Bitcoin phản hồi sau đó giảm trở lại xuống $95.56K——nhiều tín hiệu đa chiều cho thấy đợt tăng này có thể khó duy trì

Kỹ thuật thể hiện dấu hiệu mệt mỏi, chỉ báo OBV phát đi tín hiệu cảnh báo

Giá Bitcoin sau đợt phục hồi mạnh mẽ đầu năm nay gần đây đã giảm về quanh mức $95.56K, giảm 24 giờ là -1.11%. Về mặt kỹ thuật, BTC liên tục chịu áp lực trong vùng $93,500–$95,000, nhiều lần cố gắng vượt lên nhưng bị từ chối, điều này không nên là một xu hướng tăng lành mạnh.

Ngưỡng kháng cự quan trọng $93,700–$94,500 đã trở thành điểm quyết định hướng đi ngắn hạn. Nếu không thể vượt qua vùng này một cách hiệu quả, rủi ro giảm giá sẽ càng rõ ràng hơn. Đáng chú ý, chỉ báo OBV (Chỉ số khối lượng giao dịch on-chain) đã xuất hiện tín hiệu phân kỳ giảm rõ ràng, thường dự báo động lực tăng có thể cạn kiệt. Mặc dù khối lượng giao dịch kể từ tháng 12 năm ngoái duy trì tương đối ổn định, nhưng chỉ số supertrend cũng không xác nhận được sự phá vỡ, điều này càng củng cố tâm lý giảm giá.

Một khi phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng $90,400, khả năng giảm sâu tiếp theo có thể nhanh chóng xuống tới $87,000, thậm chí còn mở rộng xuống vùng $83,000–$80,000. Để khởi động lại động lực tăng, BTC cần đóng cửa ngày trên mức $98,000–$100,600 để xóa bỏ bầu không khí giảm giá.

Cấu trúc thị trường bất thường: Sự dẫn đầu của altcoin gợi ý rủi ro

Dấu hiệu đáng lo ngại hơn đến từ chính cấu trúc thị trường. Thông thường, trong giai đoạn đầu của thị trường bò, Bitcoin sẽ dẫn đầu tăng giá, tỷ lệ chiếm lĩnh tăng, dòng vốn tập trung vào các tài sản có tính thanh khoản cao nhất. Nhưng đợt này lại đi ngược lại — altcoin thể hiện tốt hơn thị trường chung, tỷ lệ chiếm lĩnh của Bitcoin lại giảm.

Hiện tượng này trong lịch sử thường xuất hiện trong giai đoạn phục hồi của thị trường gấu, chứ không phải trong giai đoạn tăng trưởng liên tục. Sự mở rộng nhanh chóng của rủi ro thị trường phản ánh tâm lý quá lạc quan của nhà đầu tư, điều này thường là tín hiệu cảnh báo cho sự đảo chiều sắp tới.

Xu hướng các cá mập on-chain: Chưa tích cực tham gia

Dữ liệu on-chain càng xác nhận đánh giá thận trọng này. Hiện tại, số địa chỉ nắm giữ coin đạt 55,316,918, nhưng đáng chú ý hơn là hành vi của các cá mập. Các địa chỉ nắm giữ 100–1,000 BTC — thường đại diện cho các tổ chức và nhà đầu tư có niềm tin cao — sau đợt điều chỉnh giá gần đây lại không xuất hiện sự tích lũy tích cực như mong đợi.

Theo phân tích on-chain, số lượng địa chỉ của nhóm Fish (10–100 BTC), Sharks (100–1,000 BTC), Whales (1,000–10,000 BTC) và Humpbacks (>10,000 BTC) đều giảm trong vòng một tháng qua, cho thấy nhóm nắm giữ lớn đang phân tán dần. Đặc biệt, địa chỉ cá mập lớn đã giảm 20 trong tháng qua, trong khi trong tuần trước chỉ mới thêm 4 địa chỉ cá mập mới, trong 24 giờ gần nhất chỉ thêm 2.

Sự phục hồi yếu ớt này cho thấy, ngay cả khi Bitcoin giảm về vùng nhu cầu tiềm năng, các cá mập lớn cũng chưa vội vàng tham gia. Trong các chu kỳ đáy trước, nhóm này thường tích lũy mạnh mẽ và quyết đoán. Đợt này không xuất hiện hành vi đó, cho thấy đà tăng gần đây chủ yếu do các vị thế ngắn hạn thúc đẩy, chứ không dựa trên niềm tin dài hạn.

Chỉ số nhu cầu tiếp tục yếu, thiếu lực mua bổ sung

Chỉ số nhu cầu theo quan sát của Bitcoin cũng liên tục đi xuống. Chỉ số này theo dõi lượng BTC tích lũy ròng của các nhà tham gia thị trường hoạt động, phản ánh rõ sức mua thực sự. Theo BGeometrics Demand Index, nhu cầu chỉ tăng khi BTC rõ ràng vượt qua mức $100,000, kèm theo động lực tăng mạnh.

Mỗi khi Bitcoin giảm xuống dưới $100,000 hoặc đi vào giai đoạn đi ngang, nhu cầu lại tiếp tục yếu. Giai đoạn tích lũy kéo dài kèm theo chỉ số nhu cầu giảm cho thấy sự tham gia của thị trường spot giảm và thiếu lực mua tiếp theo. Mô hình này cho thấy, đợt phục hồi gần đây chủ yếu dựa vào động lực giá, chứ không phải tích lũy tự nhiên.

Chỉ số nhu cầu không thể đảo chiều, càng củng cố quan điểm rằng đợt tăng này thiếu sự hỗ trợ vững chắc từ các nhà mua dài hạn. Đây là yếu tố then chốt để đánh giá liệu đợt tăng này có thể duy trì hay không.

Nhận định cuối cùng: Thận trọng, theo dõi các vị trí quan trọng

Tổng hợp phân tích kỹ thuật, dữ liệu on-chain, cấu trúc thị trường và chỉ số nhu cầu, tình hình hiện tại của Bitcoin thực sự khá khó khăn. Nhiều lần từ chối trong vùng $93,500–$95,000 cho thấy các bên bán vẫn còn hoạt động mạnh, trong khi mức $90,400 là hỗ trợ then chốt giữ vững cấu trúc hiện tại.

Nếu BTC không thể duy trì trên mức $98,000–$100,600 trong ngắn hạn, rủi ro mắc bẫy bò tăng lên không thể bỏ qua. Tín hiệu phân kỳ giảm của OBV càng làm rõ thêm nhận định này. Chỉ khi động lực tăng trở lại vượt qua mức $110,000, thị trường mới thực sự có thể yên tâm. Trước mắt, các nhà giao dịch nên thận trọng, tuân thủ chặt chẽ nguyên tắc quản lý rủi ro.