròng của các tổ chức” nghĩa là gì?

R: Là tổng khối lượng Bitcoin được các tổ chức mua vào trừ đi số lượng bán ra trong một khoảng thời gian nhất định. Một chuỗi nhiều ngày mua ròng cho thấy sự tích lũy liên tục, không chỉ là các giao dịch thỉnh thoảng.

H: Tại sao dòng chảy của các tổ chức lại quan trọng đối với giá Bitcoin?

R: Các tổ chức kiểm soát lượng vốn lớn. Các đợt mua liên tục của họ có thể hấp thụ lượng cung có sẵn trên thị trường, tạo ra thiếu hụt và đẩy giá lên cao. Ngoài ra, chúng còn thể hiện tính hợp pháp và có thể ảnh hưởng đến tâm lý của thị trường bán lẻ.

H: Điều gì ý nghĩa khi nhu cầu vượt quá 76% so với số BTC mới được khai thác?

R: Là biểu hiện của tình trạng thiếu cung. Vì khai thác tạo ra một số lượng cố định Bitcoin hàng ngày, nhu cầu vượt quá lượng này phải được đáp ứng từ các nhà nắm giữ hiện có, có thể đẩy giá lên cao.

H: Những dữ liệu này có đảm bảo tăng giá không?

R: Không. Không có xu hướng lịch sử nào đảm bảo hiệu suất trong tương lai. Mặc dù các xu hướng tương tự trong quá khứ đã tăng giá, giá Bitcoin vẫn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm điều kiện vĩ mô và tâm lý chung về các tài sản rủi ro.

H: Làm thế nào các nhà giao dịch bán lẻ có thể theo dõi dòng chảy của các tổ chức?

R: Thông qua các dữ liệu công khai từ các nguồn như Glassnode, CryptoQuant, báo cáo về các khoản đầu tư của các ETF lớn và phân tích của các công ty như Capriole Investments, tổng hợp và diễn giải dữ liệu on-chain và thị trường.

Kết luận

Chuỗi tám ngày mua ròng của các tổ chức trên Bitcoin là một bước ngoặt có thể đo lường được trong động thái thị trường đầu năm 2026. Đợt này, với nhu cầu vượt quá lượng cung mới hàng ngày, dựa trên một khung pháp lý trưởng thành hơn, các phương tiện đầu tư tinh vi và các yếu tố cơ bản của Bitcoin ngày càng vững chắc. Mặc dù dữ liệu lịch sử do Capriole và các nhà phân tích khác thu thập cho thấy các giai đoạn tích lũy như vậy có thể mang tính tăng giá, nhưng xu hướng hiện tại cần được theo dõi trong bối cảnh rộng hơn của tài chính và kinh tế vĩ mô toàn cầu. Cuối cùng, sự trở lại của các tổ chức như những người mua ròng liên tục đánh dấu một chương mới trong sự phát triển của Bitcoin, từ một tài sản đầu cơ sang một thành phần hợp pháp trong danh mục đầu tư của các tổ chức toàn cầu.